Funciones y actores en el mercado de divisas
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Divisas: Funciones:
Transferir fondos entre países. Proporcionar instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones internacionales. Ofrecer facilidades para la administración del riesgo (coberturas) y arbitrajes;
Actores:
- Hedgers: organizan transacciones entre compradores y vendedores.
- Especuladores: aprovechan fluctuaciones de corto y mediano plazo del precio de un activo financiero.
- Arbitradores: intercambian activos financieros de mercados de menor tasa a uno de mayor tasa.
Forex:
Tiene dos ámbitos de operación: Mercado interbancario (al por mayor): bancos, bancos centrales, dealers, corredores. Mercado de clientes (al detalle);
DDA:
Factores de largo plazo que influyen: Tasa de interés, Balanza por cuenta corriente, Tasa de inflación, Condiciones económicas y políticas, Medidas de los gobiernos;
T/C:
Spot o a la vista, Forward o a plazo: Directas (exportadores e importadores) Y Swaps de cambio de divisas (inversionistas / bancos), Cruzados (diferencia de tipo de cambio entre 2 divisas no oficiales, país). Cotización directa (moneda nacional en dólar) e indirecta (dólar en moneda nacional), Prima forward (tipo de cambio F es mayor que tipo de cambio spot);
Factores:
cp: Off y dda de los mercados, no permanentes. Clima del mercado, Información del mercado, Mezcla de factores de corto plazo;
Exposiciones:
Económica: mide variaciones de la empresa en su flujo de efectivo debido a que puede estar afectada por el t/c, de transacción: mi deuda en us$ sube o baja y se lleva la contabilidad en moneda extranjera, en la conversión: cuando la contabilidad debe ser traducida en otra moneda (lleva 2 monedas);
Impacto de la cobertura sobre el valor de la empresa:
Efecto sobre el valor actual de los flujos futuros de la empresa. La cobertura de riesgo reduce la incertidumbre y variabilidad de los flujos de caja futuros. Lo que lleva a utilizar una menor tasa de descuento para los flujos, lo que disminuye el costo de capital de la empresa y aumenta su valor.