Fuentes de Capital para Empresas: Tipos, Ventajas y Desventajas

Financiación Interna: Ventajas y Desventajas

La financiación interna, proveniente de los recursos generados por la propia actividad de la empresa (como las reservas o la autofinanciación), presenta características clave:

Ventajas de la Financiación Interna

• Otorga a la empresa más autonomía y libertad de acción.
• Aporta liquidez inmediata.

Desventajas de la Financiación Interna

• Disminuye los dividendos (reparto de beneficios) y, por lo tanto, la rentabilidad que percibe el socio por su aportación de capital.
• Se genera un coste implícito (coste de oportunidad) al no invertir esos fondos en otras alternativas.

Recursos de Financiación a Largo Plazo (L/P)

Estos recursos están destinados a financiar inversiones duraderas y se caracterizan por tener un vencimiento superior a un año.

Tipos de Financiación L/P

Préstamos a Largo Plazo

Son fondos que deben devolverse en un periodo extenso, junto con los intereses pactados.

Empréstitos (Valores de Renta Fija)

Consisten en la emisión de títulos de crédito (bonos u obligaciones) que representan una deuda de la empresa con particulares o inversores. Es una forma de pedir dinero prestado a un gran número de prestamistas. Aunque pueden percibirse como menos fiables que la banca tradicional, suelen generar menos costes financieros directos y ofrecen una rentabilidad al inversor.

Leasing (Arrendamiento Financiero)

Es un sistema de financiación mediante el cual una empresa de leasing adquiere un bien (maquinaria, vehículo, etc.) y se lo alquila al cliente. Al finalizar el contrato, el cliente tiene tres opciones:

• Quedarse con el bien (ejerciendo la opción de compra).
• Finalizar el contrato y devolver el bien.
• Cambiar el bien por uno mejor o más moderno.

Renting (Arrendamiento Operativo)

Es prácticamente igual al leasing, pero se diferencia en que no existe la opción de compra al finalizar el contrato. Se centra en el uso del bien a cambio de una cuota periódica.

Recursos de Financiación a Corto Plazo (C/P)

Estos instrumentos se utilizan para cubrir necesidades de liquidez puntuales o para financiar el ciclo operativo de la empresa (vencimiento inferior a un año).

Instrumentos de Financiación C/P

Préstamos a Corto Plazo

Financiación bancaria con vencimiento inferior a un año.

Descubierto en Cuenta (Números Rojos)

Se produce cuando la empresa gasta más dinero del que tiene disponible en su cuenta corriente. El banco permite esta situación temporal, pero cobra intereses muy elevados por el saldo negativo.

Cuenta de Crédito

Los bancos ponen a disposición del cliente una cuenta corriente con un límite de dinero preestablecido. El cliente pagará intereses solo por la cantidad que haya gastado (dispuesto), y una comisión por la cantidad no gastada (no dispuesta).

Crédito Comercial

Consiste en el aplazamiento del pago de las mercancías o materias primas a un proveedor. Se establece un acuerdo sobre el tiempo exacto en el que se efectuará el pago. Este aplazamiento genera un coste implícito (coste de oportunidad o pérdida de descuentos por pronto pago), aunque no se cobren costes financieros explícitos.

Descuento de Efectos (Descuento Comercial)

Cuando un cliente entrega a la empresa un pagaré con una fecha de vencimiento futura, la empresa tiene dos opciones:

1. Esperar a la fecha de vencimiento para cobrarlo.
2. Si necesita liquidez inmediata, pedir al banco una anticipación del importe, a cambio de unos intereses y comisiones (el descuento).

Si llegado el día de vencimiento el cliente no paga y no hay fondos, el banco cobra a su cliente (la empresa) el importe del pagaré más los costes de devolución.

Factoring

Es un servicio financiero que permite a la empresa ceder sus facturas pendientes de cobro a una entidad especializada (la empresa de factoring). La entidad de factoring se encarga de la gestión de cobro y, si se solicita, puede adelantar el dinero de la factura (anticipación) a la empresa, recibiendo el dinero menos un porcentaje (comisión y costes financieros).