El Sistema Financer: Estructura, Mercats i Institucions

Institucions i Organismes Reguladors

• Banc Central Europeu (BCE): Responsable de la política monetària.
• Banc d'Espanya: Encarregat de supervisar el sistema bancari espanyol i vetllar per la solvència de les entitats de crèdit.
• Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV): Supervisa i inspecciona els mercats de valors espanyols.
• Autoritat Europea de Valors i Mercats (ESMA): Realitza funcions similars a la CNMV, però a nivell europeu.

Tipus d'Entitats Financeres

Entitats financeres bancàries

• Bancs comercials, caixes d'estalvi i cooperatives de crèdit.

Entitats financeres no bancàries

• Asseguradores, societats i fons d'inversió, fons de pensions i societats de capital risc.

Classificació dels Mercats Financers

• Mercat monetari: Lletres del Tresor.
• Mercat de capital: Renda fixa.
• Mercat de derivats: Futurs i derivats sobre tipus d'interès.
• Mercats de divises: Forex.
• Mercats no organitzats: Transaccions bilaterals OTC (Over The Counter).

Models de Finançament

Finançament directe

Business Angels

A canvi del préstec obtenen participacions. Són professionals del sector que assessoren les empreses. Requisits per a les empreses a finançar: presentar un pla de negoci sòlid.

Crowdfunding

Utilitza el capital de molts individus. Les seves fases són: l'emprenedor envia el projecte, validació del projecte, publicació i tancament. Tipus: donació amb accions, participacions o royalties amb compensació.

Crowlending

Una persona presta diners a una altra. És un finançament més barat que el dels bancs. Fases: el particular o empresa sol·licita finançament a la plataforma, la plataforma estudia el projecte i emet un veredicte.

Finançament indirecte

Els inversors recorren als intermediaris financers (IF). Tipus d'IF:

• Bancaris: Bancs, caixes d'estalvi i cooperatives de crèdit.
• No bancaris: Instruments de crèdit oficial, companyies d'assegurances, fons de pensions privats, societats i fons d'inversió, empreses de leasing, empreses de factoring, societats de garantia recíproca i societats mediadores del mercat de diners.

Evolució del Sistema Financer Espanyol

Situació abans del 2008

Es va produir una reducció dels tipus d'interès amb l'entrada a la UME als anys 90. Espanya era el país de la UE amb major densitat bancària i hi havia una enorme expansió creditícia.

Després de la crisi del 2008

Es van adoptar diverses mesures amb retard i es va produir una disminució notable de les entitats financeres.

Conceptes de Base Monetària i Multiplicador

Base monetària: Es defineix com BM = E + R, on E és l'efectiu en mans del públic i R són les reserves bancàries.

Reserves bancàries: Són els dipòsits dels bancs comercials que mantenen en el Banc Central.

Efecte multiplicador bancari

El diner total és molt més gran que la base monetària a causa de l'efecte multiplicador dels bancs comercials mitjançant els préstecs. La fórmula és: m = 1/r.