Determinantes Macroeconómicos Clave: Inversión, Demanda Agregada y el Multiplicador Económico
Fundamentos y Determinantes de la Inversión Empresarial
Factores que Condicionan la Inversión
Las empresas invierten en bienes de capital con la esperanza de obtener beneficios, es decir, más ingresos que los costes de inversión. Ingresos y costes son los factores fundamentales para invertir. La decisión de invertir depende intrínsecamente de las expectativas futuras.
A continuación, se detallan 4 factores relevantes en la inversión:
Ingresos Asociados al Ciclo Económico
Desde el punto de vista empresarial, es rentable invertir siempre que se generen ingresos adicionales que ayuden a la empresa a incrementar sus ventas. Este factor está estrechamente ligado con las fases del ciclo económico del país.
Los Costes de la Inversión
Determinar el coste de la inversión es complejo, ya que su rendimiento se prolonga durante varios años. Si la tasa de rentabilidad esperada es mayor que la tasa de coste, merece la pena endeudarse para invertir.
Dos factores clave a tener presentes son:
- El tipo de interés: Si los intereses de los préstamos son altos, será menor el número de inversiones que generen la rentabilidad suficiente para cubrir dichos intereses.
- Los impuestos: Son un gasto que reduce el beneficio empresarial. Una parte de las ganancias se destinará al pago de impuestos.
La Capacidad Productiva Utilizada
La capacidad de una empresa está en función de las instalaciones productivas disponibles para satisfacer la demanda. Si estas están a pleno rendimiento, la falta de capacidad para satisfacer la demanda del mercado propiciará la inversión. Por el contrario, si existen equipos y recursos ociosos, no será necesario realizar ninguna inversión adicional.
Las Expectativas Futuras y la Confianza
Un elemento crucial en las decisiones monetarias es la confianza. Invertir supone un desembolso inicial y una recogida de beneficios gradual que, en ocasiones, tarda varios años en compensar la inversión inicial.
Consumo, Ahorro y el Efecto Multiplicador
Propensión Marginal al Consumo (PMC)
Es la cantidad adicional de bienes y servicios que consumen las personas cuando disponen de más renta.
Multiplicador de la Inversión
Es el incremento total de la renta que experimenta el conjunto de la economía al aumentar la inversión inicial.
El Mercado Macroeconómico: Demanda y Oferta Agregada
Curva de la Demanda Agregada (DA)
La demanda agregada aumenta a medida que bajan los precios, y viceversa. Otros factores que la afectan son: la cantidad de dinero que circula en la economía, el nivel de renta de los agentes económicos y los impuestos que establece el sector público.
Oferta Agregada (OA)
Describe la cantidad de producción que las empresas estarían dispuestas a vender para un nivel de precios y unos determinados costes de producción.
Factores que Influyen en la Oferta Agregada
- El nivel medio de precios: Es el factor principal. Si bajan los precios, las empresas tienen menos incentivos y ofrecen menos producto al mercado, y viceversa.
- Los costes de producción: Si sube el precio de estos, los beneficios bajan y las empresas disminuyen la producción para reducir costes, y viceversa.
- Expectativas empresariales: El número de unidades ofrecidas depende de las expectativas y condiciona los objetivos empresariales.
Equilibrio Macroeconómico y la Paradoja del Ahorro
Equilibrio Macroeconómico
Es el punto donde se cortan las curvas de la oferta y la demanda agregadas. Es el único punto donde son compatibles los deseos o conductas de compradores y vendedores. En este punto, el nivel de precios y la producción real son compatibles con los deseos de ambos agentes.
Cualquier otro nivel de producción o precios produce desequilibrios que es necesario ajustar. Estar en equilibrio no significa necesariamente que se esté en una situación óptima. Cabe preguntarse si la producción y el nivel de precios satisfacen los objetivos macroeconómicos de inflación y desempleo.
La Paradoja de la Frugalidad
El efecto multiplicador también funciona en sentido inverso. La disminución del consumo provoca una disminución en la producción en mayor proporción. Esto se conoce como la paradoja de la frugalidad.
Si una economía incrementa su propensión marginal al ahorro, el resultado es una reducción de la renta de equilibrio, del consumo, del gasto total, de la producción y de la renta. Este aumento del ahorro puede ser perjudicial si no va acompañado de inversión. En épocas de recesión, si se ahorra más por miedo, esta conducta va en contra de la salud económica general.