Fuentes de financiación de la empresa: tipos, características y ejemplos

Activo, pasivo y conceptos básicos de la empresa

Activo no corriente: bienes o derechos que permanecen de forma duradera en la empresa: inmovilizado intangible (aplicaciones informáticas, fondo de comercio, propiedad industrial, concesiones administrativas, derechos de traspaso), inmovilizado material, inversiones inmobiliarias e inversiones financieras a largo plazo.

Activo corriente: bienes o derechos que varían continuamente en la empresa: existencias, deudores comerciales, inversiones financieras a corto plazo y efectivo disponible.

Prima de emisión: cantidad sobre el valor nominal que se paga al emitir acciones u obligaciones.

Pasivo no corriente: obligaciones a pagar a largo plazo, como préstamos bancarios, deudas y proveedores de inmovilizado.

Contabilidad: conjunto de técnicas que pretenden traducir la información económica a una notación numérica con el fin de mostrar una imagen fiel del patrimonio empresarial.

Características: veracidad, claridad, fiabilidad y oportunidad.

Interesados: hacienda pública, accionistas (inversores privados y dividendos), proveedores, empresas, liquidez, restos, clientes, trabajadores, fogasa, administración pública y cuidadores de los trabajadores.

Libros contables

1. Inventario y cuentas anuales: balance (imagen del patrimonio de la empresa agrupado por masas), pérdidas y ganancias (cálculo del resultado de explotación, financiero, costes e impuestos del ejercicio), memoria (documento que describe la empresa y sus anotaciones), estado de cambios en el patrimonio neto (cambios de resultado y causas) y estado de flujos de efectivo (variaciones de entradas y salidas de dinero).
2. Libro diario: registro cronológico de todas las operaciones de la empresa; es obligatorio.
3. Libro de actas: no es obligatorio para todas las empresas, solo para las mercantiles.
4. Libro mayor: recoge las variaciones que puede haber en cada elemento patrimonial.
5. Libros auxiliares: detallan los elementos y los movimientos que tienen.

Fuentes de financiación

Estructura financiera:

• Permanente: patrimonio neto más pasivo no corriente.
• Propia: patrimonio neto (capital social, reservas, resultados pendientes de aplicar y ampliaciones de capital).
• Ajena: pasivo no corriente y pasivo corriente.

Negocio: la empresa busca la viabilidad a lo largo de la vida del negocio, ya sea mediante contratos, préstamos o pagos de fin de mes.

Procedencia: interna (generada por la propia empresa) y externa (procedente de terceros).

Financiación interna

Fuentes internas: son fuentes de financiación generadas por la propia empresa en su actividad productiva, como los beneficios retenidos, la autofinanciación y las aportaciones de socios.

Mantenimiento: fuente interna que permite a la empresa no descapitalizarse. Con el tiempo, algunos elementos se deprecian; la amortización refleja que la empresa cuestiona lo que vale el activo y permite reponerlo.

Razones de pérdida de valor: obsolescencia temporal, financiera, tecnológica, cambios en la demanda o en los elementos inmovilizados que ya no sirven.

Provisiones: aportación dineraria por diferencias de riesgo que podrían ocurrir en relación con acciones, por ejemplo cuando se estropea un producto o no se paga.

Enriquecimiento: reinversión de beneficios para crecer, en vez de repartirlos a los propietarios, comprar otras empresas, ampliar el negocio o servir mejor al negocio, sin obligación.

Autofinanciación: no tiene coste contable si es de oportunidad; la empresa decide lo que quiere, analiza y provisiona impuestos.

Inconvenientes: no es rentable, faltan recursos, contraviene el espíritu social y no reparte beneficios entre los accionistas.

Financiación externa a largo plazo

• Préstamo bancario: contrato con entidades financieras a largo plazo; la cantidad prestada se devuelve en un plazo determinado con intereses.
  • Garantía real: hipoteca; si el prestatario no devuelve el dinero, el prestamista puede cobrar el inmueble.
  • Garantía personal: aval; si no se devuelve el dinero avalado, el avalista debe hacerlo.
• Leasing: bienes inmuebles o muebles, contrato de arrendamiento financiero con tres partes: propietario del bien, usuario y financiador. Al terminar, el usuario puede optar por comprar el bien o devolverlo.
• Renting: duración menor, intervienen dos partes; bienes muebles o inmuebles que la empresa mantiene para su uso.
• Empréstito: préstamo que se divide en partes pequeñas (obligaciones) que pueden ser asumidas por distintos prestamistas.

Valores de las obligaciones:

1. Nominal: valor de la obligación; se cobran intereses a la empresa; número de acciones.
2. Emisión: lo que paga quien compra y emite; distintas formas: a la par (pagar lo normal), bajo la par (pagar menos del nominal).
3. Reembolso: cantidad que se debe devolver, más la prima de reembolso.

Colocación de obligaciones:

• Venta directa: la empresa hace publicidad de sus obligaciones y busca proporcionar préstamos; no es un sistema normal.
• Intervención bancaria: la empresa contacta con un banco que busca a los prestamistas, con normalidad.

Tipos de obligaciones:

• Cupón americano: paga pocos intereses.
• Cupón cero: la empresa no paga intereses y al final se paga todo.
• Indiciada: intereses ligados a un índice bursátil; si va bien, genera más.
• Convertible: la obligación pasa a ser acciones.
• Preferentes: obligaciones con otros derechos; el obligacionista lleva parte en las decisiones; híbrido entre obligación y acción.

Proveedores y suministros a largo plazo

Proveedores (financiación): en el momento en que se permite pagar al contado y que sea a plazos, esta financiación supone un coste para quien compra, pero no en intereses. Si se pagase al contado, se le daría un descuento; es decir, si se financia se pierde el pronto pago.

Ampliación de capital

Acciones: cualquier accionista se arriesga. Ampliación: fuente externa que la empresa no obliga a devolver; imprime nuevas acciones.

Acción: parte alícuota del capital social de una empresa; resultado de dividir el capital social entre el número de acciones.

Valores de la acción:

• Nominal: capital social dividido entre el número de acciones.
• Valor teórico contable: (capital social + reservas) / número de acciones.
• Cotización: valor que tiene en el mercado.

Motivos por los que los accionistas antiguos pueden verse perjudicados: pierden poder, pierden beneficios, las nuevas acciones se benefician de las reservas y las antiguas se diluyen.

Compensación: derechos de suscripción preferente; para comprar acciones hay que tener el derecho y estos lo tienen antes; se venden y se hacen liquidaciones. Prima de emisión: se paga más del nominal para crear otra bolsa de empleo.

Tipos de inversión

Según la relación de inversión: sustitutiva, independiente o complementaria.

Según el tiempo: largo plazo o corto plazo (con riesgo).

Según los flujos: simple (signo igual, rentabilidad positiva) o no simple.

Según el destino: inmaterial, financiera o física.

Según el motivo: mantenimiento (obligación de evitar la descapitalización y mantener la capacidad productiva), reducción de costes, ampliación de producción y desarrollo de productos.