Maximización de riqueza en decisiones financieras

Admin financiera: Decisiones de empresas

1° Inversión (Dónde, cómo, en qué invertir) 2° Financiamiento (Quién, cómo lo hace, corto o largo plazo, deuda o patrimonio) 3° Reparto de utilidades (bonos, reparto, reinversión) "La decisión más importante es la inversión"

Rol del admin financiero:

Operaciones empresa (Activos reales) --> "Fondos reunidos" --> Mercado de capitales (Las utilidades de proyecto se pueden "repartir-reninvertir o bono trabajadores"

Valor producto:

Más alto que el precio y costo, es lo que se está dispuesto a pagar por el objeto, sujeto a condicionalidad. Valor del negocio: Se ve reflejado por las utilidades que logra la empresa, mayor flujo de caja + valor de empresa + mayor rentabilidad + Precio de acción.

Objetivos de la empresa:

1° Buen servicio a la comunidad 2° Sobrevivir en el tiempo 3° Obtener buenas utilidades 4° Max utilidades 5° Maximizar ventas y el "objetivo principal--> Maximizar riquezas." Objetivo de finanzas--> Max valor de empresa y maximizar la riqueza (poder adquisitivo y capacidad de consumo) Valor activo = valor deuda + valor patrimonio "Riqueza está dada por el valor de acción de empresa"

Valor de acciones-->

Estas se reflejan respecto al mercado, el precio de hoy y si no hay mercado se compara con un sustituto (valorizar el patrimonio) "MERCADO REFLEJA EL VALOR Y LA TOMA DE DECISIONES DE FINANCIAMIENTO DE PROYECTOS ETC. El valor del mercado es el valor esperado de un flujo para recibir en el futuro de inversión "Medición de riquezas de un gerente es en largo plazo"

A) Utilidades futuras contables: en el largo plazo, las utilidades contables no miden el aumento de riquezas. Lo que mide el largo plazo son las gestiones que mejoran las utilidades. "Largo plazo cambian la capacidad de consumo del dueño".

Tipos de activos:

Fijos: Máquinas, inmuebles, etc. Líquidos: Deudas, cuotas, leasing (Compra en cuotas de máquina sin figurar con deuda) "Es importante tener utilidades en el corto plazo para no quebrar" en resumen --> + gastos contables = - utilidades antes impuestos --> - impuesto + depreciación = flujo efectivo. "Las utilidades se pueden maquillar con depreciaciones contables, como también ir actualizando el flujo.

Para alcanzar máxima riqueza lo más importante es establecer un supuesto predictivo.

b) Objetivo de administrador de empresas: ES TOMAR LAS MEJORES DECISIONES PARA MAXIMIZAR RIQUEZAS DE LOS DUEÑOS. Empresas se pueden ver de dos formas --> 1° Acciones de empresa (Administración) 2° Valor del patrimonio (Propiedad).

c) Conflictos entre administrador y accionista: - niveles de riesgo - decisiones de dividendo - rentabilidad exigida - costos agenciales (costos que se asumen cuando se deja un administrador) Riesgo: Es la incertidumbre de la rentabilidad esperada de un proyecto (Variabilidad de retorno de inversión) Riesgo operacional: Está ligado al costo de operaciones (Si varía con el tiempo los fijos o los variables) Deudas: Pueden ser a corto o largo plazo, bancaria o proveedores, tipo de moneda.

1) Decisiones de inversión:

Se relaciona con la asignación de recursos a proyectos que pueden dar beneficios a futuro. Determinación: Activos que presente la empresa del proyecto y riesgo operacional de la empresa (Existe un factor de riesgo en donde debemos evaluar los proyectos en relación al retorno y beneficio esperado.