Empréstitos: Cómo las Grandes Empresas Obtienen Financiación mediante Obligaciones y Bonos
Financiación mediante Empréstitos: Conceptos Clave
Las grandes empresas necesitan, en muchas ocasiones, enormes capitales; capitales de tal cuantía que no siempre es sencillo encontrar entidades financieras dispuestas a concederlos como préstamo en condiciones económicas aceptables. En tales casos, las grandes organizaciones pueden conseguir los fondos dividiendo esas grandes cantidades en pequeños títulos y colocándolos entre los pequeños ahorradores privados.
Los empréstitos son préstamos divididos en muchas partes alícuotas a las que se denomina obligaciones, bonos, pagarés, etc.
Conceptos fundamentales en la emisión y amortización
En cuanto a la emisión y la amortización de los títulos y el pago de sus intereses, son importantes los siguientes conceptos:
- Valor nominal de un título de crédito: Es el importe sobre el que giran sus intereses.
- Precio de emisión del título: Es el importe que tiene que abonar quien lo adquiere para suscribirlo.
- Prima de emisión: Es la diferencia entre el precio de emisión del título y su valor nominal.
- Precio de reembolso: Es el que se le abona al dueño del título en el momento de su amortización.
- Prima de reembolso: Es la diferencia entre el precio de reembolso del título y su valor nominal.
- Lotes: Son premios que se rifan entre los títulos vivos o entre los que se amortizan en cada periodo, mediante sorteo efectuado ante notario.
Tipos de emisión y amortización
Cuando una obligación tiene prima de emisión positiva, se dice que se emite sobre la par. Si no tiene prima ni quebranto de emisión, se dice que la emisión es a la par. La emisión es bajo la par cuando se efectúa por un precio inferior al nominal.
La amortización puede ser:
- A la par: Cuando no hay prima.
- Sobre la par: Cuando el precio de reembolso es superior al nominal.
- Bajo la par: Cuando el precio de reembolso es inferior al nominal.
Modalidades especiales de títulos
- Obligaciones indizadas: Son títulos en los que los intereses, el precio de reembolso o ambos, se hacen depender de un índice representativo del crecimiento de los precios.
- Títulos convertibles: A veces los títulos son convertibles, es decir, que si su propietario quiere, puede cambiarlos por acciones de la misma empresa que los emitió.
Vencimiento y recompra
En algunos empréstitos, todos los títulos tienen el mismo vencimiento, es decir, todos ellos se amortizan en la misma fecha. En otros, existen varios vencimientos a los que pueden acogerse los titulares. Otra posibilidad que tiene la empresa emisora para amortizar títulos es comprarlos en la bolsa.