Factores que pueden poner en peligro la estabilidad financiera

 El Sistema Financiero nos beneficia todos, y de él depende el sistema productivo y económico de un país.Nuestro Sistema Financiero está basado en un dinero fiduciario, es decir, que sólo tiene valor por la fe que nosotros depositamos en la entidad emisora.Podemos definir el Sistema Financiero como el conjunto de instituciones, mercados e instrumentos que canalizan el ahorro hacia el sistema productivo traspasando este ahorro de los excedentarios a los deficitarios.Los agentes principales son las entidades bancarias o financieras pero, también, son agencias de bolsa, organismos reguladores, etc.Cuando hablamos de instrumentos hablamos principalmente de monedas, créditos personales, acciones, productos de deuda (bonos, letras…), etc.Los mercados o mecanismos de negociación incluyen el mercado bancario, el mercado interbancario, la bolsa, mercado de deuda, mercado de futuros, mercado de divisas.Para que la empresa funcione bien, es muy importante la salud del Sistema Financiero, es decir, que debe ser eficiente.Factores que pueden poner en peligro la estabilidad financiera1. Políticas macroeconómicas inestables: (política fiscal, presupuestos)Los impuestos, la presión fiscal, y el déficit, afectan al buen funcionamiento del Sistema Financiero. Por ejemplo, el déficit (tendencia a gastar más de lo que se ingresa), tiene que ser sufragado de tal manera que se desestabiliza el Sistema Financiero. El año pasado, el déficit superó el 3%. Para cubrirlo, el gobierno emitió deuda pública en los mercados financieros. Actualmente, el déficit se ha visto modificado por la nueva subida de impuestos alcanzando el 10%..El hecho de que el Estado esté endeudado perjudica al Sistema Privado porque la deuda pública compite con la privada.2. Problemas con el sistema de pagosEl sistema sufre repercusiones adversas para las propias empresas. Los recursos económicos se reducen e incluso desaparecen a cambio de un precio (interés) más alto.3. Sistema de precios.Hablamos principalmente de la inflación y la deflación. No solo afectan a los beneficios de las empresas, sino también a las economías domésticas, ya que proponen decisiones de compra. Hasta hace poco el problema era la inflación pero ahora mismo, el problema es la deflación, que tiene efectos negativos en lo económico haciendo aún más profunda la crisis.4. Problemas motivados por los bancos.Los Bancos con una deficiente gestión del riesgo pueden tener problemas derivados del impago de estos préstamos al conceder dinero sin evaluar previamente los posibles impagos.En el Sistema Financiero es fundamental la confianza. Será muy importante la percepción que tengan las personas del sistema. Esa confianza se consigue con una información transparente. El problema actual viene derivad de esa desconfianza. La gente tiene miedo y por esta razón pospone su decisión de gasto, reduciéndose así el consumo.Elementos que contribuyen a la estabilidad del Sistema Financiero.Un marco institucional adecuado. Es decir, leyes mercantiles, civiles, y un sistema judicial sólido que velen por la seguridad jurídica..Un marco contable adecuado. Contar con unas normas de contabilidad que reflejen fielmente el estado de las instituciones financieras que operan en el mercado..Prevenir los riesgos por parte de las entidades financieras. Esto supone conocer con más detalle a los clientes y analizar correctamente su situación..Necesidad de asegurar la disciplina de mercado. En este aspecto, es necesario que existan agentes diferentes que actúen de contrapeso en todas las decisiones, es decir, que existan entidades reguladoras,  analistas financieros independientes  y medios de comunicación que nos informen de las distintas situaciones de manera independiente.EMPRESAS.Empresa: por empresa nos referimos a la expresión más simple de esta palabra: la empresa individual (persona que trabaja para sí misma)..Empresas sociales: Aquellas que tienen forma de sociedad mercantil.

