Fuentes de Financiación y Gestión del Capital en la Empresa

Capital

Capital: refleja las aportaciones realizadas por los propietarios, tanto si son dinerarias como no dinerarias.

• Empresa individual: el primer día de la aportación se denomina capital. Si se generan beneficios y estos se mantienen en la empresa, se suma al capital. Si se producen pérdidas, se resta del capital.
• Sociedad: la cuenta de capital que llamamos capital social refleja las aportaciones de los socios y, por tanto, los cambios en esa cifra se realizan según lo que especifica la ley. El capital social no se toca si se gana o se pierde. Cuando hay beneficio y se deja en la empresa, se denomina reservas. Si hay pérdidas, se denomina resultado negativo.

Empréstito

Son préstamos divididos en muchas partes iguales que emiten las empresas. Estos títulos de crédito se denominan obligaciones, bonos, pagarés, etc., y se reparten entre muchos acreedores a cambio de un interés. Las grandes empresas necesitan mucha financiación y no es fácil encontrar entidades financieras dispuestas a concederla.

• Valor nominal: es el importe que figura en el título y sobre el cual se calculan los intereses.
• Precio de emisión: es el precio al que se pone a la venta el título, que puede ser igual al valor nominal o no.
• Prima de emisión: se produce si lo que se paga es superior al valor nominal.
• Quebranto de emisión: se produce si el precio de emisión es menor al valor nominal.

Leasing

Es una fuente de financiación externa a largo plazo que se utiliza para financiar el uso de activos tales como maquinaria, locales o vehículos. El leasing tiene como fundamento un contrato de arrendamiento de bienes con opción de compra a favor del usuario.

Tipos de Leasing

Leasing Financiero

Es un contrato de arrendamiento con opción de compra en el que intervienen:

• Un arrendador, que se compromete a poner a disposición el bien deseado.
• Un arrendatario, que se compromete al pago de un alquiler periódico.
• Un fabricante o distribuidor, que se encarga de vender el bien al arrendador para que este lo entregue al usuario.

La finalidad de este leasing es facilitar la compra. Cuando el objeto del contrato es un bien mueble, el leasing suele durar entre dos y seis años; cuando es un inmueble, su duración es superior a 10 años. En este tipo, el arrendador no se hará cargo de las reparaciones ni del mantenimiento del bien.

Leasing Operativo o Renting

Contrato de arrendamiento por el cual el proveedor del bien o arrendador (que generalmente es el fabricante o distribuidor) cede al usuario o arrendatario un uso fijado y limitado de ese bien a cambio del pago de un alquiler periódico. La finalidad principal es prestar un servicio y suele incluir mantenimiento.

Reservas

Parte de los beneficios que se quedan en la empresa; es decir, constituyen la AUTOFINANCIACIÓN. Estas reservas pueden nacer por muchos motivos diversos.

Préstamo

Es una operación con una entidad financiera (prestamista) que le entrega a la empresa (prestatario) una determinada cantidad de dinero durante un plazo prefijado. También se pacta la forma de devolución y los intereses. Se formaliza mediante un contrato.

Formas de devolución de un préstamo

• Reembolso único o amortización a plazo fijo.
• Reembolso único con pago periódico de intereses.
• Amortización progresiva a través de una renta.

Descuento comercial de efectos

Es una operación en la que la entidad financiera anticipa a un cliente el importe de un derecho de cobro que este tiene frente a un tercero. El cliente cede una letra o pagaré y la entidad le adelanta el dinero descontando los intereses. Es una de las fuentes de financiación más utilizadas a corto plazo.

Factoring

Es un tipo de contrato por el cual una empresa cede a otra, denominada sociedad factor, el cobro de las deudas de sus clientes. En este caso, a diferencia del descuento de efectos comerciales, es una empresa de factoring (y no necesariamente un banco) la que se ocupa de gestionar y descontar los efectos.

La empresa de factoring es la que corre con el riesgo, por lo que los descuentos que aplica son superiores a los que se aplican en el caso de los descuentos bancarios tradicionales. Ofrece los siguientes servicios:

• Gestión de cobro.
• Administración de cuentas.
• Cobertura de riesgos.
• Financiación.

Ventajas y Desventajas del Factoring

• Ventajas: Elimina gastos de carácter administrativo y ahorra tiempo. En determinados casos, se traspasa el riesgo de impago a la empresa factor y permite la obtención inmediata de liquidez.
• Desventajas: Elevado coste del contrato, pérdida de la relación directa con el cliente, el principio de globalidad y, por último, que sale al exterior información confidencial de la empresa.