Dominio de Estados Financieros y Ratios de Solvencia Empresarial

Evaluación de Ratios Financieros y Solvencia

Análisis de Liquidez y Gestión de Activos

• Factoring sin recurso (cede cuentas a cobrar por 100, comisión 0), ¿qué mejora? → d) Ninguna de las anteriores.
• Empresas A y B, ¿current y cash ratio? → b) La Empresa A tiene mejor current ratio y mejor cash ratio.
• ¿Por qué el acid test quita las existencias? → b) Porque son, en general, el activo corriente menos líquido.
• Período medio de pago: → a) (Proveedores / compras) × 365.
• Fondo de maniobra y current ratio: → b) Mismo concepto, pero el FM es una cifra (AC − PC) y el current ratio un ratio (AC/PC).
• Calcular FM (ANC 80.000, PN 60.000, PC 120.000, PNC 40.000): → c) 20.000 euros.
• ¿FM negativo = no podrá pagar a proveedores? → d) No tiene por qué; depende del sector y de la composición.
• ¿FM positivo con problemas de liquidez? → c) Sí, depende de la composición de activos y pasivos corrientes.
• Comparar FM de dos empresas: → b) Current ratio.
• El acid test mide: → c) La capacidad de hacer frente a obligaciones de pago a corto plazo.

Solvencia y Estructura de Capital

• ¿Qué mide deuda financiera neta / EBITDA? → b) Capacidad de pago de la deuda; cuanto menor el ratio, más solvencia.
• Mejor solvencia total (A 60% / B 30% / C 45% / D 50% ajena): → b) Empresa B.
• Dependencia financiera (Pasivo / (Pasivo + PN)): → c) % financiado por fondos externos; cuanto menor, mayor solvencia.
• Apalancamiento positivo: → b) El ROE es superior al ROA.
• (Abierta) Solvencia: Capacidad de devolver las deudas. Ratios: autonomía financiera, dependencia, calidad del endeudamiento, solvencia total, apalancamiento (estáticos) y cobertura de carga financiera, FCE/intereses, FCE/deuda y deuda financiera neta/EBITDA (dinámicos).
• (Abierta) Carrefour con current ratio < 1: Cobra al contado y paga a proveedores a plazo → los proveedores financian la actividad; pese al FM negativo siempre hay caja, así que no es necesariamente malo.
• EBITDA / Deuda financiera neta: → a) Capacidad de devolver la deuda; cuanto mayor el ratio, mayor capacidad.
• Apalancamiento (Activo 600.000; 33,33% propia): → a) 2,0.
• Apalancamiento (Activo 600.000; 50% propia): → b) 1,0.
• Mejor solvencia total (A 90% / B 50% / C 20% / D 35% ajena): → c) Empresa C.
• Mejor solvencia total (A 50% / B 35% / C 40% / D 45% ajena): → b) Empresa B.
• A (50%/50%) vs B (35% ajena/65% propia): → d) Ninguna es correcta.

Normativa Contable y Estados Financieros

Principios y Estructura de las Cuentas Anuales

• PN consolidado en tres bloques: → c) Fondos propios, Otro Resultado Global acumulado e intereses minoritarios.
• ¿Cifras comparativas obligatorias? → c) Sí, al menos el ejercicio actual y uno más (2 años).
• Flujos de caja del ejercicio: → d) El estado de flujos de efectivo.
• Principio de devengo: → d) Ingresos y gastos se reconocen cuando se devengan, no al cobrar/pagar.
• ¿El PN contable es el valor de mercado? → c) No tiene por qué (intangibles, activos no a valor de mercado).
• El resultado global incluye: → a) El resultado del ejercicio (PyG) más Otro Resultado Global (OCI).
• Estados financieros intermedios: → c) Cierres trimestrales (31/03, 30/06, 30/09).
• Cotizada UE, normativa estados financieros: → c) NIIF adoptadas por la UE (NIIF-UE).
• PN < capitalización bursátil: → d) Fondo de comercio e intangibles no reconocidos en el balance.
• Plazo para depositar las Cuentas Anuales: → c) 1 mes después de la aprobación por la JGA.
• Objetivo de las cuentas anuales (NIIF): → b) Dar información útil a los inversores.
• Juego completo de Cuentas Anuales: → b) Balance, estado de resultado global (PyG+OCI), ECPN, EFE y notas.
• Diferencia separados/individuales vs consolidados: → c) Separados/individuales = una sola empresa; consolidados = grupo.
• Diferencias de conversión: → c) Otro resultado global (OCI), dentro del PN.
• Flujos con método directo o indirecto: → c) Flujos de las actividades de explotación.
• Diferencia NIC vs NIIF: → b) Las NIC se emitieron antes de 2001 y las NIIF a partir de 2001.
• Informe de gestión: → a) Se deposita en el Registro Mercantil junto con las cuentas anuales.
• Información financiera intermedia: → b) La información a desglosar se regula por la NIC 34.
• Plazo para formular las cuentas anuales (Art. 253 LSC): → b) Tres meses.
• Operaciones interrumpidas: → d) Componentes con entidad propia que se venderán a corto plazo (NIIF 5).

