Mercats de Valors i Finançament Empresarial

Aquí trobem actius financers que pot crear l'empresa, que són un mitjà per mantenir la riquesa pel propietari i una font de finançament per a qui els emet o els genera.

Tipus d'Actius Financers

• Actius financers de renda fixa: són els que aporten uns fluxos al llarg del temps (bons).
• Actius financers de renda variable: són els que generen uns fluxos incerts i que depenen dels beneficis de l'empresa en forma de dividends (les accions).

Mercats de Valors

Els mercats on es negocien aquests actius s'anomenen mercats de valors i es divideixen en:

• Mercat primari o d'emissió: on una empresa o l'Estat emet valors perquè puguin ser subscrits pels inversors i d'aquesta manera aconseguir finançament.
• Mercat secundari: és un mercat pur de compra i venda on es negocien els valors.

Llançament Inicial d'Emissió de Títols

Si una empresa decideix començar a cotitzar en borsa o augmentar la quantitat de valors que cotitzen ha de procedir al llançament inicial d'emissió de títols que es fan per mitjà d'institucions financeres i en el mercat primari.

• Oferta pública de venda (OPV): les empreses ofereixen en venda una part de les seves accions. Posar accions en circulació per primera vegada.
• Oferta pública de subscripció (OPS): ofereix accions fruit d'una nova ampliació de capital. L'empresa per tal de fer atractives les accions ha de garantir: rendibilitat, seguretat i liquiditat.

Mercat Secundari i OPAs

Un cop ja els títols han estat emesos al mercat primari comença la negociació amb el mercat secundari. Aquesta acció però no aporta cap entrada de diners a l'empresa, es pot produir una operació d'oferta pública d'adquisició (OPA). La finalitat d'aquesta operació és obtenir una participació significativa del capital o augmentar la participació en un percentatge determinat.

Mercats de Valors a Espanya

• La borsa de valors: que fonamentalment negocia amb accions, drets de subscripció,... Hi trobem Madrid, Barcelona, Bilbao i València. És l'únic mercat on es compren i es venen accions de les empreses i també es negocien altres actius financers.
• Mercat del deute públic anotat: és un mercat gestionat pel Banc d'Espanya que té com a únic objectiu la negociació de valors de renda pública.
• Mercat espanyol de renda fixa privada: on destaca el mercat AIAF que permet negociacions majoristes de determinats actius de renda fixa.

Selecció de la Font de Finançament

Factors a considerar:

• Tipus d'inversió: depenent si és d'un bé actiu o d'un bé vinculat a l'empresa durant un període superior a un any la font pot ser de curt o llarg termini.
• El grau d'endeutament: que vulgui mantenir l'empresa: en cas que no vulgui gaire endeutament haurà de buscar fonts de finançament pròpies. En canvi, les fonts alienes seran utilitzades si l'empresa vol augmentar la seva rendibilitat econòmica o no pot disposar de recursos propis.
• El cost de finançament: les fonts a llarg termini acostumen a tenir un cost molt més elevat que les del curt.

Cost d'una Font de Finançament

La majoria de recursos que disposa l'empresa tenen un cost, per això intentarà aconseguir aquella font de finançament que impliqui el cost més baix possible.

• Cost dels recursos financers propis: no impliquen per a l'empresa haver de pagar cap interès, per tant no s'acostuma a calcular el cost.
• Cost dels recursos aliens a llarg termini: aquí hi trobem les possibles despeses que es puguin produir com comissions interessos,...
• Cost dels recursos aliens a curt termini: les que no requereixen cap negociació no tenen cap cost, la resta sí.
• Cost mitjà ponderat dels recursos financers: