Fuentes de financiación empresarial: tipos, autofinanciación y ratios financieros

Fuentes de financiación

Fuentes de financiación:

Según la titularidad de los recursos

1. Según la titularidad de los recursos:

• Propia: aportaciones de los socios y reservas, para cubrir las necesidades financieras.
• Ajena: conjunto de recursos financieros que generan una deuda u obligación para la empresa. Proviene de acreedores e instituciones financieras a corto y largo plazo. Deben ser devueltos.

Según el tiempo de permanencia

2. Según el tiempo de permanencia:

• Largo plazo (LP): recursos permanentes son las aportaciones de los socios, los préstamos, empréstitos y otras formas a largo plazo, y las reservas generadas en la empresa. Todos estos recursos tienen en común su carácter de financiación estable y duradera en la empresa.
• Corto plazo (CP): proveedores y créditos bancarios.

Según su procedencia

3. Según su procedencia:

• Interna.
• Externa: mientras la autofinanciación y todos los demás recursos sean propios o ajenos, son externos.

Autofinanciación

Autofinanciación de enriquecimiento: bajo la que los socios renuncian a repartirse las reservas. Cuantos menos dividendos se repartan, más recursos internos tendrá la empresa. Según la causa:

• Reserva legal: obligatoria por ley en las S.A., mínimo del 10% hasta alcanzar el 20% del capital.
• Estatutarias: establecidas en los estatutos de la sociedad.
• Voluntarias: acuerdo voluntario de los socios.

Autofinanciación de mantenimiento: trata de mantener intacta su capacidad productiva. Consiste en los fondos que la empresa destina para ir amortizando sus equipos productivos:

1. Amortizaciones: los equipos productivos pierden valor con el paso del tiempo como consecuencia de su uso. Son costes de producción. Como cualquier otro coste, la amortización estimada de un periodo se deduce de los ingresos para calcular sus beneficios.
2. Provisiones: fondos que se reservan para cubrir riesgos o posibles pérdidas futuras, y cuya dotación se realiza antes del cálculo del beneficio. Mientras estos fondos que se reservan no tengan que utilizarse para cubrir los fines previstos, la empresa los podrá emplear para autofinanciarse.

Fuentes de financiación específicas

Confirming: servicio ofrecido por entidades financieras que consiste en gestionar los pagos de una empresa a sus proveedores nacionales, ofreciendo a estos la posibilidad de cobrar las facturas con anterioridad a la fecha de vencimiento. Es un servicio de gestión de pagos y no de deudas.

Ventajas:

• Mejora su imagen ante los proveedores.
• Evita costes de emisión de pagarés y cheques.
• Los proveedores pueden cobrar sus facturas al contado sin ningún riesgo de impago.

Créditos para la adquisición del inmovilizado: cuando las empresas necesitan recursos para financiar sus inversiones:

• Pueden acudir a las instituciones financieras para solicitar préstamos.
• Negociar con sus proveedores de bienes de equipo.

Es habitual que el proveedor dé facilidades de pago, lo que supone para la empresa cliente la posibilidad de adquirir el bien que desea aplazando su pago.

Leasing: las empresas necesitan nuevos equipos, que alquilan a una empresa. Existen 2 modalidades:

• Financiero: la empresa que quiere un equipo acude a una sociedad de leasing que compra al fabricante y se lo arrienda. Paga un alquiler.
• Operativo: el arrendador suele ser el fabricante del bien, que se encarga de su mantenimiento y renovación.

El contrato es rescindible en cualquier momento. Tiene un coste elevado.

Sociedades mercantiles

Sociedad Anónima (S.A.)

• Responsabilidad limitada.
• Capital mínimo: 60.101,21 €.
• Representación del capital: acciones.
• Desembolso del capital: suscrito totalmente y desembolsado en un 25%.

Sociedad Limitada (S.L.)

• Responsabilidad limitada.
• Capital mínimo: 3.005 €.
• Representación de la acción: participaciones, que acreditan que eres socio.
• Desembolso: desembolsado totalmente en el momento de la constitución.
• Naturaleza mercantil.
• Número de socios: mínimo 1.
• Formalidades de constitución: escritura pública e inscripción en el Registro Mercantil.

Análisis de la situación financiera: ratios

Tesorería: (Disponible + Realizable) / Exigible a corto plazo

• (-1) Suspensión de pagos.
• (+1) Activos corrientes ociosos.

Solvencia: Activo total / Exigible

• (+2) Garantía adecuada a los acreedores.
• (M+2) Exceso de recursos propios.
• (1-1.5) Demasiado vinculada a sus acreedores.
• (-1) Quiebra.

Endeudamiento total: Exigible / Neto

• (+0.5) Deudas excesivas: pierde autonomía financiera y, si se mantiene, se descapitalizará la empresa.
• (-0.5) Recursos ociosos.

Liquidez: (Disponible + Realizable + Existencias) / Pasivo corriente

• (-1) Suspensión de pagos.
• (+2) Activos ociosos.

PyG (Pérdidas y ganancias):

• Explotación: ventas, rappels, prestaciones.
• Financieros: ingresos financieros, intereses de préstamos.

Otros conceptos

Concurso de acreedores: procedimiento que pretende reorganizar la gestión de una empresa insolvente para que sea de nuevo viable y que los acreedores recuperen su deuda. Se debe presentar ante el juez.

VN (Valor nominal): capital social / número de acciones.

VT (Valor teórico): (capital social + reservas) / número de acciones.

Cotización de la acción: VN%.

PT (Productividad del trabajo): producción / número de trabajadores u hombres-año.

PG (Productividad global): producción obtenida / (materia prima + capital + trabajo).

Tasa de variación: (f - i) / i.

Índice de producción: (f / n) · 100.