Glosario del Sistema Financiero Internacional: Conceptos Clave para Exámenes

Clasificado en Economía

Escrito el 19 de Junio de 2026 en español con un tamaño de 19,35 KB

Sí. Te dejo un glosario salvavidas, tema por tema. Esto es lo que no puedes olvidarte mañana.

— Visión general del SFI

Concepto	Qué tienes que decir
Sistema financiero	Conecta ahorradores con quienes necesitan financiación.
Financiación directa	El prestatario obtiene fondos directamente del mercado financiero.
Financiación indirecta	Hay un intermediario financiero, como un banco.
Intermediarios financieros	Reducen costes, canalizan el ahorro, diversifican el riesgo y reducen la información asimétrica.
Mercado primario	Se emiten títulos nuevos.
Mercado secundario	Se revenden títulos ya emitidos; aporta liquidez.
Mercado monetario	Corto plazo, bajo riesgo, alta liquidez.
Mercado de capitales	Largo plazo: bonos, acciones.
Bono	Deuda. El emisor pide prestado y paga intereses.
Acción	Participación en la propiedad de una empresa.
Información asimétrica	Una parte sabe más que la otra.
Selección adversa	Problema antes del contrato: se presentan los perfiles más riesgosos.
Azar moral	Problema después del contrato: el deudor actúa de forma más riesgosa.
Banco Central	Hace política monetaria e influye en la inflación, el crédito y los tipos de interés.

Frase clave: El sistema financiero mejora el bienestar porque permite canalizar el ahorro hacia la inversión productiva.

— Balanza de pagos, deuda exterior y PIIN

Concepto	Qué tienes que decir
Balanza de pagos	Registra las transacciones entre residentes y el resto del mundo.
Cuenta corriente	Bienes, servicios, rentas y transferencias.
Cuenta financiera	Muestra cómo se financia el país con el exterior.
Déficit exterior	El país invierte más de lo que ahorra. Necesita financiación externa.
Superávit exterior	El país ahorra más de lo que invierte. Puede financiar al exterior.
Fórmula clave	Ahorro − Inversión = Saldo exterior
Déficit público	El Estado gasta más de lo que ingresa.
Relación déficit público-exterior	Si baja el ahorro público, puede bajar el ahorro nacional y generar déficit exterior.
Deuda exterior	Lo que los residentes deben a no residentes en pasivos exigibles.
PIIN	Activos exteriores − pasivos exteriores.
PIIN negativa	País deudor neto.
Prima de riesgo	Sobrecoste frente a un país seguro, normalmente Alemania.
CDS	Seguro contra impago. Si sube, hay más miedo a default.

Frase clave: Déficit exterior significa que el ahorro nacional no alcanza para financiar la inversión interna.

— Mercado de divisas

Concepto	Qué tienes que decir
Tipo de cambio	Precio de una moneda expresado en otra.
E$/€	Dólares por euro.
Si E$/€ sube	El euro se aprecia.
Si E$/€ baja	El euro se deprecia.
Euro se aprecia	Importar es más barato, exportar es más difícil, se pierde competitividad.
Euro se deprecia	Importar es más caro, exportar es más fácil, se gana competitividad.
Spot	Tipo de cambio actual.
Forward	Tipo de cambio pactado hoy para una operación futura.
Arbitraje	Comprar barato y vender caro aprovechando diferencias de cotización.
PNCI	Las rentabilidades esperadas entre monedas deben igualarse.
Moneda con mayor interés	Se espera que se deprecie en el futuro.
Sube interés dólar hoy	El dólar se aprecia hoy, E$/€ baja.
Sube interés euro hoy	El euro se aprecia hoy, E$/€ sube.

Frase clave: La PNCI dice que la diferencia de tipos de interés debe compensarse con la variación esperada del tipo de cambio.

— Sistemas de tipo de cambio

Concepto	Qué tienes que decir
Tipo fijo	El Banco Central se compromete a mantener una paridad.
Tipo flexible	El mercado determina el tipo de cambio.
Flotación sucia	El mercado mueve el tipo, pero el Banco Central interviene si hay movimientos excesivos.
Trilema imposible	No se puede tener a la vez tipo fijo, libre movilidad de capitales y política monetaria autónoma.
Tipo fijo + capitales libres	Se pierde autonomía monetaria.
Tipo fijo + autonomía monetaria	Necesita controles de capital.
Autonomía monetaria + capitales libres	Necesita tipo flexible.
Déficit BP con tipo fijo	Presión a depreciar.
Para defender la moneda	El BC vende reservas/divisas y compra moneda nacional.
Vende reservas + compra moneda nacional	Baja la base monetaria.
Compra divisas + vende moneda nacional	Sube la base monetaria.
Esterilización	Operación para neutralizar el efecto sobre la base monetaria.
Si la intervención sacó dinero	Esteriliza comprando bonos.
Si la intervención metió dinero	Esteriliza vendiendo bonos.

