Tipos de Obligaciones y Acciones: Derechos, Clases y Valoración en el Mercado de Valores

Tipos de Obligaciones y sus Características

Según la forma de reembolso, las obligaciones pueden ser:

• Puras: Se amortizan por su valor nominal.
• Con prima: Llevan implícita una prima de emisión.
• Con lote: Se determina su amortización mediante sorteo.

Otras modalidades de obligaciones incluyen:

• Obligaciones con warrants: El tenedor tiene el derecho, no la obligación, de comprar acciones u obligaciones a un precio y plazo establecidos. Se pueden negociar en bolsa.
• Obligaciones de cupón cero: Los intereses se pagan de una sola vez en el momento de la amortización.
• Obligaciones participativas: Además de los intereses o cupones, el tenedor participa en los beneficios de la sociedad.

Valores de Renta Variable: Concepto y Características

Los valores de renta variable comprometen a la entidad emisora a remunerar a los titulares con una parte de los beneficios. El mercado de renta variable representa más del 90% del mercado de valores. La característica fundamental es el carácter de socio de la entidad que se obtiene con el título, lo que implica participación en los beneficios, en las decisiones y la asistencia y voto en la Junta General.

Las Acciones: Definición y Tipos de Dividendos

Las acciones son títulos-valor que representan una parte alícuota del capital social. Son títulos de renta variable, cuyo rendimiento se denomina dividendo. Los dividendos pueden ser:

• A cuenta: Adelanto de los beneficios del ejercicio.
• Complementarios: Se reparten al finalizar el ejercicio.

Ser accionista significa ser socio o copropietario de la sociedad, con los derechos y obligaciones correspondientes.

Derechos y Obligaciones de los Accionistas

Derechos

• Participación en la gestión de la sociedad.
• Cuota de liquidación en caso de disolución de la sociedad.
• Dividendo por beneficios, aunque a veces se destinen a reservas.
• Asistencia y voto en las Juntas Generales.
• Suscripción preferente en nuevas emisiones de acciones.
• Transmisibilidad de los títulos.
• Información sobre la marcha de la sociedad.
• Separación de la sociedad en determinadas circunstancias.

Obligaciones

• Pago en el momento de la suscripción.
• Responsabilidad proporcional al capital aportado.

Clases de Acciones

• Nominativas y al portador: Las nominativas indican expresamente el nombre del titular, son de difícil transmisión y tienen un control más exhaustivo. Las al portador se designan implícitamente, aunque hay casos en los que la ley obliga a que sean nominativas.
• Ordinarias y privilegiadas: Las ordinarias tienen el régimen normal de derechos y obligaciones. Las privilegiadas, además, poseen derechos adicionales reconocidos en los estatutos, como un puesto en el consejo de administración.
• Sindicadas: Su transmisión no es libre y puede estar regulada por los estatutos o por acuerdo entre los accionistas.
• Sin voto: Privadas del derecho al voto, pero con derechos especiales como percibir al menos el 5% de dividendo anual, prioridad en la liquidación, derecho a dividendo mínimo en los 5 ejercicios siguientes si no hay beneficios, suscripción preferente e información.

Valoración de las Acciones

• Valor nominal: Reflejado en el título, representa una parte alícuota del capital social. En los valores de renta variable suele ser constante para todos los títulos de la misma serie.
• Valor de emisión: Precio al que se adquiere el título en el momento de su creación. Está prohibido emitir acciones por debajo del valor nominal (bajo la par).
• Valor efectivo: Determinado por su cotización en el mercado, que varía según la cuenta de resultados y las expectativas de crecimiento. Se puede expresar en números enteros o en porcentaje.
• Valor contable (o teórico): Se calcula dividiendo el patrimonio neto entre el número de acciones. No tiene en cuenta las expectativas de beneficios futuros. Los inversores buscan obtener una rentabilidad superior a la de otros métodos de inversión.