Rendibilitat Econòmica i Financera: Anàlisi i Classificació d'Inversions
Clasificado en Economía
Escrito el en 
catalán con un tamaño de 3,57 KB
Rendibilitat Econòmica (RE)
La Rendibilitat Econòmica (RE) és el rendiment de l'actiu total de l'empresa.
La fórmula es pot desglossar en dos components clau:
RE = Marge × Rotació
Càlcul del Marge i la Rotació
Marge (BAII / Vendes)
Un increment del marge implica que, o bé augmenta el preu de venda mantenint constants els costos unitaris, o bé es disminueixen els costos unitaris mantenint constant el preu de venda.
Rotació (Vendes / Actiu)
La rotació s'incrementa si s'augmenten les vendes proporcionalment a l'actiu o bé si es redueixen les inversions.
Rendibilitat Financera (RF)
La Rendibilitat Financera (RF) és la relació entre el benefici net (BN) i els recursos propis (PN) de l'empresa.
Fórmula Base: RF = BN / PN
La RF es pot desglossar en tres components:
RF = (BN / Vendes) × (Vendes / Actiu) × (Actiu / PN)
El Palanquejament Financer
El palanquejament (Actiu / PN) és la relació entre l'actiu i els recursos propis. Representa la inversió (actiu) que s'ha dut a terme a l'empresa per cada unitat monetària de recursos propis.
Cost de Finançament Aliè (CFA)
El Cost de Finançament Aliè (CFA) es calcula com la ràtio entre els interessos pagats i el passiu total:
CFA = Interessos / Passiu
La despesa financera total es calcula com: Despesa Financera = Passiu × CFA (en tant per cent).
Classificació de les Inversions
Segons el Suport de la Inversió
- Inversions Físiques: Edificis, màquines, etc.
- Inversions Immaterals: Patents, marques, etc.
- Inversions Financeres: Obligacions, accions, dipòsits bancaris, etc.
Segons el Període de Temps
- Llarg Termini: Normalment un any o més.
- Curt Termini: Menys d'un any.
Segons la Finalitat Dins l'Empresa
- Reposició i Renovació: Canvi d'un actiu vell per un altre.
- Expansives: Augmenten la capacitat productiva de l'empresa.
- Estratègiques: Adaptació de l'empresa a canvis i novetats tecnològiques.
Segons la Relació amb Altres Inversions
- Substitutiva: Efectuar una inversió limita la realització d'altres.
- Complementària: Dur a terme una inversió facilita l'acompliment d'una altra.
- Independent: Portar a terme la inversió no afecta ni positivament ni negativament la realització d'altres.
Criteri d'Avaluació: El Payback (Termini de Recuperació)
El Payback és un raonament estàtic que assumeix que el valor dels diners és constant. Es treballa com si els diners que es cobren en diferents períodes tinguessin el mateix valor.
Definició
Aquest criteri representa el temps que es triga a recuperar el desemborsament inicial amb els fluxos de caixa generats.
Crítiques al Mètode Payback
El principal problema és que no té en compte el valor temporal dels diners (el tipus d'interès). El que hauràs de pagar avui, demà serà el mateix preu, però amb interessos, per tant, el valor haurà augmentat. D'aquesta manera, el mètode no compta amb els interessos que es paguen pels deutes, ni tampoc amb l'efecte de la inflació.