Claves de los Mercados Financieros y el Sistema Financiero

Mercados Financieros

Lugar a través del cual se produce un intercambio de activos financieros y se determinan los precios. No es necesario un lugar físico y el contacto entre los agentes puede establecerse por teléfono, correo o ordenador.

Funciones Principales

• Poner en contacto a los agentes que intervienen.
• Proporcionar liquidez a los activos.
• Reducir los plazos y costes de intermediación.

Características del Mercado Ideal

Será más eficiente cuanto mejor cumpla el conjunto de funciones que le corresponden, es decir, con la proximidad a lo que se entiende por el mercado ideal de competencia perfecta. Un mercado perfecto es aquel en el que existe movilidad perfecta de los factores, los compradores y vendedores conocen todas las ofertas y demandas y el resto de condiciones del mercado.

Características de un Mercado Perfecto

• Amplitud: Un mercado es tanto más amplio cuanto mayor es el volumen de activos que en él se intercambian.
• Transparencia: Un mercado es más transparente cuanto más accesible, mejor y más barata de obtener y procesar resulta la información que pueden lograr los agentes participantes.
• Libertad: Viene determinada por la no existencia de limitaciones o barreras para el acceso como comprador o vendedor.
• Profundidad: Un mercado es más profundo cuanto mayor es el número de órdenes de compra y venta que existen para cada tipo de activo, lo que está relacionado con la libertad, puesto que esta permite dar profundidad a un mercado.
• Flexibilidad: Un mercado es más flexible cuanto más facilidad exista para la rápida reacción de los agentes ante la aparición de cambios en los precios de los activos u otras condiciones del mercado.

Clasificación de los Mercados Financieros

Por su Funcionamiento

• Directo: Cuando los intercambios de activos financieros se realizan directamente entre los demandantes últimos de financiación y los oferentes últimos de fondos.
• Intermediario: Cuando al menos uno de los participantes en cada operación de compra o venta de activos es un intermediario financiero.

Por las Características de sus Activos

• Monetario: Son el corto plazo, el reducido riesgo y la gran liquidez de los activos negociados.
• Capitales: Comprenden las operaciones de colocación y financiación a largo plazo y las instituciones que efectúan estas operaciones. Incluyen el mercado de valores y el mercado de crédito a largo plazo.

Por la Intervención de las Autoridades

• Libres: El volumen de activos intercambiados y su precio se fija solamente como consecuencia del libre juego de la oferta y de la demanda.
• Intervenidos: Se altera administrativamente el precio o la cantidad de los títulos negociados y la financiación concedida a través de los mismos, que recibe el nombre de “financiación privilegiada”.

Por la Negociación de los Activos

• Primarios: Se intercambian los activos recién emitidos que se colocan por primera vez en el mercado.
• Secundarios: Se negocian los activos que ya fueron emitidos y colocados por primera vez en su momento y que ahora cambian de titularidad.

Por su Grado de Formalización

• Regulados: Son todos aquellos en los que se negocian ciertos instrumentos financieros (valores negociables).
• No regulados: Se intercambian activos directamente entre agentes o intermediarios sin necesidad de definir el sitio donde tiene lugar la transacción.

Estructura Actual del Sistema Financiero Español

Órganos de Control y Supervison

• Banco de España: Es el encargado de ejecutar la política monetaria en España, aunque la definición de competencias, instrumentación y objetivos a alcanzar vienen determinados por la UE. De él dependen: las entidades de crédito, cuya característica principal es la posibilidad de captar fondos del público en forma de depósitos con obligación de su restitución, aplicándolos por cuenta propia a la concesión de créditos o a operaciones similares. Pertenecen a esta categoría: las entidades de depósito (bancos, cajas de ahorro), el Instituto de Crédito Oficial (ICO), los establecimientos financieros de crédito (EFC) y las entidades de dinero electrónico (EDE). También supervisa las sociedades de garantía recíproca, el mercado interbancario, el de divisas y el de deuda pública anotada.
• Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones: Ejerce todas las competencias respecto a las entidades aseguradoras de todo tipo y sobre entidades gestoras de los fondos de pensiones.
• Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV): Se encarga de supervisar e inspeccionar el mercado de valores, además de velar por la transparencia, por la correcta formación de precios y por la protección de los inversores. De la CNMV dependen: empresas de servicios de inversión (sociedades y agencias de valores, sociedades gestoras de carteras y empresas de asesoramiento financiero), entidades de inversión colectiva (fondos), entidades de capital riesgo, sociedades gestoras de fondos de titulización y mercados de deuda pública anotada (bolsas de valores).

Organismos Consultivos del Ministerio de Economía y Competitividad

La CCA y la Junta Consultiva de Seguros.

Otros Organismos con Autoridad en Nuestro Sistema Financiero

• El Banco Central Europeo: Se convierte en la máxima autoridad en lo que se refiere a la política monetaria.
• Las Comunidades Autónomas: Según sus estatutos de autonomía, podrían asumir competencias sobre algunas entidades (cajas de ahorros, cooperativas de crédito y sociedades de garantía recíproca) y sobre algunos mercados (bolsas de valores) con sede en su territorio.