Fundamentos de Economía y Gestión Financiera Empresarial

Conceptos Básicos del Patrimonio Empresarial

Patrimonio: Conjunto de bienes, derechos y obligaciones que constituyen los medios económicos y financieros de la empresa.

• Bienes: Factores productivos que la empresa utiliza para alcanzar sus objetivos. Son todos los elementos tangibles que posee la empresa.
• Derechos: Situaciones jurídicas a favor de la empresa que le permiten utilizar ciertos elementos o recibir dinero.
• Obligaciones: Situaciones jurídicas por las que la empresa hace frente a compromisos adquiridos.

Estructura del Activo y Pasivo

El Activo

Constituido por los bienes y derechos propiedad de la empresa. Se divide en activo corriente y no corriente o inmovilizado.

• Activo corriente: Activos que la empresa piensa vender, consumir o realizar en el transcurso del ciclo de explotación. Está formado por las masas patrimoniales de:
  • Existencias: Destinados a la venta o a ser consumidos en el proceso de producción.
  • Disponible: Lo compone el efectivo que figura en la tesorería de la empresa y en sus cuentas corrientes bancarias.
  • Realizable: Activos que no forman parte de las existencias ni del disponible. Comprende los créditos a corto plazo y las inversiones financieras a corto plazo.
• Activo no corriente: Todos los activos que permanecen en la empresa más de un año. Constituye la infraestructura necesaria para que la empresa funcione; comprende elementos como inmovilizados materiales, inversiones inmobiliarias y inversiones financieras a largo plazo.

El Pasivo

Conjunto de obligaciones de la empresa.

• Pasivo corriente o exigible a corto plazo: Incluye obligaciones que la empresa espera liquidar en el transcurso del ciclo normal de explotación y, además, las obligaciones cuyo vencimiento se espera que se produzca en el corto plazo. Las provisiones a corto plazo también son pasivo corriente. Puede ser de interés dividir las deudas a corto plazo entre las que tienen coste financiero y las que no tienen coste financiero. Las restantes se clasifican como no corrientes.
• Pasivo no corriente o exigible a largo plazo: Todas las deudas con un plazo de vencimiento superior a los 12 meses y las provisiones a largo plazo.

Cuentas Anuales y Estados Contables

Cuentas anuales: Documentos financieros que nos permiten conocer la situación económico-financiera de una empresa. Son 5 estados contables que una empresa debe presentar cada año:

1. Balance de situación
2. Cuenta de pérdidas y ganancias
3. Estado de cambios en el patrimonio neto
4. Estado de flujos de efectivo
5. Memoria

Principales Estados

• Balance de situación: Refleja la situación económico-financiera de la empresa en un momento determinado de tiempo. Se compone de bienes, derechos, obligaciones y patrimonio neto que tiene la empresa en ese momento.
• Cuenta de pérdidas y ganancias: Es un estado contable que agrupa el resultado del ejercicio. Está formada por los ingresos y gastos del mismo.
  • Operaciones continuadas: Engloban los ingresos y gastos que tienen lugar en la actividad normal de la empresa.
  • Operaciones interrumpidas: Operaciones que se realizan de modo excepcional y con gran repercusión en los resultados de la empresa (normas para su elaboración).

Análisis de Rentabilidad

Rentabilidad Económica

Dentro del análisis financiero existe un indicador principal que es la rentabilidad económica (ROI). Este mide la eficiencia con la que la empresa está utilizando su activo; compara el beneficio antes de intereses e impuestos con el activo total, y nos indica el porcentaje de beneficio que obtiene la empresa por cada euro invertido en su activo. Este indicador, cuanto más alto sea, más eficiente es la empresa y menor dependencia tendrá de la financiación ajena.

Si este indicador es bajo, la empresa debe incrementar el precio de venta o reducir los costes para tener más beneficio, o ajustar el precio de venta para subir los impuestos.

Fórmula: Rentabilidad económica = BAII / Activo Total

Rentabilidad Financiera

La rentabilidad financiera (ROE) viene dada por la comparación entre el resultado del ejercicio después de impuestos (BDI) y los fondos propios.