Frase clave: Con tipo fijo, el Banco Central usa reservas para defender la paridad.

— Instituciones financieras internacionales

Concepto	Qué tienes que decir
Bretton Woods	Orden económico internacional de posguerra.
FMI	Estabilidad monetaria, balanza de pagos, crisis financieras.
Banco Mundial	Desarrollo, pobreza, infraestructura, educación, salud.
GATT/OMC	Comercio internacional.
FMI prestamista última instancia	Da financiación en crisis, pero puede generar azar moral.
DEG	Activo de reserva internacional creado por el FMI.
BIS/BPI	Banco de bancos centrales.
Rating agencies	Moody’s, S&P, Fitch; califican el riesgo de impago.
Problema rating agencies	Pueden ser procíclicas y agravar las crisis.
Fondo soberano	Fondo estatal que invierte excedentes, muchas veces provenientes de petróleo/gas.

Frase clave: FMI = estabilidad y crisis. Banco Mundial = desarrollo de largo plazo.

— UEM y BCE

Concepto	Qué tienes que decir
UEM	Unión Económica y Monetaria: moneda común y política monetaria común.
Eurozona	Países de la UE que usan el euro.
BCE	Decide la política monetaria de la eurozona.
Objetivo principal BCE	Estabilidad de precios / controlar la inflación.
Maastricht	Establece criterios para entrar al euro.
Criterios Maastricht	Déficit, deuda, inflación, tipos de interés y estabilidad cambiaria.
SEBC	BCE + bancos centrales de todos los países de la UE.
Eurosistema	BCE + bancos centrales de países que usan el euro.
Bancos centrales nacionales	Ejecutan la política del BCE; no deciden solos.
Política monetaria expansiva	Baja tipos / inyecta dinero / más crédito.
Política monetaria restrictiva	Sube tipos / retira dinero / menos crédito.
Operaciones mercado abierto	Comprar o vender bonos.
BCE compra bonos	Inyecta dinero al mercado.
BCE vende bonos	Retira dinero del mercado.
QE	Compra masiva de activos para inyectar liquidez.
LTRO	Préstamos a largo plazo del BCE a bancos.

Frase clave: España tiene el Banco de España, pero la política monetaria la decide el BCE.

— Crisis financieras

Concepto	Qué tienes que decir
Crisis financiera	El sistema financiero deja de canalizar bien el crédito por incertidumbre e información asimétrica.
Selección adversa	Antes del préstamo: los perfiles más riesgosos buscan financiación.
Azar moral	Después del préstamo: el deudor asume más riesgos.
Crisis bancaria	Problemas de los bancos, insolvencia, pánico o retirada de depósitos.
Crisis cambiaria	Fuerte devaluación o ataque especulativo contra la moneda.
Crisis gemela	Crisis bancaria + crisis cambiaria.
Primera generación	Malos fundamentos macroeconómicos: déficit, deuda, inflación, reservas cayendo.
Segunda generación	Expectativas autocumplidas: el mercado cree que se va a devaluar y provoca la crisis.
Tercera generación	Crisis bancaria y cambiaria conectadas; ejemplo: Asia 1997.
Subprime	Hipotecas de alto riesgo en EE. UU.
Securitización	Convertir préstamos en títulos negociables.
Lehman Brothers	Momento clave de pánico financiero en 2008.
Respuesta a crisis	Bajar tipos, inyectar liquidez, rescatar bancos, regular más.

Frase clave: Una crisis financiera empieza en el crédito y la confianza, pero termina afectando a la producción, el empleo y la economía real.

Mini lista de oro para mañana

Si te preguntan...	Di esto
Trilema imposible	No se puede tener tipo fijo, capitales libres y autonomía monetaria a la vez.
Déficit exterior	Inversión mayor que el ahorro.
Prima de riesgo	Sobrecoste frente a Alemania.
CDS	Seguro contra impago.
E$/€ sube	El euro se aprecia y pierde competitividad.
Sube interés dólar	El dólar se aprecia hoy, E$/€ baja.
Tipo fijo + déficit BP	El BC vende reservas y compra moneda nacional.
Esterilización	Neutralizar el efecto sobre la base monetaria.
FMI	Crisis y balanza de pagos.
Banco Mundial	Desarrollo y pobreza.
BCE	Controla la inflación y la política monetaria del euro.
QE	Compra masiva de activos.
LTRO	Préstamos largos a bancos.
Crisis gemela	Bancaria + cambiaria.

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