Principals Ràtios Financers: Guia d'Anàlisi i Interpretació

ROI (Rendibilitat Econòmica)

• Què és: BAII / Actiu
• Què mesura: Benefici generat pels actius.
• Clau: Com més alt, millor.
• Interpretació: X% = X € de benefici per cada 100 € d'actiu.

Rendibilitat Financera (ROE)

Fórmula: Benefici Net / Patrimoni Net (o Capitals Propis)

• Mesura la capacitat de l'empresa de generar beneficis amb els seus propis recursos (C+R).
• Com més alt, millor.
• Exemple: 10,44% = 10,44 € de benefici net per cada 100 € de capitals propis.

Liquiditat

Fórmula: Actiu Corrent / Passiu Corrent

• Valor òptim: 2
• = 2: Situació correcta, no es preveuen problemes de liquiditat.
• > 2: Excés de recursos; pot pagar deutes a curt termini i invertir l'excedent (possible ineficiència).
• < 2: Possibles problemes de liquiditat (dificultat per pagar deutes a curt termini).

Endeutament

Fórmula: Total Deutes / (Patrimoni Net + Passiu)

• Indica quina proporció del finançament és aliena (deutes) i quina és pròpia.
• Valor òptim: Entre 0,4 i 0,6 (40% - 60%).
• 0,4 - 0,6: Equilibri financer entre recursos propis i aliens.
• > 0,6: Excés d'endeutament; empresa molt endeutada i descapitalitzada (dependència de tercers).
• < 0,4: Poc endeutada, molt capitalitzada (possibles pressions dels socis per obtenir més dividends).

Garantia o Distància a la Fallida

Fórmula: Actiu / Deutes

• Indica si l'empresa pot fer front als deutes amb el seu actiu.
• Valor òptim: Bastant superior a 1 (referència aproximada: 1,67).
• = 1: L'empresa pot pagar els deutes amb el seu actiu.
• > 1: Existeix garantia real i situació financera segura.
• ≈ 1: Situació molt delicada, propera a la fallida.
• < 1: Fallida tècnica; no hi ha prou actiu per cobrir els deutes.

Palanquejament Financer

Fórmula: (BAI / BAII) × (Actiu / Capitals propis)

• Es tracta d'una doble ràtio per analitzar l'efecte del deute sobre la rendibilitat.
• Serveix per veure si l'endeutament millora o empitjora la rendibilitat de l'empresa.

Interpretació:

• > 1: Palanquejament financer positiu: el deute augmenta la rendibilitat (convé a l'empresa).
• < 1: Palanquejament financer negatiu: el deute redueix la rendibilitat (no convé).
• = 1: El deute no té efecte sobre la rendibilitat.

Punt Mort (PM)

Fórmula: PM = CF / (P - CVu)

Fórmula del benefici: B = (Q * P) - (CF + CV * Q)