El Sistema Financiero: Intermediarios Bancarios, No Bancarios y Mercados de Valores
El Sistema Financiero
El sistema financiero es el conjunto de instituciones que proporcionan los medios de financiación al sistema económico para el desarrollo de sus actividades. Su principal función es actuar como intermediario entre quienes disponen de ahorros que desean colocar con cierta rentabilidad y quienes tienen necesidad de financiación. Quienes realizan esta función se llaman intermediarios financieros.
Elementos del Sistema Financiero
- Gobierno
- Banco Central
- Intermediarios financieros
- Prestamistas
- Prestatarios
El Banco Central es el banco del Estado: emite dinero legal, articula la política monetaria, asesora al gobierno y se ocupa del funcionamiento de todo el sistema; el Estado se financia a través del Banco Central.
La política monetaria de la zona euro se encuentra centralizada en el Banco Central Europeo (BCE). Con la creación del euro, los gobiernos de los países que utilizan esta moneda tuvieron que renunciar a su política monetaria propia. Los bancos centrales nacionales (BCN) de la zona euro, junto con el BCE, forman el Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC). La emisión de billetes corresponde al SEBC, mientras que las monedas las mantienen los Estados bajo la supervisión del BCE.
Los intermediarios facilitan el acuerdo entre prestamistas y prestatarios y se dividen en:
- Bancarios: Cuyos activos son aceptados como medios de pago.
- No bancarios: Emiten activos financieros que no son dinero.
Intermediarios Financieros Bancarios
Funciones
- Mediación entre ahorradores y prestatarios.
- Creación de dinero.
- Servicio de cajas de seguridad.
- Servicio de gestión y otros servicios, como el cambio de moneda.
La función mediadora es importante porque no siempre es fácil que prestamistas y prestatarios traten directamente, ya que suelen diferir en condiciones como:
- Plazo
- Tipo de interés
- Seguridad
- Liquidez
Balance de un Intermediario Financiero Bancario
Consta de dos partes: pasivo y activo.
- El pasivo recoge las fuentes de financiación.
- En el activo se reflejan las partidas en las que el intermediario ha colocado los fondos que ha recibido por el pasivo.
Los Intermediarios Financieros en España
Son los bancos, las cajas de ahorro y las cooperativas de crédito.
Intermediarios Financieros No Bancarios
No crean dinero. Entre ellos se encuentran:
- Compañías de seguros
- Mutualidades y fondos de pensiones
- Fondos de inversión
- Sociedades de inversión mobiliaria
- Sociedades mediadoras en el mercado del dinero
- Entidades de factoring
El Mercado de Valores
El mercado de valores es el mercado en el que se realizan compraventas de títulos valores, tales como:
- Acciones: Representan títulos de propiedad.
- Obligaciones: Representan partes de deudas.
- Fondos públicos: Representan partes de deuda pública.
El Mercado Primario
Si una empresa necesita dinero, puede dirigirse a una entidad financiera o al público. Cuando una sociedad anónima (S.A.) necesita recursos propios, puede emitir acciones; cuando una empresa pública necesita recursos ajenos, puede emitir obligaciones o fondos públicos.
Por definición, el mercado de valores primario es aquel en el que se realiza la emisión de nuevos títulos o valores.
El Mercado de Valores Secundario
El mercado de valores secundario es aquel en el que se realizan las compraventas de títulos que ya se encuentran en circulación. En este ámbito se distinguen dos conceptos clave de valoración:
- Valor de emisión: Es el importe por el que se emite el título en el mercado.
- Valor efectivo: Es el precio que tiene el título en el mercado secundario en un momento determinado.
Funciones del Banco Central
Funciones Monetarias
- Crear y poner en circulación el dinero legal.
- Regular y controlar la creación de dinero.
- Instrumentalizar la política monetaria.
Funciones No Monetarias
- Ser banco y cajero del Estado.
- Custodiar y gestionar las reservas de oro y divisas.
- Actuar como banco de bancos.
- Inspección y disciplina de las entidades financieras.
- Funciones de asesoramiento al gobierno.