Fundamentos de Macroeconomía: Ciclo Vital, Inversión y Dinámicas de Globalización

Hipótesis del Ciclo Vital

Según el modelo de Fisher, el consumo de una persona depende de la renta que recibe durante toda su vida. La razón por la que varía la renta es la jubilación. En esta etapa, el ingreso de las personas disminuye; sin embargo, esto no quiere decir que su nivel de vida, medido significativamente en consumo, deba caer. Para que esto pueda suceder, los individuos deben ahorrar durante sus años de trabajo.

Función de Consumo

La fórmula se expresa como: C = (1/T)W + (R/T)Y

Donde, bajo un supuesto de:

• T (años de vida restantes) = 50 años
• R (años de vida laboral restantes) = 30 años

Obtenemos: C = (1/50)W + (30/50)Y, lo que resulta en C = 0.02W + 0.6Y.

Esto nos indica que un peso más de renta al año eleva el consumo en 0.6 pesos, mientras que un peso más de riqueza eleva el consumo en 0.02 pesos al año. La ecuación establece que el consumo depende tanto de la renta como de la riqueza.

Cuando la riqueza no varía proporcionalmente de una persona a otra o de un año a otro, observamos que:

1. Una elevada renta corresponde a una baja proporción media del consumo.
2. Si se analiza en un largo periodo de tiempo y hay un crecimiento tanto de la renta como de la riqueza, la relación W/Y es constante y, por lo tanto, la propensión media al consumo se mantiene constante.

El Stock de Capital Deseado

Versión Neoclásica

La empresa seguirá invirtiendo hasta que el valor de la producción obtenida utilizando una unidad más de capital sea igual al costo de utilizar ese capital; es decir, el costo de alquiler de capital (CA).

En la medida que el valor del producto marginal del capital sea superior al costo de alquiler, a la empresa le interesa aumentar el Stock de capital con el objetivo de maximizar sus beneficios. La condición de equilibrio es:

Valor del producto marginal del capital = Costo de alquiler del capital

Productividad Marginal del Capital

La empresa puede sustituir trabajo por capital en la producción; también puede producir más utilizando diferentes combinaciones de ambos factores. Utilizará más de aquel factor que le resulte más barato:

• Cuanto menor es el costo de alquiler de capital, mayor es el Stock de capital deseado (relación inversa con CA).
• Cuanto mayor es el nivel de producción, mayor es el Stock de capital deseado (relación directa con la producción).

A medida que las empresas combinan una mayor cantidad de capital con una menor cantidad de trabajo para producir un cierto nivel, si aumenta la producción, tendría que aumentar el stock. El Stock de capital deseado se determina donde el capital de alquiler y el capital deseado están en equilibrio.

Globalización

Es el proceso de integración y conexión entre países. Esto permite un mayor intercambio de bienes, servicios, información, tecnología y dinero, logrando que las economías y sociedades de diferentes países estén cada vez más relacionadas.

Implicaciones de la Globalización

• Implicaciones positivas: Mayor acceso a productos y tecnologías, aumento de las exportaciones y llegada de inversiones extranjeras.
• Implicaciones negativas: Mayor competencia para empresas nacionales, posible aumento de las desigualdades económicas y problemas ambientales.

Factores Impulsores

• Avances en Internet y tecnología.
• Mejoras en transporte y comunicaciones.
• Empresas multinacionales.
• Tratados y acuerdos de comercio entre países.

Reconsiderando el Costo de Alquiler de Capital

Se utilizará el argumento en donde las empresas tendrán que pedir un préstamo para la utilización de capital. Suponemos que la empresa compra capital con fondos prestados y paga un interés. El capital se deprecia a lo largo del año debido al desgaste, y esa depreciación también es parte del costo; además, la empresa tiene que gastar en reparación para que el capital siga funcionando.

El papel de la Inflación

La inflación es el incremento generalizado y sostenido del nivel de precios. Si la empresa pide préstamos para producir bienes que piensa vender en el futuro, los precios de sus bienes tenderán a subir; por eso se toma la tasa real y no la nominal.

El valor nominal del producto marginal del capital aumenta con el nivel de precios, pero si la tasa de interés nominal que debe pagar no se incrementa, el valor real de la deuda baja. Si hay un incremento en los precios, hay una caída en el costo de alquiler. El gasto de inversión tiende a ser mayor cuando sea menor el costo de alquiler.

Ajuste del Stock de Capital

El ajuste gradual o modelo del acelerador flexible postula que la empresa plantea reducir en cada periodo una proporción de la diferencia entre el Stock de capital deseado y el efectivo (K* - K_-1). La empresa plantea un aumento en el stock de capital del último periodo K_-1 en una proporción de la diferencia existente, de tal manera que el stock de capital efectivo al final del periodo actual (K) haga desaparecer dicha diferencia. Para aumentar el stock de capital a ese nivel, la empresa tiene que lograr una cantidad de inversión neta.

Inversión y Existencias

Cuando la demanda agregada (cantidad de bienes y servicios que se demandan en la economía) no es igual a la producción, hay una inversión no planeada.

¿Qué sucede con la inversión en existencias deseadas?

Con el aumento de la demanda agregada, las empresas tienen niveles bajos de inventarios deseados, lo que las lleva a incrementar la producción para reparar los inventarios y cumplir con la mayor demanda.

¿Qué le sucede a la inversión en existencias no deseadas?

Ante el aumento de la demanda agregada, las empresas pueden ver reducidas sus existencias no deseadas, ya que se vende más producto de lo esperado. Por el contrario, un incremento de inventarios no planeados puede indicarnos que la demanda agregada está disminuyendo, lo que sugiere un desaceleramiento económico.

Revisión de la Hipótesis del Ciclo Vital

Postula que las personas planifican su consumo y ahorro a largo plazo para mantener un nivel de vida estable, desvinculando el consumo actual de la renta actual y enfocándose en la riqueza total de ese periodo. Trata de explicar el comportamiento de los ahorros personales partiendo de que el propósito de ahorrar a lo largo del ciclo de vida es mantener un estándar de vida fijo.

• Juventud: Los individuos tienden a endeudarse (bajo ingreso, alto gasto).
• Madurez: Los individuos ahorran (altos ingresos, bajos gastos).
• Vejez: Los individuos tienen una corriente de ingresos relativamente baja al final de su ciclo.