Teorías del consumo: Keynes, Fisher, Modigliani, Friedman, Hall y Laibson
Resumen
Este resumen repasa las principales teorías económicas sobre el consumo: la keynesiana, la elección intertemporal de Fisher, la hipótesis del ciclo de la vida de Modigliani, la renta permanente de Friedman, el paseo aleatorio de Hall y la aportación psicológica de Laibson. El alumno comprenderá qué factores determinan el consumo presente y por qué los economistas no coinciden en su importancia relativa.
Puntos clave
- Keynes: la propensión marginal a consumir está entre 0 y 1, y la renta presente es el determinante principal del consumo presente.
- Los datos de series de tiempo largas muestran que la propensión media a consumir no cae al aumentar la renta, lo que cuestiona predicciones simples de la teoría keynesiana.
- Fisher: el consumo presente depende de la renta a lo largo de toda la vida, ya que el consumidor puede ahorrar y endeudarse.
- Modigliani: la renta varía a lo largo de la vida y los consumidores usan ahorros y créditos para equilibrar el consumo.
- Friedman: el consumo depende de la renta permanente, y las fluctuaciones transitorias se afrontan con ahorro o crédito.
- Hall: combinando la renta permanente con expectativas racionales, los cambios en el consumo son impredecibles y siguen un paseo aleatorio.
- Laibson: el deseo de gratificación inmediata lleva a ahorrar menos de lo que sería racional.
Resumen
John Maynard Keynes: consumo y renta disponible.
Irving Fisher: elección intertemporal.
Franco Modigliani: la hipótesis del ciclo vital.
Milton Friedman: la hipótesis de la renta permanente.
Robert Hall: la hipótesis del paseo aleatorio.
David Laibson: el tirón de la gratificación inmediata.
Keynes: el consumo depende básicamente de la renta actual.
Trabajos recientes: El consumo depende también de:
- Las expectativas de renta futura.
- La riqueza.
- Los tipos de interés.
Los economistas no están de acuerdo sobre la importancia relativa de estos factores, las restricciones crediticias y los factores psicológicos.
1. La teoría del consumo keynesiana
Las conjeturas de Keynes:
- La propensión marginal a consumir (PMC) está entre 0 y 1.
- La propensión media a consumir (PMeC) cae cuando aumenta la renta.
- La renta presente es el determinante principal del consumo presente.
Estudios empíricos
- En los datos de hogares y en series cortas de tiempo: confirmación de las conjeturas de Keynes.
- En series de tiempo largas: la PMeC no cae cuando aumenta la renta (evidencia que ha llevado a cuestionar algunas predicciones simples de la teoría keynesiana).
2. La teoría de Fisher de la elección intertemporal
El consumidor elige el consumo presente y futuro para maximizar la satisfacción a lo largo de su vida, sujeto a una restricción presupuestaria intertemporal.
De acuerdo con esta teoría, el consumo presente depende de la renta durante toda la vida, no únicamente de la renta presente, dado que el consumidor puede ahorrar y endeudarse.
3. La hipótesis del ciclo de la vida de Modigliani
La renta varía sistemáticamente a lo largo de la vida.
Los consumidores utilizan ahorros y créditos para equilibrar el consumo a lo largo del ciclo vital.
El consumo depende de la renta y de la riqueza acumulada.
4. La hipótesis de la renta permanente de Friedman (HRP)
El consumo depende principalmente de la renta permanente (o esperada a largo plazo).
Los consumidores utilizan ahorros y créditos para afrontar las fluctuaciones transitorias de la renta.
5. La hipótesis del paseo aleatorio de Hall
Combina la hipótesis de la renta permanente (HRP) con las expectativas racionales.
Resultado principal: los cambios en el consumo son impredecibles y suceden sólo como respuesta a cambios inesperados en la renta permanente esperada; en otras palabras, los cambios en el consumo siguen un paseo aleatorio.
6. Laibson y el tirón de la gratificación inmediata
Laibson utiliza la psicología para entender la conducta del consumidor.
El deseo de una gratificación instantánea provoca que las personas ahorren menos de lo que, desde un punto de vista plenamente racional, deberían ahorrar.
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PDF Word HTMLPreguntas frecuentes
¿Qué establece la hipótesis de la renta permanente de Friedman?
Establece que el consumo depende principalmente de la renta permanente, es decir, la renta esperada a largo plazo. Los consumidores usan ahorros y créditos para afrontar las fluctuaciones transitorias de la renta.
¿Qué es el paseo aleatorio de Hall?
Es la hipótesis que combina la renta permanente con expectativas racionales. Sostiene que los cambios en el consumo son impredecibles y sólo responden a cambios inesperados en la renta permanente esperada.
¿Qué aporta Laibson a la teoría del consumo?
Laibson utiliza la psicología para explicar la conducta del consumidor. Según él, el deseo de gratificación instantánea hace que las personas ahorren menos de lo que racionalmente deberían.
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