Técnicas de control monetario: instrumentos del Banco Central para modificar la oferta monetaria

Resumen

El documento explica los instrumentos que el Banco Central, en el caso de la zona euro el BCE, utiliza para modificar la oferta monetaria de un país. Describe los instrumentos directos e indirectos, entre ellos la regulación del tipo de interés de redescuento, las operaciones de mercado abierto, el coeficiente de caja y la regulación de créditos. Para cada uno se indica cómo su aumento o disminución afecta a la cantidad de dinero en circulación.

Puntos clave

El BC puede modificar la oferta monetaria mediante instrumentos directos e indirectos.
Subir el tipo de interés de redescuento reduce el dinero disponible para los bancos y disminuye la oferta monetaria.
En las operaciones de mercado abierto, comprar deuda pública aumenta la oferta monetaria y venderla la reduce.
Aumentar el coeficiente de caja obliga a los bancos a mantener más dinero fuera del circuito de crédito, reduciendo la oferta monetaria.
La deuda pública es el conjunto de activos financieros emitidos por el Estado para financiar su déficit público.
El BC puede asesorar, aconsejar o imponer la cantidad de créditos que concede la banca comercial.

Ponte a prueba

Técnicas de Control Monetario

Los instrumentos con los que cuenta el Banco Central (BC), el Banco Central Europeo (BCE) en nuestro caso, para poder modificar la oferta monetaria de un país son de dos tipos: directas e indirectas.

1. Regulación sobre el Tipo de Interés de Redescuento

El BC altera el tipo de interés de redescuento, lo que afecta la cantidad de dinero que circula en una economía. Si el BC aumenta este tipo de interés, los bancos comerciales redescontarán menos, lo que significa que tendrán menos dinero disponible para ofrecer al sector monetario, y como consecuencia, disminuye la oferta monetaria. Si el Banco Central lo disminuye, el efecto es el contrario.

2. Operaciones de Mercado Abierto

El Banco Central tiene como parte de su activo deuda pública, la cual puede comprar y vender en el mercado abierto. La deuda pública es el conjunto de activos financieros emitidos por el Estado para la financiación de su déficit público. Si el Banco Central compra títulos públicos procedentes del sector no monetario, a cambio tendrá que pagar, lo que conlleva un aumento de la oferta monetaria. Por el contrario, si el BC vende títulos públicos al sector no monetario, percibirá un dinero procedente de este, lo que conlleva a una disminución de la oferta monetaria.

3. Regulación del Coeficiente de Caja

El BC puede alterar la cantidad de dinero que circula en una economía modificando el coeficiente de caja, es decir, el coeficiente legal mínimo que establece el BC sobre la cantidad de dinero que los bancos comerciales deben mantener en su caja o en su cuenta corriente en el BC. Si se incrementa el coeficiente de caja, los bancos comerciales están obligados a mantener una mayor cantidad de dinero, el cual no estará disponible para ofrecer al sector no monetario, disminuyendo así la oferta monetaria y viceversa.

4. Regulación de Créditos Monetarios

El BC puede asesorar, aconsejar e incluso imponer la cantidad de créditos que los bancos comerciales pueden conceder, aumentando de esta forma o, al contrario, disminuyendo la oferta monetaria.

Preguntas frecuentes

¿Qué efecto tiene subir el tipo de interés de redescuento sobre la oferta monetaria?

Si el Banco Central aumenta el tipo de interés de redescuento, los bancos comerciales redescuentan menos y disponen de menos dinero para ofrecer al sector no monetario, por lo que la oferta monetaria disminuye.

¿Qué es el coeficiente de caja?

Es el coeficiente legal mínimo que fija el Banco Central sobre la cantidad de dinero que los bancos comerciales deben mantener en su caja o en su cuenta corriente en el BC.

¿Qué es la deuda pública según el texto?

Es el conjunto de activos financieros emitidos por el Estado para financiar su déficit público.