Dinero, sistema financiero y política monetaria: fundamentos de economía
Dinero y sus funciones
El dinero cumple otras funciones: medio de pago, depósito de valor y unidad de cuenta común. LINT es el pago de los servicios del capital que recibe un nombre concreto por el préstamo. Sus factores son:
- Riesgo de operación: posibilidad de que no se devuelva el dinero.
- Liquidez: la capacidad de los activos para venderse sin perder valor.
- Duración del préstamo: plazo en el que se espera la devolución del dinero.
Activos fiduciarios
- Depósitos de ahorro o a la vista: es preciso diferenciarlos actualmente.
- Depósitos a plazo fijo: el titular se compromete a no disponer del dinero durante un plazo establecido, a cambio de una remuneración, sin incurrir en penalización.
Oferta monetaria
Es la cantidad de dinero que circula en la economía.
El banco y la actividad bancaria
La actividad bancaria consiste en captar dinero legal de los ahorradores para prestarlo a los agentes económicos que lo necesitan para financiarse.
Reserva fraccionaria
La reserva fracccionaria es el porcentaje de dinero que se mantiene sobre el total de depósitos que recibe el banco. Así, el banco mantiene inactivo ese dinero a fin de hacer frente a posibles retiradas de dinero por parte de los clientes.
Multiplicación del dinero bancario
El incremento del dinero bancario es el aumento de dinero legal dentro de un sistema bancario al efectuar un depósito inicial.
Dinero bancario = depósito inicial × 1/CC (coeficiente de caja)
el sistema financiero
La estructura del sistema financiero está compuesta por un conjunto de intermediarios regulados por organismos públicos que canalizan el ahorro de recursos hacia la financiación del consumo privado o familiar, la inversión empresarial y el gasto público.
Recursos financieros
Son productos o títulos que suponen para su poseedor la posibilidad de mantener riqueza, y para quienes los emiten, una obligación de la que deben responder. Se diferencian por:
- Liquidez: mide la facilidad y rapidez con la que el activo se convierte en efectivo, sin generar grandes pérdidas.
- Riesgo: es la probabilidad de que el emisor del activo no pueda devolverlo.
- Rentabilidad: capacidad del activo para producir intereses.
La bolsa
La bolsa de valores es una asociación civil al servicio del público que tiene como objetivo facilitar la negociación de cualquier valor de manera competitiva, ordenada y continua.
Tipos de renta
- Renta fija: representa un préstamo en el que coinciden el acreedor y la empresa determinada o la administración pública. La remuneración es un interés fijo que se pacta en el momento en que se emite. Son ejemplos los bonos, pagarés u obligaciones.
- Renta variable: las más populares son las acciones, títulos valor que representan una parte de propiedad sobre el capital de una sociedad. Otorgan a quien las posee derechos de gestión y económicos. No garantizan cobrar una renta en el futuro ni proporcionar un rendimiento superior.
El índice bursátil es un indicador de la evolución del mercado en función del comportamiento de las cotizaciones de los títulos representativos, según el grado de liquidez.
Mercados de renta variable
- Mercado primario o de emisión: crea las acciones y canaliza el ahorro hacia la inversión. La CNMV autoriza la inversión e incluye una hoja con sus características.
- Mercado secundario o de negociación: mercado de segunda mano donde se negocian valores previamente emitidos, de tal forma que se pueden vender las acciones o títulos adquiridos en el primario sin ocasionar molestias a la actividad de las empresas.
- Mercado continuo: sistema de interconexión informático entre las 4 bolsas del Estado español que permite negociar en tiempo real a través de terminales ordenadores, contemplando todos los valores que cotizan en el mismo.
Financiación de las empresas
Financiación propia
Son los recursos más estables de los que dispone la empresa y que no son de devolver:
- Aportaciones de los propietarios o accionistas: derecho a participar en la gestión empresarial y en el reparto de beneficios; son títulos de renta variable.
