Ràtios Financers Clau: Anàlisi de Liquiditat, Solvència i Rendibilitat

Anàlisi de Ràtios Financers Essencials

Aquesta secció detalla els principals indicadors financers per avaluar la salut econòmica i la gestió d'una empresa.

Ràtios de Liquiditat i Solvència

Disponibilitat

Mesura la capacitat de l'empresa per pagar deutes immediats només amb diners en caixa i bancs.

• Fórmula: Disponible / Passiu Corrent
• Valors òptims: Entre 0,3 i 0,4.

Tresoreria

Indica si l’empresa pot fer front als seus deutes a curt termini amb els diners en caixa i el que ha de cobrar aviat.

• Fórmula: (Realitzable + Disponible) / Passiu Corrent
• Valors òptims: Entre 1 i 1,2.

Liquiditat

Avalua si l’actiu corrent és suficient per cobrir totes les obligacions a curt termini.

• Fórmula: Actiu Corrent / Passiu Corrent
• Valors òptims: Entre 1,5 i 1,8.

Garantia

Mostra fins a quin punt els actius totals cobreixen el total dels deutes. Representa la solvència a llarg termini.

• Fórmula: Actiu Total / Passiu Total
• Valors òptims: Entre 1,7 i 2.

Endeutament

Indica quin percentatge dels recursos totals de l’empresa (passiu + patrimoni net) provenen de finançament aliè.

• Fórmula: Passiu / (Patrimoni Net + Passiu)
• Valors òptims: Entre 0,2 i 0,6.

Estructura del Deute

Mesura quina part del deute total és a curt termini (passiu corrent).

• Fórmula: Passiu Corrent / Passiu Total
• Valors òptims: Entre 0,2 i 0,5.

Fons de Maniobra

Reflecteix la diferència entre actiu corrent i passiu corrent. Si és positiu, indica estabilitat financera a curt termini.

• Fórmula: Actiu Corrent - Passiu Corrent
• Interpretació:
  • Positiu (+): L’empresa pot cobrir els seus deutes immediats.
  • Negatiu (-): Pot tenir problemes de liquiditat.
• Valors de referència: Un fons de maniobra positiu és desitjable. Valors entre 0,2 i 0,5 (en relació al Passiu Corrent) solen ser considerats saludables.

Solvència

Mesura la capacitat global de l’empresa per pagar tots els seus deutes amb el total d’actius.

• Fórmula: Actiu Total / Passiu Total
• Interpretació:
  • Superior a 1: L’empresa té més actius que deutes, és solvent.
  • Inferior a 1: Els deutes superen els actius, pot tenir risc financer.

Ràtios de Rendibilitat i Eficiència

Rendibilitat Econòmica (RE)

Avalua l’eficiència amb què es fan servir els actius per generar beneficis abans d’interessos i impostos (BAII).

• Fórmula: (BAII / Actiu Total) × 100
• Interpretació:
  • Alta: L’empresa genera molts beneficis amb els seus actius.
  • Baixa: Els actius no es fan servir de manera eficient o tenen poca rendibilitat.

Rendibilitat Financera (RF)

Mostra el rendiment que s’obté sobre els recursos propis, és a dir, el benefici net generat pels diners dels accionistes.

• Fórmula: (Benefici Net / Patrimoni Net) × 100
• Interpretació:
  • Alta: L’empresa és rendible i genera bons beneficis per als accionistes.
  • Baixa: La inversió no genera rendiments satisfactoris.

Marge sobre Vendes

Indica quin percentatge de les vendes es converteix en benefici net.

• Fórmula: (Benefici Net / Vendes Netes) × 100
• Interpretació:
  • Alt: L’empresa té bons preus de venda o costos baixos, i per tant més beneficis.
  • Baix: L’empresa pot tenir costos elevats o preus de venda massa ajustats.

Rotació

Mesura la capacitat de l’empresa de generar vendes a partir dels seus actius.

• Fórmula: Vendes / Actiu Total
• Interpretació:
  • Alta: L’empresa genera moltes vendes en relació amb els seus actius (gestió eficient).
  • Baixa: Els actius no es fan servir de manera òptima o les vendes són baixes.

Palanquejament

Mesura el grau en què l’empresa es finança amb deutes respecte als seus recursos propis.

• Fórmula: Actiu Total / Recursos Propis
• Interpretació:
  • Alt: L’empresa utilitza molt de deute per finançar-se (pot tenir més risc).
  • Baix: L’empresa es finança més amb recursos propis (menys risc financer).

Consells per a la millora de la liquiditat

• Reduir els terminis de cobrament dels clients.
• Allargar els terminis de pagament als proveïdors (sense afectar la relació comercial).