Fórmula: Rentabilidad financiera = BDI / Fondos Propios

Para aumentar la rentabilidad financiera, la empresa tiene 3 opciones:

• 1. Incrementar el margen de beneficio aumentando el precio de venta o reduciendo los costes.
• 2. Aumentar la rotación, vendiendo más o reduciendo el activo.
• 3. Incrementar el apalancamiento, aumentando la deuda para que la división entre activo y fondos propios sea mayor.

Productividad y Función de Producción

Productividad: Toda aquella actividad que aumenta la aptitud de los bienes para satisfacer las necesidades humanas; por eso, producir es igual a crear valor o utilidad.

La función de producción: Proceso de transformación de un conjunto de factores (inputs) en un conjunto de bienes y servicios (outputs).

• Inputs: Conjunto de factores de producción, como materia prima, mano de obra y energía, que se obtienen de una serie de aprovisionamiento como trabajadores, proveedores, etc.
• Outputs: Hace referencia a los bienes y servicios obtenidos mediante una combinación dada de recursos.

Factores de Producción

Tradicionalmente, los inputs que intervienen en la función de producción se clasifican en: tierra, trabajo y capital (físico). Hoy se añaden dos más imprescindibles para los sistemas productivos: capital humano y tecnología, ambos influyen en la productividad de las empresas.

• Tierra: Materias primas y suministros diversos, como la energía.
• Trabajo: La aportan las personas que, utilizando tierra y capital, producen bienes y servicios, según la tecnología dada.
• Capital: Plantas fabriles y otras instalaciones, como bienes de equipo y cadenas de producción.
• Capital humano: 3 aspectos que explican que una persona pueda producir más que otra realizando un trabajo igual: talento natural, experiencia y formación. Los conocimientos de las personas son un factor de crecimiento económico, debido a que cuanto más cualificados y experimentados sean los trabajadores, mayor será la productividad de la empresa.
• Tecnología: Conjunto de teorías y de técnicas que permiten el aprovechamiento práctico del conocimiento humano.

Tecnología, Investigación e Innovación

La actividad productiva se tiene que realizar según una determinada tecnología, donde se especifican inputs y también la cantidad de mano de obra, tipos de energía, maquinaria, tamaño, etc. Incluso en las actividades productivas la tecnología, o parte de ella, está incorporada a la maquinaria y bienes de equipo. Por ello, la tecnología incluye: medios vinculados al proceso productivo, conocimientos aplicados en su práctica y materiales que se transforman.

Proceso de Investigación y Desarrollo

Las nuevas tecnologías nacen de la investigación, donde se distingue:

• Investigación básica o pura: Búsqueda de algún conocimiento original para el avance de la ciencia, sin pensar en objetivos comerciales.
• Investigación aplicada: Dirigida a descubrir un nuevo conocimiento, pero con objetivos comerciales; busca soluciones prácticas y creativas a problemas concretos.

El progreso tecnológico solo avanza con el desarrollo, este se da cuando en la investigación pura, y sobre todo la aplicada, se pretende aplicar a fines fines productivos. Después de un periodo más o menos largo de experimentación se podrá conocer el éxito o fracaso de la invención tecnológica.

Innovación Empresarial

Innovación: Es la primera aplicación de la investigación en una dirección con éxito comercial. Por ello, para que una invención se convierta en innovación debe tener una buena aceptación en el mercado.

Formas de acceder a la tecnología:

• Desarrollo interno de la misma por parte de la empresa.
• Cooperación con otras empresas y centros de investigación.
• Compra directa de la tecnología que se precisa.

Para poder desarrollar una tecnología propia, la empresa debe tener un departamento de I+D+i, que implica grandes costes de personal y material (pocas empresas tienen). Estos departamentos suelen dedicarse a la investigación aplicada y desarrollo tecnológico, mientras que la investigación básica la realizan preferentemente universidades, fundaciones e instituciones públicas.

La innovación tecnológica es esencial para la supervivencia y competitividad de la empresa. Si esta no invierte en innovación, cualquier otra empresa de la competencia podría experimentar con éxito una nueva tecnología productiva que reduzca los costes o que le permita obtener un nuevo producto que ofrezca al consumidor ventajas competitivas y la expulse del mercado.