Conceptos Fundamentales de Macroeconomía y Mercados Financieros

Indicadores Macroeconómicos y Medición del Bienestar

Precio Nominal (Corriente): Se refiere a los precios del periodo en curso.

Precio Real (Constantes): Se refiere a los precios en un periodo de referencia determinado.

Precios Básicos: Representan el coste de los bienes y servicios en un proceso productivo.

Precios de Mercado: Se calculan como los precios básicos más los impuestos.

ISFLSH: Son instituciones privadas sin fines de lucro que ofrecen bienes y servicios de forma gratuita a los hogares.

Flujos vs. Stock: Los flujos miden la producción en un periodo de tiempo determinado, mientras que el stock mide la producción acumulada hasta un momento específico.

Producto Total (PT) a Valor Añadido (VA): Consiste en eliminar el consumo de bienes y servicios intermedios.

Interior vs. Nacional: El concepto Interior se refiere al territorio geográfico, mientras que Nacional se refiere a la residencia de los agentes económicos.

PIB (Producto Interior Bruto): Se puede medir a través de la Demanda, la Oferta y la Renta (Capacidad).

Pobreza y Desigualdad

Pobreza Absoluta: Carencia de bienes esenciales para la supervivencia.

Pobreza Relativa: Falta de condiciones de vida habituales en una sociedad específica.

Tasa AROPE: Indicador que mide el riesgo de exclusión social.

Crecimiento: Incremento de la producción y la riqueza.

Desarrollo: Implica un cambio estructural (más producción) y un aumento del bienestar general.

IDH (Índice de Desarrollo Humano): Métrica que mide el desarrollo humano integral.

Índices de Igualdad

• Gini: Mide la concentración de la renta en una población.
• Ratio 80/20: Compara el 20% de la población más rica con el 20% más pobre.
• Deciles o Quintiles: Segrega a la población por grupos según la distribución de sus ingresos.

Sector Exterior y Competitividad

Flujos: Miden las transacciones entre residentes y no residentes.

Estructura de la Balanza de Pagos

1. Balanza por Cuenta Corriente (BCC):
   1. Bienes y Servicios (B/S).
   2. Ingresos Primarios: Remuneración de los factores productivos (solo para no residentes).
   3. Ingresos Secundarios: Operaciones de un país a otro realizadas de forma gratuita (transferencias corrientes).

Incluye transferencias públicas (como subvenciones de la UE) y privadas (herencias, premios, etc.).

2. Balanza de Capital (BCK): Transferencias de capital gratuitas y compra-venta de activos no financieros (ANF).

Saldo BCC + Saldo BCK = Capacidad o Necesidad de Financiación.

3. Balanza Financiera (BF):
   1. Inversión Directa: Adquisición de valores negociables que representen más del 10% del Capital Social.
   2. Inversión de Cartera: Transacciones de valores negociables inferiores al 10%.
   3. Derivados Financieros: Futuros, permutas y otros instrumentos.
   4. Activos de Reserva: Activos financieros procedentes del exterior.

Competitividad y Política Comercial

Competitividad: Capacidad de exportación de una economía.

Factores de Competitividad

• Microeconómicos: Tipo de cambio, inflación.
• Macroeconómicos: Capacidad de innovación, costes de producción.
• Institucionales: Fiscalidad, canales de comunicación.

Política Comercial: Ante un desequilibrio en la Balanza de Pagos (BP), es necesario analizar la causa y distinguir si el desequilibrio es Coyuntural (temporal) o Estructural (permanente).

Equilibrio Económico y Políticas de Estabilización

El Equilibrio Económico

• Interno: Control de la inflación y fomento del crecimiento.
• Externo: Corrección de desequilibrios en la Balanza de Pagos y mantenimiento de un tipo de cambio estable.

Instrumentos de Estabilización

• De Oferta (Estructurales): Innovación tecnológica, desregulación del mercado.
• De Demanda (Coyunturales): Actúan sobre el consumo y la inversión (política monetaria y fiscal).

