Estrategias de Financiación y Métodos de Selección de Inversiones

1. Medios de Financiación Empresarial

Todo proyecto necesita recursos financieros para su ejecución, los cuales pueden provenir de diferentes fuentes:

1.1. Recursos Propios

• Capital Social: Aportaciones iniciales o posteriores de los socios mediante ampliaciones de capital. Ventaja: No genera costes financieros como los intereses de préstamos.
• Autofinanciación: Recursos generados internamente por la empresa.
  • Beneficios no repartidos: Fondo de reservas.
  • Amortizaciones: Fondos generados al registrar contablemente la depreciación de activos.
• Cálculo del Cash Flow: Cash Flow = Resultado del Ejercicio + Amortización.

1.2. Subvenciones

Ayudas públicas (estatales, autonómicas, UE, etc.), que pueden ser:

• A fondo perdido.
• Préstamos a bajo interés.
• Exenciones fiscales.
• Cesión de terrenos.

1.3. Financiación Externa (Fondos Exigibles)

• Préstamos bancarios: Cantidades obtenidas de entidades financieras con devolución pactada.
• Leasing: Alquiler con opción a compra de bienes (ejemplo: vehículos).
• Factoring: Venta de deudas de clientes a una empresa que se encarga del cobro. (Ventaja: Liquidez inmediata. Desventaja: Alto coste, ya que la empresa de factoring compra la deuda por menos de su valor nominal).
• Emisión de obligaciones: Venta de bonos u obligaciones que generan derecho a intereses.
• Proveedores: Acuerdos de pago diferido, que permiten financiación sin intereses.
• Descuento de efectos: Venta de letras de cambio a bancos para obtener dinero antes del vencimiento.

2. Selección de una Inversión

Se pueden utilizar métodos para evaluar la viabilidad de una inversión:

2.1. Método del Plazo de Recuperación (Payback)

Evalúa el tiempo necesario para recuperar la inversión inicial. Cuanto menor sea el plazo de recuperación, más recomendable es la inversión.

Ejemplo:

• Opción A: Comprar una furgoneta por 18.000 €, con recuperación en 3 años.
• Opción B: Comprar 4 motos por 18.000 €, con recuperación en 9 años.

La opción A es preferible por su menor plazo de recuperación.

2.2. Método de la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR)

• Es la tasa de descuento que hace que el VAN sea cero.
• Si la TIR es mayor que la tasa de rentabilidad mínima requerida, la inversión es viable.

Cálculo de la Rentabilidad

La TIR es el tipo de interés (k) para el cual el VAN es 0. Donde:

• I₀: Inversión inicial.
• Ft: Flujo de caja en el período t.