Guia completa sobre inversions: Tipus, criteris i mètodes

Inversió: Concepte i Classificació

Inversió: Acte mitjançant el qual té lloc el canvi d'una satisfacció immediata i certa, a la qual es renuncia, per una esperança que s'adquireix i de la qual el bé invertit n'és el suport. Tota inversió, des del punt de vista financer, és un corrent de cobraments i pagaments (fluxos financers de caixa).

Classificació de les inversions

En funció de les inversions en l'empresa:

• Inversió de renovació o reemplaçament.
• Inversions d'expansió.
• Inversions de modernització o innovació.
• Inversions estratègiques.

En funció de la durada de la inversió:

• Inversions a curt i llarg termini.

En relació existent entre els projectes d'inversió:

• Independents: Sense relació entre si.
• Complementàries: Quan la realització d'una d'elles facilita la realització de les altres.
• Substitutives: Quan la realització d'una d'elles dificulta la realització de les altres. Si l'elecció d'una d'elles exclou automàticament la resta, es diu que són incompatibles.

Mètodes de valoració i selecció d'inversions

Tipus de conclusions:

• Esbrinar si el projecte d'inversió és rendible o no.
• Establir un rànquing de les diferents oportunitats d'inversió, veient quina interessa més a l'empresa portar a terme en primer lloc.

Criteris: Mètodes estàtics

Aquells que no tenen en compte la cronologia dels fluxos de caixa i agafen tots ells com si s'obtinguessin en el mateix moment.

• Criteri del flux net de caixa per unitat monetària invertida.
• Criteri del flux net de caixa mitjà anual per unitat monetària invertida.
• Criteri del termini de recuperació o payback.
• Criteri de la taxa de rendiment comptable.

Mètode dinàmic

Tenen en compte la cronologia dels fluxos de caixa i tenint en compte que C unitats monetàries avui no tenen el mateix valor financer que C unitats monetàries dins de n períodes. Els criteris d'elecció més freqüents són:

• Valor capital o valor actual net (VAN)
• Payback descomptat
• Tipus de rendiment intern o taxa de retorn interna (TIR)

VAN (Valor Actual Net)

Valor actualitzat dels fluxos nets de caixa esperats d'una inversió. VAN = - A + ( q1 / (1+k) ) + ( q2 / (1+k) )^2...

VAN: Valor capital o valor actual net.
A: Desemborsament inicial del projecte.
Qh: Flux de caixa del període h. Qh>0 si cobraments > pagaments. Qh<0 si cobraments < pagaments.
K: Taxa de descompte o actualització de fluxos nets de caixa.

Una inversió serà rendible si el VAN és positiu, no sent rendibles aquelles inversions de VAN negatiu, és a dir: Si VAN > 0, projecte d'inversió rendible.