Ratios financieros: rotación, PMM y solvencia

Resumen

El documento recoge los principales ratios de análisis financiero empresarial: de rotación de existencias, clientes y proveedores, el periodo medio de maduración (técnico y financiero), los ratios de liquidez y solvencia a corto plazo, el ratio de garantía, el endeudamiento total y el coeficiente básico de financiación. Para cada uno se indican la fórmula y cómo interpretar sus valores.

Puntos clave

La rotación mide cuántas veces se renueva el saldo de una partida a lo largo de un ejercicio (por ejemplo, rotación de clientes = ventas / saldo medio de clientes).
El PMM técnico es el tiempo que transcurre desde que la empresa invierte en materias primas hasta que cobra a sus clientes; se calcula sumando los periodos de almacenamiento, fabricación, almacenamiento de productos terminados y cobro, restando el periodo de pago a proveedores.
La liquidez a corto plazo se calcula como AC/PC: un valor superior a 1 indica equilibrio financiero y uno inferior a 1 indica riesgo de suspensión de pagos.
La tesorería ácida (disponible + realizable / PC) mide la capacidad de cancelar el pasivo corriente sin necesidad de vender existencias; valores cercanos a 1 indican equilibrio.
El ratio de solvencia o garantía (AT/P) indica si los activos cubren todas las deudas: un valor inferior a 1 anticipa quiebra y un valor superior a 1 es ideal.
El endeudamiento total (Pasivo/PN) inferior a 1 indica estabilidad financiera, mientras que un valor superior a 1 supone alto riesgo financiero.
El coeficiente básico de financiación compara los recursos permanentes usados con los estrictamente necesarios: 1 indica equilibrio, mayor que 1 exceso y menor que 1 déficit.

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Ratios Financieros Clave: Rotación, PMM y Solvencia

Rotación: Número de veces que se renueva un saldo de una partida a lo largo de un ejercicio. Flujo: Asociado a una actividad con el Fondo: Vinculado a dicha actividad.

R. MP= Consumo/ Saldo medio MP
R. PC= CIF/ Saldo medio PC
R. Productos Terminados: CIV/ Saldo medio Productos Terminados
R. Clientes: Ventas/ Saldo medio de clientes
R. Proveedores= Compras/ Saldo medio proveedores

Periodo Medio de Maduración (PMM)

PMM Técnico: Tiempo desde que la empresa invierte en MP hasta que cobra a sus clientes.

PM Almacenamiento MP= Saldo medio MP *360/ Consumo MP
PM Fabricación= Saldo medio Productos en curso *360/CIF
PM Almacenamiento Productos Terminados= Saldo medio productos terminados*360/CIV
PM Cobro Clientes= Saldo medio clientes *360/ Ventas
PM Proveedores= Saldo medio proveedores*360/ Compras

PMM Financiero: Desde que se paga la inversión de MP hasta que se cobra a los clientes.

Cálculo de Existencias y Créditos

Cantidad ideal existencias de MP= Consumo MP*días /360
Existencias de Productos en curso= CIF*días/360
Existencias PT= CIV * días/360
Créditos a clientes= Ventas * días/360
Créditos proveedores= Compras*días/360
Tesorería= %* proveedores mini

Ratios de Liquidez y Solvencia a Corto Plazo

Liquidez/ Solvencia a corto plazo = AC/PC.

Superior a 1: Equilibrio financiero
Inferior a 1: Suspensión de pagos
Superior a 2-2.5: Tesorería ociosa

Liquidez inmediata/ Tesorería ácida= Disponible + Realizable/ PC. Mide la capacidad de la empresa para cancelar el PC usando elementos que no precisan su transformación o venta para su conversión en efectivo.

Valores cercanos a 1= Equilibrio financiero
Inferior a 1= Suspensión de pagos
Superior a 1= Tesorería ociosa

Tesorería= Disponible/PC. Capacidad de la empresa para cancelar el PC usando solo el disponible.

Valores superiores a 0.1: Los adecuados
Valores altos: Elevado coste de oportunidad. Por ello las empresas tratan de reducir su tesorería en costes por impago de deudas.

Ratio de Solvencia, Garantía o Distancia a la Quiebra

Ratio de solvencia, garantía o distancia a la quiebra= AT/ P. Capacidad de la empresa para que con sus activos, haga frente a todas sus deudas.

Valor inferior a 1= Pronostica una situación de quiebra, no puede hacer frente con sus activos a sus obligaciones de pago
Valor=1: Con sus activos cubre todas las obligaciones de pago, siendo su PN=0
Valor superior a 1= Ideal. Valor superior a 2.5= Se acude poco al endeudamiento, desaprovechando oportunidades de expansión y de negocio.

Ratio de Endeudamiento Total

Endeudamiento total= Pasivo/PN.

Valor=1: Que se financia un 50% con PN y el otro 50% con pasivo
Valor inferior a 1: Estabilidad financiera
Valor superior a 1: Alto riesgo financiero

Coeficiente Básico de Financiación

Coeficiente básico de financiación: (ANC+ CCreal) / (ANC + CCideal) Permite conocer la adecuación entre los Recursos permanentes usados por la empresa (PN+ PNC)=(ANC + CCreal) y los recursos permanentes estrictamente necesarios (ANC+CC ideal)

Valor=1: CC real = CC ideal. La empresa usa los recursos permanentes estrictamente necesarios
Valor mayor que 1: Exceso de recursos permanentes sobre los estrictamente necesarios
Ratio menor que 1: Déficit de recursos permanentes sobre los estrictamente necesarios.

Preguntas frecuentes

¿Qué indica un ratio de liquidez superior a 1?

Según el documento, un ratio de liquidez a corto plazo (AC/PC) superior a 1 indica equilibrio financiero, es decir, la empresa dispone de activos corrientes suficientes para hacer frente a sus deudas a corto plazo.

¿Cómo se calcula el ratio de endeudamiento total?

Se calcula dividiendo el pasivo entre el patrimonio neto (Pasivo/PN). Un valor inferior a 1 indica estabilidad financiera y un valor superior a 1 indica alto riesgo financiero.

¿Qué es el periodo medio de maduración técnico?

Es el tiempo que transcurre desde que la empresa invierte en materias primas hasta que cobra a sus clientes, calculado a partir de los periodos de almacenamiento, fabricación, almacenamiento de productos terminados y cobro.