Finanzas Corporativas: Conceptos Clave, Activos Reales y Financieros, Función del Director Financiero y Axiomas

Finanzas (Concepto)

Finanzas es la rama de la economía que estudia el flujo o movimiento de dinero entre individuos, empresas y Estados, así como la forma en que los recursos escasos se asignan a través del tiempo en un entorno incierto. Por último, estudia el papel de las organizaciones económicas y de los mercados institucionales al facilitar dichas asignaciones.

Tipos de finanzas

1) Finanzas corporativas: se refieren a la adquisición, financiación y administración de las inversiones. Requieren el uso de conocimientos de economía, contabilidad, legislación, matemáticas financieras y estadística, entre otros.

2) Instituciones y mercados financieros: las unidades demandantes de fondos y las unidades oferentes de fondos se encuentran en los mercados financieros y operan a través de instituciones (bancos, bolsas, etc.).

3) Valoración: estimación del valor de los activos mediante modelos. Es muy útil para la toma de decisiones financieras.

Activos reales y financieros

Los activos reales son aquellos bienes y derechos que constituyen las inversiones de la empresa. Los activos financieros son documentos que tienen valor porque otorgan a su propietario derechos sobre los activos reales de la empresa y sobre los beneficios que producen dichos activos reales.

Función del director financiero

La función consiste en atender a los requerimientos del contenido de las Finanzas Corporativas. El director financiero se enfrenta a dos problemas que definen el contenido de las finanzas corporativas:

1. ¿Cuánto dinero debe invertir la empresa y en qué activos específicos debe hacerlo? Esta es la decisión de inversión.
2. ¿Dónde hay que pedir el capital necesario? Esta es la decisión de financiación.
3. Es el nexo que media entre las operaciones de la empresa y las operaciones con los inversores, facilitando el flujo de ahorro desde los inversores hacia la empresa.

Los axiomas de las finanzas

5) Un alto riesgo puede ser apetecible

En principio, el inversor racional no desearía el riesgo y solo asumiría riesgos si son recompensados. La rentabilidad mínima exigida por un inversor dependerá del nivel de riesgo que conlleve la inversión. A mayor riesgo, el inversor podrá exigir mayor rentabilidad. Existirá una relación entre la rentabilidad mínima exigida por los inversores y el riesgo que comportan las inversiones. Esta relación real se crece con el nivel de riesgo. Son los proyectos de mayor riesgo los que proporcionarán mayor rentabilidad (SML).

7) La maldición de los mercados competitivos

Para obtener rentabilidades por encima de la media podemos optar por:

• 1) Ser pioneros.
• 2) Diferenciación del producto: por calidad, por nuevos servicios, por publicidad y por patentes.
• 3) Reducción de costes: por economías de escala, por control monopolístico de las materias primas, nueva logística, diseño actual + paquete plano + montaje + transporte.
• 4) Por disponer de información privilegiada,