Ràtios financeres: Guia d'anàlisi i interpretació

Anàlisi de Liquiditat i Solvència

• Liquiditat (E+R+D / PC): Valor òptim 1,5-1,8.
  • < 1,5: Problemes de liquiditat.
  • > 1,8: Excés de liquiditat, pocs actius rendibles.
• Solvència (Total Actiu / Total Passiu): Valor òptim 1,8-2.
  • < 1,8: Risc de fallida i problemes de solvència.
  • > 2: Excés de solvència; l'empresa pot assumir més deute per invertir.

Tresoreria i Disponibilitat

• Tresoreria (R+D / PC): Valor òptim 0,8-1,2.
  • < 0,8: Escassetat de liquiditat immediata.
  • > 1,2: Excés de liquiditat; oportunitat d'inversió.
• Disponibilitat (D / PC): Valor òptim 0,3-0,4.
  • < 0,3: Dificultat per satisfer deutes immediats.
  • > 0,4: Excés de líquid; pèrdua de rendibilitat.

Qualitat del Deute i Endeutament

• Qualitat del Deute (PC / Total Passiu): Valor òptim 0,2-0,5.
  • < 0,2: Deute de bona qualitat (terminis llargs).
  • > 0,5: Mala qualitat del deute; risc de pagament a curt termini.
• Endeutament (Total Passiu / (Patrimoni Net + Total Passiu)): Valor òptim 0,4-0,6.
  • < 0,4: Poc endeutament; marge per a noves inversions.
  • > 0,6: Empresa excessivament endeutada; costos financers elevats.

Fons de Maniobra (FM)

Fórmula: Actiu Corrent - Passiu Corrent. Mesura la capacitat de l'empresa per pagar factures a curt termini.

• FM Positiu: Bona estabilitat financera.
• FM Zero: Equilibri precari; risc davant despeses imprevistes.
• FM Negatiu: Risc d'inestabilitat financera; manca de liquiditat.

Rendibilitat Econòmica (RE) i Financera (RF)

• RE (BAII / Actiu × 100): Indica si l'empresa guanya o perd diners amb els seus actius.
• RF (BN / Recursos Propis): Indica si els socis obtenen beneficis amb la seva inversió.
• Nota: Si la RF és més alta que la RE, l'empresa aprofita bé el deute per millorar el benefici dels accionistes.