Claves para Evaluar la Rentabilidad Económica y Financiera de una Empresa

Evaluación de la Rentabilidad Empresarial

La rentabilidad es un estudio en términos relativos de los resultados de la empresa, que relaciona los beneficios con las inversiones o recursos propios. A través de este proceso, se deduce si la actividad de la organización es eficiente. La rentabilidad pone en relación las variables de beneficios, ventas, activo y recursos propios, permitiendo obtener dos indicadores fundamentales: la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera.

Rentabilidad Económica (ROI)

La rentabilidad económica representa el rendimiento del activo de las inversiones totales de la empresa. Es el rendimiento obtenido por cada unidad monetaria invertida en su actividad. A partir de esta expresión, se puede ampliar el concepto introduciendo las ventas:

• Margen: Indica los beneficios por unidad vendida.
• Rotación: Indica la eficiencia con respecto a las ventas.

Esto permite determinar cómo aumentar la rentabilidad económica:

• Incrementando el margen: Ajustando el precio de venta o reduciendo los costes unitarios.
• Incrementando la rotación: Aumentando las ventas en una proporción mayor que el activo, o bien, reduciendo las inversiones sin alterar las ventas.

Dependiendo del tipo de actividad de cada empresa, una de estas dos estrategias será más adecuada.

Rentabilidad Financiera (ROE)

La rentabilidad financiera es la relación entre el beneficio neto (con los intereses e impuestos ya descontados) y los recursos propios (capital y reservas) de la empresa. También se denomina rentabilidad del capital, ya que muestra el beneficio generado por la empresa en relación con el capital aportado por los socios.

Mediante esta desagregación, se determina cómo mejorar la rentabilidad financiera:

• Incrementar el margen: Subiendo los precios de venta y/o reduciendo los costes.
• Incrementar la rotación: Reduciendo el activo e incrementando las ventas.
• Incrementar el apalancamiento: Fomentar la relación entre activo y recursos propios implica aumentar el endeudamiento de la empresa. Este incremento de los recursos ajenos puede tener un efecto positivo sobre la rentabilidad financiera en determinadas situaciones.