Variables clave de un plan de inversión y tipos de inversión

Resumen

El texto clasifica las inversiones según su duración, su materialidad y su relación con otras inversiones (autónomas, complementarias y sustitutivas). Después describe las variables económicas de un plan de inversión: el desembolso inicial, la vida de la inversión, el flujo de caja, el valor residual y el riesgo. Termina explicando que las decisiones deben basarse en los flujos de caja, calculados como cobros menos pagos.

Puntos clave

Según su duración, las inversiones pueden ser a corto plazo (una oportunidad a aprovechar) o a largo plazo.
Según su materialidad, las inversiones se materializan en bienes (p. ej., un equipo informático) o en servicios (p. ej., contratar una consultora).
Según su relación con otras inversiones, pueden ser autónomas, complementarias o sustitutivas.
Las variables fundamentales de un plan de inversión son el desembolso inicial (A), la vida de la inversión (n), el flujo de caja (Q), el valor residual y la percepción de riesgo.
El flujo de caja de un periodo es la diferencia entre los cobros y los pagos generados por la inversión.
A mayor riesgo, mayor debe ser la rentabilidad exigida a una inversión para considerarla viable.

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Tipos de Inversión Según su Duración

Inversiones a Corto Plazo

Cuando el horizonte temporal que se plantea la empresa al realizar la inversión es el corto plazo, se considera una oportunidad que hay que aprovechar.

Inversiones a Largo Plazo

Cuando la empresa se plantea la inversión con un horizonte de permanencia a largo plazo.

Tipos de Inversión Según su Materialidad

Inversiones en Bienes

Cuando la inversión se materializa en bienes, como la compra de un equipo informático.

Inversiones en Servicios

Si la inversión se concreta en servicios, como cuando se contratan los servicios de una empresa consultora.

Tipos de Inversión Según su Relación con Otras Inversiones

Inversiones Autónomas

Cuando la inversión tiene sentido en sí misma y no está ligada a ningún otro proyecto.

Inversiones Complementarias

Si la conveniencia de realizar la inversión estriba en su carácter de complementariedad con un proyecto ya en marcha.

Inversiones Sustitutivas

Cuando la inversión se lleva a cabo, por ejemplo, para sustituir un equipo o una maquinaria.

Variables de un Plan de Inversión

Desde un punto de vista económico, las variables fundamentales de un plan de inversión son las siguientes:

**El desembolso inicial (A)** que requiere la inversión.
**La vida de la inversión o número de años (n)**. La inversión puede ser finita o indefinida. En el caso de activos reales, el plan debe realizarse para la vida útil del activo, y en el caso de inversiones financieras para la duración de los activos financieros en que se materialice.
**El flujo de caja o cash-flow**, es decir, las corrientes de cobros y pagos que origina la inversión. Se suelen representar con la letra Q y un subíndice que indica en qué periodo se ha obtenido dicho flujo de caja. Numéricamente se hallan restando a los cobros de ese periodo los pagos.
**El valor residual o de desinversión**, entendido como el valor que presenta un objeto tras haber finalizado su vida productiva útil.
**La percepción de riesgo por parte del inversor**, así como la existencia de otras alternativas de inversión, ya que afectan a las expectativas de rentabilidad.
**Cualquier tipo de requerimiento técnico, productivo o de cualquier naturaleza.** Este ha de evaluarse desde un punto de vista económico e incluirse en el desembolso inicial o en la corriente de flujo de caja.

El factor riesgo se incorpora al análisis en la rentabilidad requerida de la inversión. La rentabilidad que se exige a una inversión para considerarla viable ha de ser tanto mayor cuanto mayor sea su nivel de riesgo.

A. Flujos de Caja

Las decisiones de selección de inversiones deben basarse en los flujos de caja, que son diferencias entre cobros y pagos.

El flujo de caja o cash-flow de un cierto momento t es la diferencia entre el cobro generado por la inversión en ese instante del tiempo y los pagos que esa inversión requiere en ese momento.

Q = Cobro - Pagos

Para calcular el flujo de caja a lo largo de un periodo debemos calcular la corriente de cobros y la corriente de pagos.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el flujo de caja de una inversión?

Es la diferencia entre los cobros generados por la inversión en un momento determinado y los pagos que requiere en ese mismo momento. Se expresa como Q = Cobro - Pagos.

¿Qué diferencia hay entre una inversión complementaria y una sustitutiva?

Una inversión complementaria se justifica por su relación con un proyecto ya en marcha, mientras que una sustitutiva se realiza para reemplazar un equipo o una maquinaria.

¿Cómo influye el riesgo en la rentabilidad de una inversión?

El riesgo se incorpora en la rentabilidad requerida: cuanto mayor es el nivel de riesgo, mayor debe ser la rentabilidad exigida para considerar viable la inversión.