¿Qué mide el ciclo financiero?

El ciclo financiero indica el tiempo que tarda una empresa en recuperar el efectivo invertido en su operación. En el ejemplo de La Comercial, S.A. de C.V. es de 69.98 días, mayor al promedio de 45 días.

¿Qué método permite conocer el comportamiento histórico de una empresa?

El análisis de tendencia permite conocer el comportamiento de la empresa a través de los años. Ayuda a identificar la dirección y la velocidad de los cambios en su situación financiera.

Resumen

Recopilación de ejercicios prácticos de evaluación financiera: cálculo de márgenes, rotaciones de cuentas por cobrar, inventarios y proveedores, ciclo financiero y liquidez corriente. Incluye aplicaciones del Modelo Z de Altman para pronosticar quiebra y del Método Dupont para calcular el rendimiento sobre activos. También recoge definiciones de análisis de tendencia y de razones de solvencia.

Puntos clave

El ciclo financiero de La Comercial, S.A. de C.V. es de 69.98 días, superior al promedio de 45 días, por lo que su eficiencia se considera deficiente.
La rotación de cuentas por cobrar de La Comercial se calcula en 40 días, la de inventarios en 50.71 días y la de proveedores en 20.73 días.
Según el Modelo Z de Altman, La Industria, S.A. de C.V. obtiene un valor Z de 2.65 con los indicadores de 2015.
Con el Método Dupont, La Mundial, S.A. presenta un margen de utilidad del 5%, una rotación de activo de 4 y un ROA del 20%.
El análisis de tendencia permite conocer el comportamiento histórico de una empresa e identificar la dirección y velocidad de sus cambios financieros.
La razón de solvencia examina la estructura de capital contable de la entidad y la disponibilidad de recursos financieros.

Ponte a prueba

Evaluación de Indicadores Financieros Clave

A continuación, se presentan una serie de ejercicios y definiciones fundamentales utilizados en la evaluación de la salud financiera y la gestión empresarial.

1. Determinación del Margen Bruto

Con la información proporcionada, determine cuál de las empresas tiene un margen bruto del 60%.

R: Telesur

2. Probabilidad de Quiebra (Modelo Z de Altman)

Considere la siguiente información financiera de estas empresas y determine cuál de ellas tiene alta probabilidad de quiebra según el Modelo Z de Altman.

R: Embotelladoras, S.A.

3. Cálculo de Rotaciones y Ciclo Financiero (La Comercial, S.A. de C.V.)

La empresa La Comercial, S.A. de C.V., proporciona la siguiente información al 31 de diciembre de 2020:

Caja y Bancos: $88,500
Inventarios: $85,600
Cuentas por Cobrar: $68,900
Proveedores: $35,000
Ventas Totales: $980,000
Ventas a Crédito: $620,000
Costo de Ventas: $607,600
Días de Operación: 360
Ciclo Financiero Promedio: 45 días

Cálculos Requeridos:

Rotación de Cuentas por Cobrar
Rotación de Inventarios
Rotación de Proveedores
Ciclo Financiero
Porcentaje de Eficiencia o Deficiencia sobre el Promedio

Resultados:

A) Rotación de Cuentas por Cobrar: 40 días
B) Rotación de Inventarios: 50.71 días
C) Rotación de Proveedores: 20.73 días
D) Ciclo Financiero: 69.98 días
E) Eficiencia: Deficiente, por ser mayor el tiempo de recuperación del efectivo.

4. Pronóstico de Quiebra mediante el Modelo Z de Altman (La Industria, S.A. de C.V.)

La Industria, S.A. de C.V., desea conocer los pronósticos en relación con una posible quiebra. Se aplica el Modelo Z de Altman a sus cifras obtenidas en 2015. Los resultados de los indicadores fueron los siguientes:

X1 = 0.05
X2 = 0.01
X3 = 0.12
X4 = 0.60
X5 = 1.82

R: Z = 2.65

5. Cálculo de Rendimiento mediante el Método Dupont (La Mundial, S.A.)

La Mundial, S.A., solicita calcular el rendimiento obtenido a fin de realizar propuestas de mejoras en su planeación financiera de 2015. Dicho rendimiento se calculará aplicando el Método Dupont.

Cifras Financieras:

Activo Circulante: $1,500,000
Activo Fijo: $1,000,000
Pasivo Circulante: $500,000
Pasivo a Largo Plazo: $300,000
Otros Pasivos: $200,000
Capital: $1,500,000
Ventas Netas: $10,000,000
Utilidad Bruta: $511,920
Utilidad Neta: $500,000

Resultados del Método Dupont:

Margen de Utilidad: 5%
Rotación de Activo: 4
ROA (Retorno sobre Activos): 20%

6. Conceptos Fundamentales de Evaluación Financiera

6.1. Comportamiento Histórico de la Empresa

El método que permite conocer el comportamiento de la empresa a través de los años, ayudando a identificar la dirección y velocidad de los cambios en la situación financiera, es el:

R: Análisis de Tendencia (o Tendencias)

6.2. Observación de Renglones Contables

Método de evaluación que consiste en observar el comportamiento de los diferentes renglones del Balance General y del Estado de Resultados para identificar cambios significativos que puedan originar problemas de administración:

R: Análisis de Tendencia (o Tendencias)

7. Cálculo de Liquidez Corriente (Razón de Endeudamiento)

Fábrica de Ropa La Campehana, S.A. de C.V., proporciona la información necesaria para calcular su liquidez corriente (razón de endeudamiento) para el ejercicio 2015:

Activo Circulante: $58,722
Activo Fijo: $67,427
Otros Activos: $4,143
Pasivo Circulante: $51,312
Pasivo a Largo Plazo: $15,677
Otros Pasivos: $800
Capital: $130,292
Ventas al Contado: $141,600
Ventas a Crédito: $94,400
Costo de Ventas: $184,080
Utilidad Bruta: $51,920

R: 1.41 o 0.41

8. Definición de Razones Financieras

Son las razones que sirven al usuario para examinar la estructura de capital contable de la entidad en términos de la disponibilidad de recursos financieros:

R: Razón de Solvencia

9. Margen de Operación

Con la siguiente información financiera, ¿cuál es la empresa cuyo margen de operación es del 60%?

R: Tvazteca o Telesur

10. Baja Probabilidad de Quiebra (Modelo Z de Altman)

Analice la información financiera y seleccione la empresa con escasa probabilidad de quiebra según el Modelo Z de Altman.

R: Cemex (Z = 3.13)

Ejercicios resueltos de ratios financieros, Modelo Z de Altman y Método Dupont