- Reservas: beneficios no repartidos que quedan en la empresa como una forma de autofinanciación, que pueden efectuar nuevas inversiones y favorecer el crecimiento de la empresa.
Financiación ajena
- Crédito comercial: financiación automática que consigue la empresa cuando deja aplazados los pagos a los proveedores. La empresa puede trabajar con las materias primas o suministros adquiridos y con el dinero correspondiente, lo que implica una disposición de fondos gratuita para la empresa durante el tiempo que tarda en pagar las facturas.
- Préstamos: las empresas piden préstamos a los intermediarios financieros bancarios para poder financiarse. Deben devolver el dinero recibido con los intereses correspondientes, según las condiciones establecidas. Pueden ser a corto plazo (devolución en un año o menos) o a largo plazo.
- Empréstitos: cuando las empresas necesitan una gran cantidad de dinero y las condiciones de los préstamos que ofrecen los bancos y las cajas no son económicamente aceptables, piden préstamos particulares mediante la emisión de unos títulos de crédito (renta fija). Consiste en dividir la totalidad del importe necesario en tantos títulos como empresa desee poner a la venta. Estos títulos son adquiridos por muchos ahorradores particulares y empresas. Al cabo de un tiempo la empresa devuelve el dinero más los intereses según las condiciones pactadas.
- Fondo de maniobra o reservas ociosas: recursos de los que la empresa dispone pero que no está utilizando y disfruta sin fin previsto.
Política monetaria
La política monetaria es el conjunto de medidas que toma el Banco Central Europeo para alcanzar los objetivos que persigue la autoridad monetaria mediante la ampliación o reducción de la cantidad de dinero en circulación y la alteración de los tipos de interés.
El organismo que cumple las funciones relacionadas con la política monetaria es el SEBC (Sistema Europeo de Bancos Centrales).
Funciones
- Decidir y ejecutar la política monetaria de la UE.
- Efectuar operaciones de cambio de divisas.
- Promover el buen funcionamiento de los sistemas de pago.
- Supervisar las entidades de crédito.
- Garantizar la estabilidad del sistema financiero.
Tipos
Existen dos clasificaciones principales: según la naturaleza de los instrumentos que se aplican y según los efectos de las políticas sobre la economía.
Instrumentos de política monetaria
- Mecanismo de reservas mínimas: incrementa o reduce la liquidez de un sistema bancario, ya que obliga a las entidades de crédito de la zona euro a mantener un coeficiente de caja determinado.
- Operaciones de mercado abierto: son el principal instrumento. Controla el tipo de interés así como gestiona la cantidad de dinero en circulación. El BCE subasta activos al tipo de interés que es el referente principal para el conjunto de la economía, de modo que cuando los bancos comerciales prestan el dinero a los clientes ofrecen un tipo de interés un poco más alto del que se les exige a ellos.
- Facilidades permanentes: facilidades de liquidez que los bancos comerciales reciben de un banco central de su propio país y que se instrumentan mediante operaciones de concesión de créditos o de absorción de depósitos.
Efectos
Expansiva: el aumento de la oferta monetaria se consigue prestando más dinero a los bancos, bajando el tipo de interés o disminuyendo el coeficiente de caja. En consecuencia, el sistema bancario se encuentra con dinero barato y abundante, y presta en condiciones similares a las familias. Así se reduce el volumen de intereses a pagar y aumenta la renta. Los agentes económicos están dispuestos a pagar más por los bienes y aumenta la demanda agregada, la producción y la ocupación. No debería producirse inflación si la empresa produce todo lo que se demanda.
Restrictiva: la disminución de la oferta monetaria se consigue (al contrario que la expansiva). Si se encarece el volumen de intereses resulta más difícil acceder a los préstamos, las familias consumen menos y habrá menos inversión empresarial. Así desciende el volumen de la demanda agregada, la producción y la ocupación. Los precios se estancan y pueden bajar si las empresas optan por dar salida al elevado stock.