Las S.A cotizan en el mercado, por lo que están sometidas a una mayor vigilancia por parte de los medios de comunicación.Hay empresas que no cotizan en bolsa pero quieren estar presentes en los medios de comunicación para influir en sus públicos. Estas suelen tener un espacio reservado en los periódicos del 20%.Características de la S.A.Capital dividido en acciones: el Capital Social son los recursos económicos que aportan los socios al fundar la sociedad. Dependiendo del número de acciones, un accionista tendrá mayor o menor peso en la empresa..Para constituir la sociedad hay que elaborar los Estatutos de la empresa (normas de funcionamiento interno). En estos debe constar::nombre de la sociedad ,objeto social,CS desembolsado,Nº de acciones,VN (valor neto) de las acciones: CS/nº acciones,Modo de tomar decisiones.Estos se elevan a escritura pública y una vez pasado el trámite, ya se constituye         la empresa..Derecho de los accionistas:  tenemos que distinguir 2 derechos diferentes:1. Derecho político:  - Derecho de voto en la JGA (Cuantas más acciones más voto) - Derecho a ser informado de os temas que se traten en la JGA.2. Derecho económico: - Derecho a percibir el dividendo (parte del beneficio que se le da         al accionista al cierre del ejercicio)-   Gobierno de la S.A: Se divide en dos órganos: 1. Junta General de Accionistas: Órgano Soberano de la empresa. Reune a todos los accionistas. En función de las acciones que tenga cada accionista tendrá mayor o menos peso. ¿Cuando se reúne?JGA ordinaria: La JGA se reúne una vez al año con carácter ordinario, generalmente  se reúne dentro de los 6 meses posteriores al cierre del ejercicio para aplicar y aprobar las Cuentas Anuales..JGA extraordinaria: También puede haber juntas extraordinarias cuando haya un caso que lo requiera o cuando no se convoca de forma ordinaria y los accionistas que tienen como mínimo el 5% de los votos soliciten una Junta extraordinaria ante el juez.,Las Juntas se tienen que convocar con un mes de antelación antes de su celebración y tienen que informar de los temas a tratar para que los accionistas puedan intervenir.Hemos dicho que dentro de la JGA hay unos que tienen más poder hay pactos parasociales, en ocasiones, para limitar el poder de los accionistas.Últimamente se anuncia la JGA en Internet pero también, en los últimos tiempos, se ha obligado a las empresas a publicar estos anuncios en el periódico de tirada importante de la región.2. Consejo de Administración: Formado por los administradores o consejeros..La JGA es la encargada de votar a los administradores a propuesta del propio Consejo de Administración.? Tipos de consejeros:Consejeros dominicales: Representan el capital..Consejeros independientes: En realidad dependen de los dominicales. Suelen ser personajes del mundo político y económico con poder         internacional y nacional que facilitan las relaciones de la empresa con la              esfera social y política. (Ejemplo; Rodrigo Rato fue contratado por el           Banco Santander).Consejeros ejecutivos: Profesionales que están trabajando en la propia   empresa y deben transmitir al Consejo de Administración el día día de la           empresa..La distribución y funcionamiento del Consejo de Administración ha suscitado interés por parte de los diferentes gobiernos para dotarlos de un a mayor transparencia y que sus decisiones beneficien a todos los accionistas y no un interés propio. Esto ha dado lugar a que en los últimos años se hayan creado  Comisiones de estudio del Consejo Administración para mejorarlo. El Informe Comte es el último Código de buen gobierno de la empresa. Este fue aprobado en 2006 y contiene 58 recomendaciones. Las empresas desde el primer semestre del año 2008 están obligadas a publicar en la Web el Informe de buen gobierno. Si no asumen esta sugerencia han de explicar el porqué de esta negativa. El informe alude a los subgrupos de los órganos de gobierno de las empresas:1. Estatutos y JGA.2. Consejo de Administración 3. Consejeros 4. Comisiones? Otras formas de inversiones distintas a las acciones:- OBLIGACIONES:Cuando las empresas quieren financiarse pueden optar por tres vías:1. Ampliación de capital.2. Acudir al Banco.3. Emitir obligaciones. La obligación es una parte alícuota de un crédito que pide la empresa a un inversor externo (mientras que la acción es la parte alícuota del capital)De estas tres vías, es más ventajosa la ampliación de capital porque la empresa no tiene que devolver capital. Para los accionistas es interesante la adquisición de acciones tanto porque cobra intereses como porque sabe que, en cualquier momento, puede venderlas en el mercado secundario.