Estrategias de Financiación Empresarial: Interna y Ajena

Autofinanciación

La financiación interna, o autofinanciación, forma parte de los capitales permanentes. Por tanto, financia básicamente el inmovilizado, aunque también puede contribuir a la financiación de la parte del activo corriente que no se cubre con pasivo a corto plazo.

Bajo este concepto se recogen aquellos recursos que proceden de los beneficios que periódicamente genera la sociedad. Existen dos tipos de autofinanciación:

Tipos de autofinanciación

• Autofinanciación de mantenimiento: Contablemente, las amortizaciones son la imputación al beneficio de cada ejercicio económico de la depreciación sufrida en ese periodo por los activos fijos. Son costes que, como tales, se deducen de los ingresos para calcular los beneficios.
• Autofinanciación de enriquecimiento: Es la formada por los beneficios retenidos. La parte de los beneficios que los socios renuncian a repartirse pasa a formar parte del patrimonio neto de la empresa, pero no se suma al capital social. Para ello, existe otro elemento patrimonial complementario del capital que recibe el nombre de reservas (legales, estatutarias o voluntarias).

Ventajas e inconvenientes de la autofinanciación

La autofinanciación permite que la empresa tenga una mayor autonomía e independencia financiera. A su vez, al aumentar los fondos propios, mejora su solvencia. Son, por otra parte, recursos que no es preciso remunerar explícitamente, aunque sí tienen un coste de oportunidad asociado. Esto último puede convertirse en un inconveniente, ya que, al no tener que pagar intereses por estos recursos, podrían usarse en inversiones poco rentables. Otro inconveniente es el posible conflicto entre los intereses de accionistas y directivos.

Financiación ajena de la empresa

Estas fuentes de financiación son propiedad de terceros distintos de los socios de la empresa y, pasado un periodo de tiempo, han de devolverse a sus titulares. Estas fuentes pueden ser negociadas o espontáneas, a corto o a largo plazo.

Fuentes de financiación ajena negociada

Se producen cuando un tercero proporciona dinero a la empresa. Esta se compromete a devolver dicha cantidad más unos intereses en un plazo acordado. Operaciones de este tipo son los préstamos, los créditos y los empréstitos de bonos y obligaciones.

Financiación por adquisición de inmovilizado

Son operaciones a largo plazo que se producen cuando la empresa compra, con pago aplazado, bienes necesarios para la estructura de su proceso productivo.

Fuentes de financiación ajena espontánea (operaciones de tráfico)

No requieren para su obtención ser solicitadas o negociadas por la empresa; por el contrario, usualmente son una consecuencia de la costumbre comercial basada en la confianza en las compraventas que se realizan entre las empresas.