Factoring, Leasing y Leaseback: Estrategias de Financiamiento Empresarial

Factoring

El Factoring es un contrato de intercambio de cuentas por cobrar a cambio de un anticipo de dinero. Ejemplos de cuentas por cobrar incluyen facturas y letras.

Proceso del Factoring

1. La empresa realiza la facturación por la venta de bienes o servicios.
2. La empresa envía la factura a la empresa de Factoring a cuenta del anticipo de dinero.
3. La empresa de Factoring cobra al cliente de la empresa financiada.
4. El cliente cancela la deuda directamente a la empresa de Factoring.

Leasing

Existen dos tipos principales de Leasing: Leasing Operativo y Leasing Financiero.

Leasing Financiero

El Leasing Financiero corresponde al arriendo de un bien con opción de compra. Generalmente, la opción de compra es una cuota baja en relación con el valor de mercado del bien.

Proceso del Leasing Financiero

1. La Institución de Leasing compra el bien (por ejemplo, una camioneta) para entregarlo en arriendo con opción de compra a su empresa cliente.
2. Se firma el Contrato de Leasing con opción de compra entre la empresa y la Institución de Leasing.
3. La Institución de Leasing cobra las cuotas de arriendo.
4. La empresa cancela las cuotas (o la institución carga directamente en la cuenta corriente bancaria de la empresa).

Consideraciones Clave del Leasing

• En el contrato se estipula un plazo para dar aviso de que se desea ejercer la opción de compra.
• Se paga la opción de compra y se transfiere el bien a la empresa, que pasa a ser la propietaria "legal".
• Contablemente, para la empresa lo correcto es reconocer el bien arrendado como un Activo.
• Tributariamente, para la empresa la cuota es un gasto aceptado, lo que constituye un beneficio tributario (transitorio).
• Mientras dura el leasing, la cuota facturada puede ser rebajada de la base imponible para el pago del impuesto a la renta.
• Ejercida la opción de compra, el bien queda valorizado en dicho valor (el de la opción de compra).
• A medida que el bien se deprecia (gasto no aceptado tributariamente) y cuando se venda (tributación del margen de ganancia), la empresa "retribuirá" o "compensará" el beneficio tributario utilizado vía cuota mientras el bien estuvo en arriendo.
• Desde el punto de vista financiero, la empresa puede usar un bien sin necesidad de desembolsar el precio total en un inicio y paga menos impuesto en el periodo que cancela las cuotas (aunque, como vimos, lo compensará por completo).

Leaseback

El Leaseback consiste en que la empresa que necesita financiamiento vende un bien de su propiedad (por ejemplo, un inmueble) a una institución de leasing, por lo cual percibe un pago. Simultáneamente, se firma un contrato de leasing financiero entre las partes. De este modo, la empresa pasa a arrendar el bien que vendió y recupera la propiedad de dicho bien con el pago de la opción de compra respectiva.