Inflación: causas, efectos y política monetaria del BCE
Efectos de la inflación en la economía
Los efectos de la inflación dependen de la intensidad de la subida de precios y de si pueden preverse o no estos incrementos. Cuando los precios son muy variables, dejan de cumplir su función informativa y generan incertidumbre sobre el futuro de la economía. Esto hace que las familias desconfíen del dinero y que las empresas reduzcan su inversión a largo plazo, lo que afecta negativamente al crecimiento económico y al empleo de un país.
Además, si el crecimiento de los precios en un país es muy superior al de los países con los que comercia, disminuye su competitividad internacional.
Colectivos perjudicados y beneficiados
- Ahorradores y prestamistas (perjudicados): los ahorradores ven cómo el dinero ahorrado pierde valor, y los prestamistas, cuando recuperan el dinero, observan que tiene menos valor que cuando lo prestaron.
- Colectivos más débiles (perjudicados): aumentan los precios mientras sus pensiones y salarios se mantienen.
- Prestatarios (beneficiados): al devolver un préstamo, tendrían que pagar en términos reales menos dinero.
- Poseedores de bienes patrimoniales (beneficiados): en épocas de inflación, los bienes se revalorizan, por lo que se suele invertir en especulación.
Funciones del dinero y el trueque
Sin la intervención del dinero, el intercambio (trueque) exige una doble coincidencia de necesidades. El dinero facilita las transacciones al servir como medio de intercambio.
Política monetaria
La política monetaria consiste en las decisiones que la autoridad monetaria lleva a cabo sobre el tipo de interés y la oferta monetaria, con el objetivo de facilitar el crecimiento económico y el empleo, así como la estabilidad de precios.
En la zona euro, la política monetaria se denomina Eurosistema y está formado por el Banco Central Europeo (BCE) y los bancos centrales nacionales. Su objetivo es la estabilidad de precios.
Tipos de política monetaria
- Política monetaria expansiva: su objetivo es fomentar el crecimiento económico y la creación de empleo. Si el BCE considera necesario reactivar la economía, puede prestar más dinero en las subastas semanales o bajar el tipo de interés.
- Política monetaria restrictiva: si los precios suben más de lo previsto, el BCE puede prestar menos dinero en las subastas semanales, aumentar el tipo de interés o aumentar el coeficiente de caja.
Instrumentos de la política monetaria
- Operaciones de mercado abierto: constituyen la principal herramienta para controlar el dinero en circulación y los tipos de interés (subastas semanales).
- Coeficiente de caja: si aumenta, los bancos deberían tener más reservas, lo que disminuye su capacidad de préstamo.
- Facilidades permanentes: las entidades bancarias pueden pedir dinero al BCE diariamente si lo necesitan.