Classificació i mètodes de selecció d'inversions

Classificació de les inversions

Segons el suport de la inversió

• Inversions físiques: Adquisició d'actius materials com edificis, maquinària i instal·lacions.
• Inmaterials: Quan el suport de la inversió és un actiu intangible, com una patent o una marca.
• Financeres: Adquisició d'actius financers, obligacions o accions; la inversió finalitza quan els títols són venuts.

Segons el període de temps que dura la inversió

• A curt termini: Vinculades a l'empresa durant un període inferior a un exercici econòmic.
• A llarg termini: Temps superior a l'exercici econòmic.

Segons la finalitat

• Estratègiques: Inversions de modernització que tenen com a objectiu l'adaptació de l'empresa als canvis tecnològics i l'increment de la competitivitat.
• Expansives: Augmenten la capacitat productiva de l'empresa per incrementar les vendes en el mercat.
• De renovació: Canviar un actiu vell per un altre de nou.

Segons la relació amb altres inversions

• Independent: Quan portar a terme la inversió no afecta ni positivament ni negativament la realització d'una altra.
• Complementària: Quan dur a terme una inversió facilita d'alguna manera l'acompliment de l'altra.
• Substitutiva: El fet d'efectuar una inversió en limita la realització d'altres.

Variables de la inversió

Les variables principals són: D0 (desemborsament inicial), fluxos nets de caixa anuals (Fi), on Fi = Ci - Pi, la durada anual de la inversió (N), el valor residual (VR) i el valor del mercat de l'actiu en finalitzar la inversió.

Per elegir entre dos projectes (D0, F1/anys i ingrés total anual), es calcula, per exemple: 700 * 25 = 17.500 per a l'any 1 i l'any 2. A sota, els costos totals: CF + CV = 5.000 + 10 * 700 = 12.000. El flux de caixa és la diferència entre el primer i el segon: F1 = C1 - P1. Llavors es considera la inversió inicial i el resultat d'això en els anys 1, 2 i 3.

Mètodes de selecció d'inversions

Mètode estàtic

És una aproximació perquè el diner té un valor diferent al llarg del temps a causa del tipus d'interès i de la inflació, que fa que el valor actual sigui superior al del futur. No és recomanable usar-los, ja que poden dur a una decisió equivocada; serveixen per tenir una primera impressió.

Payback (Termini de recuperació)

Càlcul: T = D0 / F. Exemple: 1,67 anys, que equival a 0,67 anys * 12 mesos/1 any = 8,04 mesos; 0,04 mesos * 30 dies/1 mes = 1,2 dies.

També s'utilitza el criteri del flux total de caixa per unitat monetària invertida: r = (F1 + F2 + F3...) / D0.

Mètodes dinàmics

Tenen en compte el moment en què es produeix l'entrada o sortida de quantitats monetàries, ja que a causa de la inflació el valor adquisitiu dels diners varia.

VAN (Valor Actual Net)

Fórmula: VAN = -D0 + Σ (Fi / (1 + i)^n).

Exemple d'inversió ABC:
Projecte A: D0 = 200, F1 = 50, F2 = 100, F3 = 200. Flux de caixa total: 200 - 50 = 150; 150 - 100 = 50; 50 - 200 = -150.
Projecte B: D0 = 300, F1 = 40, F2 = 80, F3 = 140. Flux: 300 - 40 = 260; 260 - 80 = 180; 180 - 140 = 40.
Projecte C: D0 = 400, F1 = 200, F2 = 600. Flux: 400 - 200 = 200; 200 - 600 = -400.
Finalment, es calcula D0/F0 entre els anys corresponents.