Instrumentos de ahorro e inversión: tipos, riesgo y características

Resumen

El documento clasifica las operaciones de ahorro en convencionales y especiales, y describe los principales instrumentos del mercado financiero ordenados por riesgo. Se explican los depósitos a plazo fijo, las letras y bonos del Estado, las obligaciones privadas, los fondos de inversión, los seguros de ahorro y los planes de pensiones. También aclara la diferencia entre fondo y plan de pensiones.

Puntos clave

El ahorro convencional incluye los depósitos bancarios a la vista o a corto plazo, mientras que las operaciones especiales son títulos y participaciones en fondos, orientados al largo plazo.
En un depósito a plazo fijo se inmoviliza un capital durante un plazo prefijado y al vencimiento se pueden acumular intereses, aumentar, disminuir o retirar el importe.
Las letras del Tesoro se compran por debajo del valor nominal (al descuento) y el inversor recibe dicho valor nominal al vencimiento.
Los bonos del Estado se emiten a 3 y 5 años, y las obligaciones del Estado a 10, 15 y 30 años.
Un fondo de inversión es un patrimonio sin personalidad jurídica al que aportan dinero varios inversores (partícipes) para invertirlo en diversos activos.
Los planes de pensiones garantizan prestaciones en jubilación, incapacidad o fallecimiento, y pueden ser de aportación definida (el riesgo lo asume el partícipe) o de prestación definida (el riesgo lo asume la entidad gestora).

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Clasificación de los Instrumentos de Ahorro

Las operaciones financieras de ahorro pueden clasificarse fundamentalmente en dos tipos:

Ahorro convencional: Incluye los depósitos bancarios a la vista o a corto plazo.
Operaciones especiales: Consisten en la adquisición de títulos y participaciones en fondos de inversión. Generalmente, son productos orientados al largo plazo.

Modalidades comunes de ahorro (de menor a mayor riesgo y rentabilidad)

A continuación, se detallan las opciones más habituales en el mercado financiero, ordenadas por su perfil de riesgo:

Depósitos o imposiciones a plazo fijo

En esta modalidad, se deposita una determinada cantidad de dinero durante un plazo prefijado. Una vez llegado el vencimiento, el ahorrador podrá acumular los intereses, incrementar el capital, disminuirlo o retirar su importe total.

Letras de ahorro (Letras del Tesoro)

Son productos de deuda pública. Se caracterizan porque se compran a un precio por debajo del valor nominal (al descuento) y, a su vencimiento, el inversor obtiene dicho valor nominal.

Bonos y Obligaciones del Estado

Son activos emitidos por el Tesoro Público para obtener financiación a largo plazo:

Bonos del Estado: Productos emitidos con plazos de 3 y 5 años.
Obligaciones del Estado: Se emiten a plazos más largos, habitualmente a 10, 15 y 30 años.

Obligaciones privadas

Se trata de títulos de deuda emitidos por empresas privadas con el objetivo de conseguir elevados niveles de financiación en los mercados de capitales.

Fondos de inversión

Son productos comercializados a través de Instituciones de Inversión Colectiva (IIC), que pueden ser entidades de carácter financiero o no financiero. Estas instituciones tienen tres objetivos principales:

Captar recursos de los ahorradores.
Invertir estos recursos en diversos activos.
Administrar el patrimonio creado.

Un fondo de inversión es una forma de inversión colectiva mediante la cual una pluralidad de inversores (o partícipes) aporta sus ahorros a un fondo común con el fin de constituir un patrimonio sin personalidad jurídica.

Otras formas de ahorro y previsión

Seguros de ahorro

Son productos que se contratan con una doble finalidad: por un lado, cubrir el riesgo de fallecimiento e invalidez del tomador y, por otro, asegurar la percepción de un determinado capital en el futuro.

Los planes de pensiones

Están diseñados específicamente para garantizar unas prestaciones al partícipe en caso de jubilación, incapacidad o fallecimiento. Existen dos modalidades principales según la gestión del riesgo:

Planes de aportación definida

En este tipo de planes, que representan la mayoría del mercado, el riesgo de la inversión lo asume el partícipe.

Planes de prestación definida

En estos casos, el riesgo lo asume la entidad que gestiona el plan de pensiones, garantizando una prestación determinada.

Diferencia entre fondo de pensiones y plan de pensiones

Es fundamental distinguir ambos conceptos:

Los fondos de pensiones son el patrimonio sin personalidad jurídica cuya finalidad es servir de instrumentos o herramientas de inversión de las aportaciones realizadas en el plan de pensiones.
Los titulares de los fondos de pensiones son los planes de pensiones, no las personas físicas directamente.

Preguntas frecuentes

¿Qué diferencia hay entre un fondo de pensiones y un plan de pensiones?

Los fondos de pensiones son el patrimonio sin personalidad jurídica donde se invierten las aportaciones. Los titulares de esos fondos son los planes de pensiones, no las personas físicas directamente.

¿Qué son las letras del Tesoro?

Son productos de deuda pública que se compran a un precio inferior a su valor nominal y que, al vencimiento, devuelven dicho valor nominal al inversor.

¿Qué es un fondo de inversión?

Es una forma de inversión colectiva en la que varios inversores o partícipes aportan sus ahorros a un fondo común para constituir un patrimonio sin personalidad jurídica.