Análisis patrimonial: liquidez, exigibilidad y solidez de la estructura financiera

Resumen

El documento explica el análisis patrimonial como herramienta para juzgar la solidez de una empresa. Describe los componentes del activo y su fuerza hacia la liquidez, así como la tendencia del pasivo hacia la exigibilidad. Además, presenta el ratio de endeudamiento, la calidad de la deuda y las fuentes de autofinanciación, como reservas y fondos de previsión.

Puntos clave

El análisis patrimonial estudia el patrimonio de la empresa mediante separaciones sucesivas para juzgar su solidez.
El efectivo es la expresión máxima de liquidez; la cuenta de clientes es la partida más próxima hacia la liquidez.
Los bienes inmovilizados se convierten en efectivo a través de la amortización, lo que genera el cash flow.
La solidez de la estructura patrimonial depende del equilibrio entre la liquidez del activo y la exigibilidad del pasivo.
El ratio de endeudamiento compara la deuda total con los capitales propios: 1 indica endeudamiento bajo y igual o mayor a 4 indica nivel crítico.
La autofinanciación se apoya en reservas (legales, estatutarias, especiales y voluntarias), fondos de previsión y fondo de amortización.

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Definición y Estructura Patrimonial

Definición de Análisis Patrimonial

El análisis patrimonial es el estudio o profundización del patrimonio de la empresa a través de separaciones o divisiones sucesivas, para poder juzgar el nivel de solidez que presenta la unidad económica.

El Patrimonio como Objeto de Análisis

El activo consiste básicamente en:

Medios de trabajo: maquinarias, útiles, edificios, etc.
Gastos necesarios para el desarrollo de una actividad: gastos de constitución, proyectos, etc.
Derechos de cobro: créditos a clientes.

Principios del Equilibrio Financiero: Liquidez del Activo

El activo se caracteriza por la existencia en él de una "fuerza interna hacia la liquidez". Sus componentes principales son el activo fijo y el activo circulante.

El efectivo (caja y bancos) es la expresión máxima de liquidez en un balance.
La Cuenta de Clientes no es líquida, pero representa la partida más próxima hacia la liquidez.
Los Stocks no son líquidos, pero concebidos en la dinámica del Activo, presentan una fuerza interna hacia la liquidez.

¿A Través de Qué Mecanismos los Bienes Inmovilizados se Convierten en Efectivo?

A través de la amortización. Después de atender los gastos y pagos, quedaría un remanente líquido (ej. 200) constituido por el valor de la amortización y del beneficio. La empresa deberá administrar esta diferencia de 200, llamada cash flow (es un concepto que explica los flujos de entrada y salida de efectivo en una empresa en un periodo).

Principios del Equilibrio Financiero: Exigibilidad del Pasivo

El pasivo representa una tendencia hacia la exigibilidad o fuerza interna hacia la exigibilidad. Las obligaciones de corto, mediano o largo plazo son de carácter jurídico. Tenemos los créditos de vencimiento definitivo (financiación expresa) y el crédito de carácter cíclico.

Principios del Equilibrio Financiero: Solidez de la Estructura Patrimonial

La solidez de la estructura patrimonial reside en el grado de equilibrio de la misma y en el nivel de endeudamiento que muestra el pasivo. El grado de equilibrio de la estructura patrimonial depende de la conjunción entre la fuerza interna hacia la liquidez del activo y la tendencia hacia la exigibilidad del pasivo.

Análisis del Pasivo

El Endeudamiento

Suele medirse a través de un ratio que compara el nivel total de la deuda con la masa de capitales propios. El nivel de ratio de endeudamiento es el grado de garantía que una empresa ofrece ante sus acreedores.

Ratio igual a 1: valor bajo de endeudamiento.
Ratio igual a 2: nivel de endeudamiento medio.
Ratio igual a 3: nivel de endeudamiento alto.
Ratio igual o mayor a 4: nivel de endeudamiento crítico.

Calidad del Endeudamiento

Hay que dividir el ratio de endeudamiento en dos partes: largo plazo y corto plazo. Hay otras distinciones en la calidad del endeudamiento, como los niveles de recursos cíclicos o automáticos, y los recursos de carácter expreso.

La Autofinanciación

Las Reservas

Es la voluntad de ahorro por parte del empresario. Tipos de reservas:

Reservas legales
Reservas estatutarias
Reservas especiales
Reservas voluntarias

Los Fondos de Previsión

Suponen más de ahorro que la empresa constituye con el fin de anticiparse o de prever hechos adversos e inciertos del futuro.

Fondo de Amortización

Constituyente esencial de la autofinanciación de una empresa.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el análisis patrimonial?

Es el estudio o profundización del patrimonio de la empresa mediante separaciones o divisiones sucesivas, para juzgar el nivel de solidez de la unidad económica.

¿Cómo se mide el endeudamiento de una empresa?

Suele medirse con un ratio que compara el nivel total de la deuda con la masa de capitales propios. Un ratio igual a 1 indica endeudamiento bajo y uno igual o mayor a 4 indica nivel crítico.

¿Qué es el cash flow según el texto?

Es el remanente líquido que queda tras atender gastos y pagos, formado por el valor de la amortización y del beneficio. Explica los flujos de entrada y salida de efectivo en un periodo.