Clasificación de Mercados Financieros y Fundamentos de Política Monetaria
Clasificación de los Mercados Financieros
Según el tipo de producto
- Mercado bancario: en los que se intercambian productos bancarios entre los bancos y los clientes.
- Mercado monetario: aquel en el que se intercambian activos financieros con un vencimiento no superior a los 24 meses.
- Mercado de capital: aquel en el que se intercambian activos financieros sin vencimiento o con vencimiento superior a los 24 meses.
Según su organización
- Mercados organizados: son aquellos que están regulados y controlados por la autoridad monetaria competente.
- Mercados no organizados: en los que comprador y vendedor determinan libremente el precio sin que haya ningún organismo superior que regule su funcionamiento.
Política Monetaria y Largo Plazo
A largo plazo, si la política monetaria es expansiva, al subir los precios bajará la demanda agregada, con lo que se anulan los efectos favorables del corto plazo y lo único que conseguimos es que suban los precios de los bienes.
Independencia del Banco Central
La independencia del Banco Central es fundamental para que no utilicen la política monetaria como instrumento de captación de votos. Si no fuese independiente, los gobiernos podrían adoptar en determinados momentos políticas que en el corto plazo resulten beneficiosas. Para evitarlo, se siguen las siguientes medidas:
- Reconocimiento mediante ley de la independencia del banco central de cada país.
- Establecer mandatos para el gobernador del banco central superiores a los periodos legislativos.
- Prohibición expresa al gobierno de cada país para recurrir a la emisión de dinero legal.
- Marcarse un objetivo único para toda la Unión Europea de un crecimiento de los precios.
Magnitudes Monetarias
La oferta monetaria (OM = E + D)
Es la cantidad de dinero que hay en circulación. Podemos distinguir entre:
- OM1 = E + Dv: Efectivo a manos del público + depósitos a la vista (cuentas corrientes).
- OM2 = OM1 + Da + Dp2años: Depósitos de ahorro + depósitos a plazo menor de dos años.
- OM3 = OM2 + Cualquier activo financiero (menos las acciones).
La base monetaria (B = E + R)
Es el total de billetes y monedas emitidos por el Banco Central (Efectivo a manos del público + el efectivo que tienen los bancos, bien en sus propias oficinas o bien depositado en el banco central).
Creación de dinero por parte de los bancos
Los bancos solo deben mantener en efectivo (reservas) un porcentaje de los depósitos de los particulares. Esto es el coeficiente de caja (C = R/D) (dinero en efectivo / depósitos bancarios).
Por lo tanto, el multiplicador del dinero bancario, llamado K, es: