Balanza de Pagos: Componentes, Desequilibrios y Medidas Correctivas y Compensatorias

La balanza de pagos es una cuenta que registra todas las transacciones monetarias entre un país y el resto del mundo. Estas transacciones pueden incluir pagos por las exportaciones e importaciones del país de bienes, servicios, capital financiero y transferencias financieras. La cuenta de balanza de pagos resume las transacciones internacionales para un período específico, normalmente un año, y se prepara en una sola divisa, típicamente la divisa doméstica del país concernido.

Componentes de la Balanza de Pagos

Los principales componentes de la balanza de pagos son:

• La cuenta corriente
• La cuenta de capital
• La cuenta de las reservas oficiales

Cada transacción se incorpora a la balanza de pagos como un crédito o un débito. Un crédito es una transacción que lleva a recibir un pago de extranjeros. Un débito es una transacción que lleva a un pago a extranjeros.

Desequilibrios en la Balanza de Pagos

Un desequilibrio permanente es indicativo de la existencia de problemas graves que deben ser resueltos. Un déficit persistente en las cuentas corrientes suele ser la consecuencia de una tasa de inflación superior a la de los países con los que se comercia, lo que encarece los productos nacionales dificultando así las exportaciones.

El establecimiento de controles directos de los movimientos de capitales y mercancías son una tentación para los gobiernos con déficits permanentes, pero fomentan la ineficiencia y la baja productividad, reducen el crecimiento y perjudican el bienestar del país a corto y a largo plazo. Las medidas pueden clasificarse en dos grupos:

• Correctivas: que pretenden atacar las causas.
• Compensatorias: que tienden a contrarrestar o a eliminar los efectos del desequilibrio.

Medidas Correctivas

Las medidas correctivas buscan solucionar las causas subyacentes del desequilibrio. Entre ellas se encuentran:

• Deflación: que exige sacrificios mediante la reducción del ingreso, o sea, disminución de los salarios y aumento de los impuestos (al consumo, al ingreso) con el doble fin de disminuir la demanda de importaciones y de aumentar las exportaciones hasta nivelarlas.
• Devaluación de la moneda: medida que permite, bajo ciertas condiciones de elasticidades, aumentar las exportaciones y disminuir las importaciones sin sacrificar el empleo y el nivel de ingresos a cambio de reajustar el valor externo de la moneda a su valor interno.

Medidas Compensatorias

Las medidas compensatorias buscan contrarrestar los efectos del desequilibrio. Entre ellas se encuentran:

• Empleo de las reservas de oro y divisas.
• Movimiento favorable de capital a corto plazo.
• Incremento de los aranceles.
• Acentuación de las restricciones cuantitativas.
• Alteración del gasto público acompañado de un incremento en los impuestos.
• Restricciones crediticias.
• Control de cambios.
• Estímulos a la exportación.

Estos instrumentos o medios de acción para corregir o contrarrestar los desequilibrios de la balanza de pagos a corto plazo, pese a que son de diferente naturaleza, se pueden clasificar en dos grupos:

• Financieros
• Comerciales