Estructura y Funcionamiento del Sistema Financiero: Conceptos Clave y Mercados

El Sistema Financiero: Conceptos Fundamentales

El Sistema Financiero se define como el medio que sirve para canalizar los ahorros de las unidades económicas de gasto con superávit (ahorradores) y las que gastan más de lo que tienen (prestatarios).

Definiciones Clave

• Superávit: Situación de exceso de recursos.
• Déficit: Situación de falta de recursos.
• Unidad Económica: Conocida como agente económico. Reconocemos como tales a las personas, familias, entidades, instituciones u organizaciones que forman parte de la vida económica de una sociedad.
• Liquidez: Lo más líquido es el dinero corriente y las tarjetas de pago. La mayor o menor liquidez dependerá de la rapidez con que un producto financiero se transforma en dinero.
• Inversión: La producción que no se destina al consumo inmediato, sino a la producción de nuevos bienes.

Activos y Pasivos Financieros

Los Activos y Pasivos son títulos emitidos por las unidades demandantes de fondos (unidades económicas de gasto con déficit, para las que se considera un Pasivo) suscritos o aceptados por los ahorradores (unidades económicas de gasto con superávit, para quienes serán considerados Activos) como una forma de mantener la riqueza. El mercado financiero es el lugar donde se produce el intercambio entre estos dos.

Instituciones Financieras

Las Instituciones Financieras son las encargadas de satisfacer las necesidades y los deseos de los agentes económicos.

Características de los Activos Financieros

Los activos financieros se caracterizan por:

• Riesgo: Mide la probabilidad de que, a su vencimiento, el emisor del título cumpla sin mayor dificultad su compromiso y lleve a cabo las cláusulas de rentabilidad.
• Rentabilidad: Medida por su capacidad para producir intereses y otros rendimientos al agente que los adquiera.
• Liquidez: Medida por la facilidad y la certeza de su transformación en dinero en el corto plazo (C/P), sin sufrir pérdidas.

Los Mercados Financieros: Clasificación y Tipología

Clasificación según los productos negociados

• Mercados Bancarios: Ofrecen y demandan los productos bancarios de activo y pasivo.
• Mercados Monetarios: Se negocia dinero o activos de alta liquidez, con vencimiento que no suele superar los 24 meses.

Clasificación según el grado de formalización jurídica

• Mercados Libres: La regulación oficial es muy justa, limitada y sin efectos importantes en su funcionamiento.
• Mercados Regulados: La regulación interpuesta por las autoridades incide de manera importante en el comportamiento de los mercados.

Clasificación según la estructura de negociación

• Mercados Organizados: Están controlados y reglamentados. Su mejor ejemplo es la bolsa de valores o los mercados de futuros y opciones.
• Mercados No Oficiales (OTC - Over The Counter): Los compradores y vendedores de activos financieros establecen libremente las características, las condiciones y la forma de negociación.

Clasificación según el contacto entre ahorradores y demandantes de fondos

• Mercados Directos (o Libres): Se ponen en contacto directamente a los ahorradores y a los prestatarios o demandantes de fondos.
• Mercados Intermediados: La relación entre ahorradores y demandantes de fondos se establece a través de los intermediarios financieros.

Intermediarios Financieros y su Rol

Tipos de Intermediarios

Se pueden clasificar como:

• Comisionistas
• Mediadores
• Intermediarios

Funciones de los Intermediarios

• Canalizar los fondos.
• Suministrar medios de pago.
• Crear nuevos activos.
• Desarrollar mercados secundarios.
• Actuar como comisionistas entre usuarios finales.
• Facilitar a los usuarios últimos la diversificación de riesgo.

Clasificación de Intermediarios

• Intermediarios Financieros Monetarios: Son pasivos monetarios con una elevada liquidez y aceptados por el público general como medio de pago, considerados dinero.
• Intermediarios No Monetarios: Tienen una función de simple mediación y sus pasivos no son considerados dinero.

Organismos Reguladores del Sistema Financiero Español

Los principales organismos reguladores son:

• Banco de España
• Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)
• Dirección General de Seguros (DGS)