Fundamentos de Viabilidad Económico-Financiera y Estructura del Patrimonio Empresarial

Planificación y Viabilidad Económico-Financiera del Negocio

El plan financiero consiste en el estudio de la viabilidad económico-financiera del negocio, analizando detalladamente las entradas y salidas de dinero, así como la rentabilidad esperada.

Gestión de la Tesorería y Liquidez

El plan de tesorería (financiera) es la anotación mes a mes de las entradas y salidas de dinero previstas. Este documento observa la liquidez para afrontar pagos, el saldo en cuenta (dinero disponible) y la cuenta de crédito (dinero adeudado).

La Cuenta de Resultados

La cuenta de resultados es el documento que refleja el beneficio o las pérdidas de la empresa, calculado sobre la base de los ingresos y gastos. Es habitual que durante los primeros años se registren pérdidas. En este documento destaca la:

• Amortización: Es un gasto que se reparte periódicamente y corresponde a todas las inversiones realizadas.
• Resultado de explotación y resultado financiero.

El Balance Final Previsible

El balance final previsible (herramienta de viabilidad económica) muestra la contabilidad de los activos, pasivos y la diferencia entre ambos, denominada patrimonio neto. Es la representación contable del patrimonio de la empresa.

El patrimonio se define como el conjunto de:

• Bienes: Lo que la empresa tiene.
• Derechos: Lo que le deben a la empresa.
• Obligaciones: Lo que la empresa debe.

Estructura del Patrimonio Neto y Pasivos

El patrimonio neto está compuesto por los fondos propios de la empresa y no se considera un activo exigible. Incluye:

• Capital: Dinero que entregan los socios.
• Reservas: Beneficios no repartidos que permanecen en la empresa.
• Gastos y pérdidas sin destino específico.
• Subvención de capital: Subvenciones destinadas al inmovilizado.

En cuanto a las deudas, distinguimos entre el pasivo corriente (deudas a corto plazo, menos de un año) y el pasivo no corriente (deudas a más de un año).

Elaboración del Balance y Grado de Solvencia

En la elaboración del balance, el balance inicial se considera neutro. Si el activo es mayor que los pasivos, obtenemos beneficios; de lo contrario, se producen pérdidas.

El grado de solvencia determina la salud financiera de la entidad:

• Si el activo es entre 1,5 y 2,5 veces mayor que la suma de los dos pasivos, la empresa será solvente y estará lejos de la quiebra.
• Si el activo es menor que el pasivo, la empresa no es solvente y entra en situación de quiebra.

Liquidez de la Empresa y Estructura de Capital

Respecto a la liquidez de la empresa:

• Si el activo corriente es mayor que el pasivo corriente (con un ratio cercano a 2), la empresa tiene liquidez.
• Si los créditos pendientes de cobro más el efectivo son mayores que el pasivo, se alcanza una liquidez óptima.

Una estructura financiera equilibrada suele componerse de fondo propio y deuda (50%), con la deuda distribuida en corto plazo (25%) y largo plazo (75%).

Fondo de Maniobra y Punto Muerto

El fondo de maniobra es la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente, e indica la liquidez disponible. Se presentan varios escenarios:

• Máxima estabilidad: El patrimonio neto está financiando ambos activos; el fondo será igual al activo corriente.
• Equilibrio normal: El patrimonio neto más el pasivo no corriente financian el activo no corriente y parte del activo corriente (fondo positivo).
• Suspensión de pagos: El patrimonio neto más el pasivo no corriente no alcanzan a financiar el activo corriente (fondo negativo).

Finalmente, es fundamental calcular el punto muerto o umbral de rentabilidad para conocer el volumen de ventas necesario para cubrir costes.