Inflación

• De Demanda: Una demanda excesiva que supera la capacidad productiva de la economía.
• De Oferta: Inflación salarial (Política de Rentas), inflación de beneficios (Libertad de Mercado) o aumento del precio de las materias primas.
• Indicadores: Capacidad de medición del nivel de precios.

Mercado Laboral y Desempleo

Tipos de Desempleo:

• Friccional: Tiempo que tardan los trabajadores en encontrar un nuevo empleo tras dejar el anterior.
• Estructural: Desajuste permanente entre la oferta y la demanda de trabajo.
• Estacional: Vinculado a actividades que solo se realizan en momentos específicos del año.
• Cíclico o Coyuntural: Aparece en momentos de crisis económica.

Categorías de Población

• Población Total: Conjunto de todos los habitantes de un país.
• Población Potencialmente Activa: Personas con edad legal mínima para trabajar (habitualmente mayores de 15-16 años).
• Población Menor de Edad Legal: Aquellos que aún no han alcanzado la edad mínima permitida por ley.
• Población Activa: Representa la oferta de trabajo y se divide en:
  • Población Ocupada: Personas con empleo.
  • Población Desempleada (o Parada): Personas disponibles que buscan trabajo pero no lo tienen.
• Población Inactiva: Personas en edad de trabajar que no participan en el mercado laboral.

Presupuesto Público y Política Fiscal

• Estructura: Divide las operaciones en Cuenta Corriente, de Capital y Financieras.
• Saldos:
  • Déficit Total: Ingresos No Financieros - Gastos No Financieros.
  • Déficit Primario: No se tienen en cuenta los intereses de la deuda.

Tipos de Política Fiscal

• Expansiva (en Recesión): Estimula la demanda agregada.
• Contractiva (en Inflación): Frena la demanda agregada.
• Estabilizadores Automáticos: Como los impuestos, que actúan de forma anticíclica.

Criterios de Convergencia (Normas de la UE)

• Inflación: No superior al 1,5% sobre la media de los tres países más estables.
• Déficit Público: Inferior al 3% del PIB.
• Deuda Pública: Inferior al 60% del PIB.

Desequilibrios Presupuestarios: Análisis de las posibilidades y limitaciones de la política fiscal como base de la política económica.

Actividad Financiera y Mercados

Actividad Real: Enfocada en las necesidades de consumo e inversión.

Actividad Financiera: Gestión de recursos que permiten las transacciones.

Inversión Financiera vs. Real: Diferenciación entre activos tangibles y activos financieros.

Instrumento Financiero: Representa un activo para quien lo compra y un pasivo para quien lo vende.

Actividad Financiera: Obtención de recursos para la actividad real y para la especulación.

Sistema Financiero: Canaliza el ahorro desde quienes tienen exceso de fondos hacia quienes tienen necesidad de ellos.

Flujos Financieros: Permiten conocer las fuentes de ahorro y los desequilibrios financieros.

Fuentes de Ahorro e Inversión

• Inversión en Activos No Financieros: Inversión en activos reales (tangibles o intangibles).
• Inversión en Activos Financieros: Orientada a defender el ahorro de la inflación y obtener rentabilidad.

Mercados Financieros

1. Mercado de Dinero:
   1. Relación Liquidez-Rentabilidad:
      • A mayor liquidez, menor rentabilidad.
      • A menor liquidez, mayor rentabilidad.

Clasificación de Agregados Monetarios

• M1: Efectivo en circulación + depósitos a la vista.
• M2: M1 + depósitos a 2 años y depósitos con 6 meses de preaviso.
• M3: M2 + renta fija a corto plazo y fondos del mercado monetario.

2. Mercado de Divisas:
   1. Fijación del Tipo de Cambio:
      • Sistema Fijo (Autoridad): Se habla de Revaluación y Devaluación.
      • Sistema Flotante (Mercado): Se habla de Apreciación y Depreciación.
   2. Cotización de la Moneda:
      • Directa: La divisa extranjera es la unidad de medida.
      • Indirecta: La moneda nacional es la unidad base (como ocurre en la Zona Euro).