Estructura del Banco Mundial y Funcionamiento de los Mercados Financieros Internacionales

El Banco Mundial y su Evolución

BANCO MUNDIAL: En 1944 se crea el BIRF para ayudar a la reconstrucción de los países devastasdos por la Segunda Guerra Mundial. A partir de 1948 presta ayuda a otros países para su desarrollo, por lo que pasa a llamarse BIRD. Con el tiempo se han añadido otras instituciones configurando el Grupo Banco Mundial, que se organiza de la siguiente manera:

• BIRF / BIRD: Ayuda a la reconstrucción. Actualmente presta ayuda financiera a países de ingresos medios-bajos con capacidad crediticia.
• AIF (Asociación Internacional de Fomento): Presta ayuda financiera a países pobres sin capacidad crediticia y en condiciones flexibles a un tipo de interés más bajo.
• CFI (Corporación Financiera Internacional): Presta ayuda financiera al sector privado de los países más pobres.
• OMGI (Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones): Garantiza a países prestamistas sin inversión frente a problemas políticos, guerras, etc.
• CIADI (Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones): Actúa como mediador para resolver problemas entre países prestamistas y prestatarios.
• Instituto de Desarrollo Económico: Centro de formación de los funcionarios del Banco Mundial.

Funciones del Banco Mundial

Otorga ayuda financiera en condiciones favorables a los países menos desarrollados y presta asistencia técnica a los países que la soliciten.

Financiación del Banco Mundial

El Banco Mundial se financia a través de dos mecanismos:

• Mediante la inscripción en su capital de los países socios, lo que sirve para calcular el mínimo de votos y, por tanto, el poder de decisión de ese país.
• Mediante los intereses que cobra y la emisión de bonos y otros activos financieros en los mercados internacionales.

Mercados Financieros Internacionales

Clasificación Principal

• Mercados monetarios: Se intercambian activos financieros con un plazo de vencimiento inferior a un año, con bajo riesgo y elevada liquidez. Hay que destacar el mercado de divisas.
• Mercados de capital o de crédito: Se intercambian activos financieros con un plazo de vencimiento superior a un año. Se diferencian en su liquidez y su riesgo, si bien destacamos la renta variable y la renta fija.

Tipos de Mercados según su Localización

• Mercados nacionales: El lugar de mercado coincide con la moneda de ese lugar.
• Mercados extranjeros: La operación se realiza en el exterior utilizando la moneda del exterior.
• Mercado internacional: Se realiza una operación en el mercado nacional con moneda extranjera.

Euromercados

Constituyen un claro ejemplo de mercado de capital. Nacen después de la Segunda Guerra Mundial cuando la banca francesa realiza depósitos en Suiza, si bien su expansión se produce a partir de los años 70 cuando los países árabes realizan depósitos en dólares en la banca europea.

A partir entonces se produce la aparición de operaciones bancarias que no guardan relación con las necesidades financieras del mercado donde se realizan. Este tipo de operaciones escapan de la normativa, surgiendo ciertos paraísos fiscales.

Definición y Características de los Euromercados

Definición: Mercados primarios donde se intercambian activos financieros muy líquidos con un plazo de vencimiento inferior a un año en moneda distinta a la del país donde se realiza la operación.

Características:

• Son mercados al por mayor donde intervienen las grandes instituciones y agentes económicos multinacionales.
• Son mercados muy desregulados y, por tanto, difíciles de controlar.
• Son mercados financieros con gran capacidad innovadora.
• Se realizan operaciones de intercambio de euroactivos financieros valorados en moneda extranjera en el país sede.

En este mercado predominan las operaciones interbancarias. También predominan los préstamos sindicados, que consisten en dividir un crédito entre varios prestamistas.

La Bolsa de Valores

Es el principal mercado secundario, es decir, donde se intercambian activos financieros anteriormente emitidos. Su función principal, por tanto, es aumentar la liquidez del sistema.

Se trata de un mercado privado donde destacan la venta de acciones por parte de las multinacionales anónimas, y las operaciones de compraventa de bonos, letras y pagarés, tanto públicos como privados.

Características de la Bolsa

• Mercado continuo: El solapamiento de las principales bolsas internacionales.
• Sistema de contratación bursátil: Un sistema informatizado que conecta el sistema de bolsas internacionales.

Podemos destacar un tipo de mercado especial que es el mercado de la NAFTA, donde cotizan más de 300 empresas que son las de mayor nivel tecnológico a nivel mundial.

Mercado de Derivados

Es un activo financiero cuyo valor se encuentra ligado a otro activo ya existente que le da valor. Los derivados principales son:

• Futuros: Se realiza un compromiso para comprar o vender un determinado activo en un periodo fijado a un precio establecido hoy.
• Opciones: Funcionan igual que los futuros, pero cumplido el plazo de vencimiento se puede ejecutar o no según convenga.