Rentabilidad y Desempeño Operativo

• ROA en estados consolidados: → c) Se considera el resultado total (incluye minoritarios), porque el activo total no separa minoritarios.
• ¿Por qué activos medios en el ROA? → b) Porque el resultado es flujo y el activo es fondo; así se homogeniza.
• Desventaja del EBITDA: → a) No está regulado, por lo que las cifras no son comparables.
• Intereses minoritarios: → c) La parte del resultado que no es del grupo (filiales no participadas al 100%).
• ROA > coste de la deuda: → a) Apalancamiento positivo.
• ¿EBITDA = caja de explotación? → d) No tiene por qué (la contabilidad va por devengo).
• ¿Devengo en el estado de flujos de efectivo? → a) No, recoge movimientos de tesorería.
• Al repartir dividendos, el precio de la acción: → d) Disminuye (la empresa se descapitaliza).
• El EBITDA es: → a) Resultado antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
• ROA < coste de la deuda: → b) (Apalancamiento negativo) al endeudarse más, el ROE crece menos que el ROA.
• ROA corregido por intereses: → d) Porque analiza la rentabilidad de los activos, sea quien la reciba (socios o acreedores).

Instrumentos Financieros y Contabilidad Bancaria

Clasificación y Valoración

• ¿Vehículo corriente o no corriente? → c) Depende del negocio (transportista = no corriente; concesionario = corriente).
• Bono a 10 años (empresa no financiera): → a) Activo no corriente.
• Cartera a VR con cambios en PN (OCI): → d) Activos SPPI (solo principal e intereses) con modelo de mantener y vender.
• Modelo de deterioro NIIF 9: → d) Todas las anteriores.
• Contabilidad de coberturas: → b) Para aplicarla deben cumplirse ciertos requisitos.
• Depósito de cliente no de negociación: → d) Pasivos financieros a coste amortizado.
• TIR del préstamo (comisión 5%, interés 3%): → a) Mayor que el tipo de interés del préstamo (> 3%).
• ¿Cuál NO es instrumento financiero? → a) Maquinaria adquirida mediante un préstamo.
• Valoración inicial de un instrumento financiero: → c) A valor razonable.
• Depósito estructurado ligado al IBEX 35: → c) No cumple el test SPPI (los flujos no son solo principal e intereses).
• Valor razonable: → b) Existe una jerarquía (Nivel 1, 2, 3) según la observabilidad de los inputs.
• Cartera a VR con cambios en resultados (banco): → c) a y b son correctas.
• Inmovilizado material (no financiera): → b) Activo no corriente.
• ¿Cuál SÍ es instrumento financiero? → b) Depósito a la vista en un banco.
• Bono a 5 años, cupón 2,5%: → a) Cumple el test SPPI (solo principal e intereses).
• Titulización, ¿consolidar el fondo? → b) Hay que analizar los indicadores de control de la norma.

Especificidades del Sector Bancario

• ROA en una entidad de crédito: → c) Igual que en una no financiera, pero sin restar los gastos por intereses.
• Comisiones en la PyG de un banco: → b) El margen bruto.
• ¿Los ingresos por intereses son de explotación? → b) En general no, pero depende: en los bancos sí.
• Banco Santander, estados individuales: → b) La Circular del Banco de España (vigente: 4/2017).
• Ratio de morosidad: → a) Activos dudosos / Inversión crediticia.
• Adjudicados en una entidad de crédito: → a) Activos no corrientes en venta (NIIF 5).
• Margen de intereses: → a) Primer margen de la PyG de un banco (ingresos − gastos por intereses).
• Financiación de depósitos estables: → a) Una entidad en la que el público confía y obtiene financiación barata.
• Son entidades de crédito: → d) Todas las anteriores (bancos, cajas, cooperativas de crédito).