Instrumentos Financieros y Criterios de Evaluación de Inversiones

Activos de Deuda Pública

Las Letras del Tesoro son activos de deuda pública emitidos al descuento con vencimiento a tres, seis, nueve, doce o dieciocho meses. Son activos de gran liquidez y garantía debido a que el inversor puede desprenderse de ellos en cualquier momento.

Bonos y Obligaciones del Estado

Son títulos de renta fija emitidos por el Estado a medio y largo plazo. Los bonos tienen una duración entre 2 y 5 años y las obligaciones superior a 5 años. Son títulos con rendimiento explícito, es decir, con interés periódico en forma de cupón que se paga cada año según el tipo de interés.

Instrumentos de Renta Fija Privada

Pagarés de Empresa

Son títulos negociables, cupón cero, a corto plazo que se emiten al descuento. Su rentabilidad se obtiene por la diferencia entre el valor nominal recibido en la amortización y el precio de compra. El comprador tiene como única garantía el prestigio y la solvencia de la empresa emisora.

Bonos y Obligaciones Corporativas

Son títulos de renta fija, transmisibles, que se agrupan en emisiones llamadas empréstitos y que representan una parte de un préstamo realizado por el inversor a la empresa emisora. Al igual que en la Deuda Pública, los bonos tienen una duración entre 2 y 5 años y las obligaciones a un plazo superior.

Instituciones de Inversión Colectiva

Los Fondos de Inversión son patrimonios constituidos a través de las aportaciones realizadas por múltiples inversores llamados partícipes, cuyo derecho de propiedad se representa mediante un certificado de participación, administrado por una sociedad gestora responsable de su gestión y por una entidad depositaria, que custodia los títulos y ejerce una función de vigilancia y garantía ante los inversores.

Instrumentos Derivados

Futuro

Un futuro es un contrato de compraventa estandarizado, aplazado en el tiempo, donde hoy se pacta el precio, el producto y la fecha en que se llevará a cabo la transacción y en el que ambas partes, comprador y vendedor, asumen una obligación.

Opción

Una opción es un contrato entre dos partes que proporciona al comprador de la misma el derecho, pero no la obligación, de comprar o de vender una cantidad de activo subyacente a un precio determinado, en cualquier momento hasta el vencimiento.

Derivados

Los derivados son productos financieros que sirven para trasladar el riesgo de unos agentes que deseen venderlo a otros que quieren adquirirlo, lo que permite usarlos con finalidades opuestas.

Criterios de Valoración de Inversiones

Pay-back

Consiste en calcular el tiempo que tarda en recuperarse el desembolso inicial con los flujos de caja. Este criterio considera más rentables las inversiones que presenten un menor plazo de recuperación.

VAN (Valor Actual Neto)

El VAN mide cuánto vale un proyecto en términos absolutos y se calcula por la diferencia entre los flujos de tesorería del proyecto y la inversión inicial.

Pay-back descontado

Es el tiempo necesario para que la suma actualizada de los flujos de caja del proyecto iguale al desembolso inicial y se obtiene acumulando, periodo a periodo, los flujos netos de caja descontados hasta que estos se igualan con la cantidad inicial invertida.

El Contrato de Seguro

“El contrato de seguro es aquel por el que el asegurador se obliga, mediante el cobro de una prima y para el caso de que se produzca el evento cuyo riesgo es objeto de cobertura, a indemnizar, dentro de los límites pactados, el daño producido al asegurado o a satisfacer un capital, una renta u otras prestaciones convenidas”.

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