- BONOS PREFERENTES:Depósitos sin riesgo que dan toda la liquidez del mundo. La parte negativa es que se trata de una inversión vitalicia. Te casas con la entidad. Salvo los primeros años que te dan intereses en función de los beneficios que obtenga la entidad, el resto de los años, la entidad puede remunerar a las personas como quiera y, además, puede vender los bonos preferentes cuando quiera. Estos bonos preferentes se pueden negociar, pero es muy difícil encontrar contrapartida cuando se quiere venderlos, y por tanto, suele haber pérdidas en el momento de la venta. Como vemos, este producto no es atractivo, pero mucha gente lo compraba porque la gente solía fiarse del Director de su Banco de toda la vida.La Comunicación Financiera es una obligación legal, establecida por la S.A y la CNVM. Obliga a las empresas a informar de sus estados contables. Su objetivo principal es contribuir a la eficiencia del mercado financiero, puesto que a más información habrá mayor transparencia y así, se fijan mejor los precios de mercado (porque se asignan mejor los recursos).La Comunicación Financiera está a medio camino entre la Comunicación de Marketing? porque trata de promocionar productos financieros, y la Comunicación Corporativa ? porque busca emitir una buena imagen de le empresa.Los mensajes de la Comunicación Financiera exigen una comunicación muy precisa y sujeta de numerosas exigencias legales.Otro rasgo de esta comunicación es que es una comunicación catalizadora de mercado, es decir, crea mercado por el simple hecho de ofertar producto.¿Cuál es la razón de existir de la Comunicación Financiera?La propia empresa tiene que intentar persuadir a los inversores para que aporten recursos (en realidad estos son los proveedores). En este sentido, la Comunicación Financiera tiene que esforzarse no sólo para conseguir los máximos recursos posibles, sino conseguirlos al mejor precio posible. Lo que pone el precio es la referencia de la cotización actual de las acciones. A precio más alto más caras las acciones y más dinero entrará en la empresa.Por tanto, la razón de ser de la CF es que la empresa se financie.Definición de Comunicación FinancieraLa Comunicación Financiera son todas aquellas puestas en marcha, cualquiera que sea la técnica empleada, empleadas por entidades del sector público y privado que se propongan la obtención de alguno de los siguientes objetivos:Presentación al mercado de los distintos servicios financieros emitidos por empresas de servicios públicas y privadas.Colocación de dichos productos en el mercado.Mantenimiento de la imagen positiva de estos productos durante toda su vida.Evolución de la Comunicación Financiera
Tenemos que distinguir dos tipos de inversores para los que la Comunicación Financiera varía:Inversores Institucionales: Fondos de inversión, de pensiones, de capital-riesgo… Inversores individuales: Los ahorradores (personas normales) que pueden invertir en la bolsa, tener una pequeña cuenta de ahorro…  Los inversores institucionales tienen acceso a una información que el inversor pequeño no puede obtener. Éste último tendrá que informarse por la prensa, Internet, etc. El pequeño inversor, hasta hace poco, tenía un difícil acceso a la información. Hasta la creación de la CNMV (1988), la obligación de la empresa se reducía a la presentación de las cuotas y pago de los dividendos. Sin embargo, a partir de 1988, con la creación de este organismo se pretende defender al pequeño inversor a través de la presentación periódica al mercado por parte de las empresas de su situación financiera  y a exponer cualquier hecho que altere la situación de sus acciones (lo que conocemos como hechos relevantes) para dar una mayor transparencia al mercado y una mayor información, por tanto, al pequeño inversor.La Comunicación Financiera surge a partir del nacimiento de la CNMV.Las agencias de noticias también son una aparición importante para la Comunicación Financiera. Un ejemplo es la agencia Reuters que nace en 1851.La propia comunicación empresarial nace dentro de este periodo histórico..En España, a mediados del siglo XIX, con la entrada de capital extranjero se produce la propia Revolución Industrial en tiempos de Isabel II. En esta etapa, exactamente en 1886  nace “El Economista”  como un semanario, hasta hace dos años que pasa a ser diario.El fenómeno más fuerte de la prensa económica española se da a partir de los años 70 en épocas de la transición años en los que surgen periódicos como “Cinco días”, cuyo contenido está más dirigido al mundo laboral y empresarial que al financiero (no existía todavía CNMV).Ya en 1988 con el nacimiento de la CNMV nace el periódico “Expansión”.Hoy en día, los medios de comunicación tienen como principal publico objetivo los pequeños accionistas y la mayor parte de sus contenidos se basan en informarles para que tomen decisiones correctas. Estos periódicos generalmente salen de lunes a sábado, y el sábado es una edición especial de información detallada.