Conceptos Clave de Finanzas y Mercado de Valores: Modelos, Acciones y Riesgo País

Modelos de Valoración Financiera

Modelo cualitativo: se basa en patrones históricos de relaciones precio-volumen y en la psicología del mercado, teniendo en cuenta las circunstancias políticas, económicas, nacionales e internacionales. A veces este método sirve de base para explicar las desviaciones inspiradas de los precios calculados en el modelo cuantitativo.

Modelo cuantitativo: parte de la premisa de que las acciones inversionistas y de los vendedores de valores pueden explicarse en términos de ciertas variables cuantificables y sus relaciones.

Flujo de Ingresos e Incertidumbre

Flujo de ingreso

• Existencia de un ingreso
• Debe ser determinable en dinero
• Que provengan de una transacción del contribuyente con terceros

Incertidumbre: es la previsión imperfecta de los sucesos futuros.

Proceso de Decisión de Inversiones

Proceso de decisión de inversiones:

• Establecimiento de previsiones
• Determinación de los costos e ingresos
• Utilización de un método que permita decidir si se acepta o se rechaza el proyecto.

Activos Financieros y Acciones

Acciones comunes: son activos financieros negociables sin vencimiento que representan una porción residual de la propiedad de una empresa. Una acción común da a su propietario derechos tanto sobre los activos de la empresa como sobre las utilidades que esta genera, así como a opinar y votar sobre las decisiones que se tomen. Como financiamiento representan la fuente de recursos más costosa para una compañía.

Acciones preferentes: los valores preferenciales no tienen por lo general derecho al voto, pero pueden tener prioridad frente a las acciones comunes en el pago de dividendos y al llegar la liquidación. Los valores preferenciales pueden tener un dividendo que es pagado antes de cualquier dividendo que se esté pagando a los accionistas comunes. Los valores preferenciales pueden tener la característica de convertibilidad en acciones comunes. En quiebra, se les pagará a los accionistas preferenciales con activos antes que a los accionistas comunes.

Método descuento de dividendos: es aquel que calcula el valor de una acción como el valor presente de sus dividendos en efectivos futuros separados.

Tasa de Rentabilidad

Tasa rentabilidad:

• Requerida: regreso mínimo que un inversionista desea sobre una inversión basada en la cantidad de riesgo.
• Esperada: es el porcentaje de ganancia que espera obtener de la inversión de su dinero, generalmente es mayor a su costo de oportunidad.
• Si t. esperada > t. requerida la inversión vale más de lo que cuesta.
• Si t. esperada = t. requerida la inversión vale lo que cuesta.
• Si t. esperada < t. requerida la inversión vale menos de lo que cuesta.

Riesgo País y Agencias Calificadoras

Riesgo país: es el riesgo de una inversión económica debido solo a factores específicos y comunes a un cierto país. Puede entenderse como un riesgo promedio de las inversiones realizadas en cierto país. Se mide en entorno político, económico, seguridad pública, etc. (si hay alguna guerra, hay seguridad, tipos de impuestos, etc.).

El riesgo país se entiende que está relacionado con la eventualidad de que un estado soberano se vea imposibilitado o incapacitado de cumplir con sus obligaciones con algún agente extranjero, por razones fuera de los riesgos usuales que surgen de cualquier relación crediticia.

Agencias calificadoras

• Estabilidad política
• Actitud de los ciudadanos
• Patrones crecimiento económico
• Inflación