El Sistema Financer: Instruments, Intermediaris i Mercats Clau

Sistema Financer

És un conjunt d’institucions, intermediaris, mercats i instruments financers que tenen com a objectiu principal la canalització de l’estalvi des dels agents amb excedents financers cap a aquells amb necessitats financeres.

1. Instruments Financers o Actius Financers

Són els contractes que donen lloc a un actiu financer en una empresa o entitat i a un passiu financer o a un instrument de patrimoni en una altra. Per tant, per a una part proporcionen drets (per exemple, rebre uns interessos) i, per a l’altra, obligacions d’algun tipus (per exemple, pagar els interessos). En un instrument financer, sempre hi ha dues parts amb realitats oposades. Per a la propietària de l'instrument constitueix una inversió financera i serveix per mantenir la seva riquesa. Per a l’emissora, és una forma d’aconseguir finançament per al seu consum (particulars), despesa (administració) o inversió (empreses).

Exemples: Dipòsits bancaris, préstecs, accions, obligacions de l’Estat, assegurances vida-estalvi, plans de pensions. (Clarificació: Actiu: jo rebo (client) / Passiu: jo dec (banc))

Característiques d'un Instrument Financer com a Inversió:

Rendibilitat:

És la capacitat d’un instrument financer per produir una renda al seu posseïdor. S’expressa com un percentatge respecte del valor de l'instrument financer.

Risc:

És el conjunt de factors que poden implicar una rendibilitat diferent a l’esperada (inflació, insolvència de l’empresa emissora, evolució desfavorable d’un mercat, etc.).

Liquiditat:

És la possibilitat de convertir un instrument en diners amb el menor cost possible.

2. Intermediaris Financers

Són institucions especialitzades en la mediació entre estalviadors i inversors. Hi ha dos tipus d'intermediaris financers, en funció de la seva capacitat per a crear diners:

• Bancaris

  Funció diferenciadora. Com la banca privada i les caixes d’estalvis, ofereixen productes financers que són acceptats com a mitjà de pagament. Per exemple, un banc.

• No Bancaris

  Intermediaris. Com companyies asseguradores o les empreses de lísing, es diferencien de les anteriors en el fet que no poden oferir productes financers vàlids com a diners o mitjà de canvi, a més de la manera de finançar-se. Per exemple, una asseguradora.

3. Mercats Financers

Els mercats són els llocs de trobada, físics o virtuals, entre els que ofereixen instruments financers i els que els demanden. S’hi determinen les condicions de l’intercanvi: principalment el preu i la quantitat.

Les classificacions més operatives d’aquests mercats són les següents:

• 1. Segons el venciment de l'instrument que es negocia:

  • Mercat Monetari

    S’hi negocien instruments amb venciment inferior a 18 mesos. Un exemple és el mercat interbancari, on es fixa l’Euríbor (EURo InterBank Offered Rate), índex de referència per determinar els interessos d’alguns instruments financers.

  • Mercat de Capitals

    S’hi negocien instruments financers amb venciment superior a 18 mesos. Per exemple: la borsa de valors.