Fundamentos de inversión: concepto, tipos y métodos de selección (VAN, TIR, payback)

Resumen

El documento explica qué es una inversión como sacrificio de recursos presentes para obtener más en el futuro, distingue entre inversiones financieras y económicas y expone los aspectos clave de liquidez, riesgo y rentabilidad. También presenta la representación temporal de los flujos de caja y los métodos estáticos (payback) y dinámicos (VAN y TIR) para seleccionar inversiones.

Puntos clave

La inversión es la renuncia temporal a recursos con la esperanza de obtener más en el futuro.
Inversión financiera: los excedentes se ponen a disposición de otras empresas mediante acciones u obligaciones.
Inversión económica: se destina a bienes y maquinaria para ampliar la capacidad productiva, a corto o largo plazo.
Liquidez, riesgo y rentabilidad son los aspectos relevantes de cualquier inversión.
Los métodos estáticos, como el payback, no tienen en cuenta el cambio de valor del dinero en el tiempo.
El VAN valora en el momento actual todos los flujos de caja futuros.
La TIR mide la rentabilidad relativa de una inversión.

Ponte a prueba

1. Inversión y tipos de inversiones

La inversión es la renuncia o sacrificio temporal de unos recursos, con la esperanza de obtener una mayor cantidad de recursos en un momento futuro, y que se concreta en el bien o derecho que adquirimos.

Tipos de inversiones

Inversión financiera: Agentes económicos con excedentes y ahorros ponen estos a disposición de otras empresas mediante acciones, obligaciones, etc.
Inversión económica: Empresas que invierten en bienes y maquinaria (ampliación de la capacidad productiva). Puede ser tanto a corto como a largo plazo o permanente (renovación, ampliación, innovación, I+D+i y carácter social).

1.1. Aspectos relevantes de cualquier inversión

Liquidez: Facilidad que tiene el inversor para recuperar el dinero que ha invertido.
Riesgo: Posible pérdida en caso de que la inversión no funcione.
Rentabilidad: Beneficio o ganancia que se espera por haber efectuado la inversión.

2. Representación temporal de las inversiones

D0: Desembolso inicial.
N: Duración temporal de la inversión.
C: Cobros que genera la inversión en el periodo.
Pi: Pagos que genera la inversión en el periodo.
Qi: Flujos netos de caja en el periodo.
VR: Valor residual del bien al final de la inversión.
I: Tipo de interés del mercado o coste del dinero.

3. Métodos de selección de inversiones

Métodos estáticos

No tienen en cuenta que el dinero cambia de valor a lo largo del tiempo.

Payback o plazo de recuperación: Método que calcula el tiempo que se necesita para recuperar el desembolso inicial. Presenta dos características principales: calcula la liquidez en la medida en que premia aquellas inversiones que se recuperan antes (y no aquellas que aportan mayores ganancias) y el flujo neto por unidad monetaria comprometida.

Métodos dinámicos

Sí tienen en cuenta que el dinero va cambiando de valor a lo largo del tiempo.

Valor Actual Neto (VAN): Consiste en valorar todos los flujos de caja que vayamos a recibir en el momento actual.
Tasa Interna de Rentabilidad (TIR): Método para medir la rentabilidad relativa de una inversión.

Preguntas frecuentes

¿Qué es una inversión?

Es la renuncia o sacrificio temporal de unos recursos con la esperanza de obtener una mayor cantidad de recursos en un momento futuro, concretada en el bien o derecho que se adquiere.

¿Cuál es la diferencia entre inversión financiera y económica?

En la inversión financiera, los agentes con excedentes los ponen a disposición de otras empresas mediante acciones u obligaciones. En la económica, las empresas invierten en bienes y maquinaria para ampliar su capacidad productiva.

¿Qué mide el método payback?

Calcula el tiempo necesario para recuperar el desembolso inicial. Premia las inversiones que se recuperan antes y calcula la liquidez, sin tener en cuenta el cambio de valor del dinero.