Cálculo de Rentabilidad y Valoración en Operaciones de Renta Fija y Variable

Clasificado en Economía

Escrito el 13 de Abril de 2026 en español con un tamaño de 2,85 KB

Emisión de Letras del Tesoro

Se realiza una emisión de letras del tesoro con vencimiento a 364 días. Las ofertas competitivas son:

Considerando 850 millones y una adjudicación hasta 95,210 (700 millones), el nominal adjudicado acumulativo es:

PMP (Precio Medio Ponderado): (95,200x125 + 95,235x200 + 95,220x170 + 95,210x205) / (125+200+170+205) = 95,227%

La rentabilidad se calcula mediante la fórmula: 100 = P x (1 + i x 364/360)

Calcular el efectivo de una letra de 1.000 € a la que le faltan 50 días para el vencimiento, con un descuento del 10%:

E = N x (1 - d x n/360) = 1000 x (1 - 0,10 x 50/360) = 986,2 €

i = d / (1 - d x n/360) = 10,14%

Calcular el precio de adquisición si faltan 15 meses:

E = N x (1 - d)^n = 1000 x (1 - 0,10)^(15/12) = 876,60 €

Se adquiere una letra con vencimiento a 390 días a un precio de 946 €:

Rentabilidad al vencimiento: 1000 = 946 x (1 + i)^(390/360) → i = 0,0526%
Rentabilidad de la operación (venta a 990 €): 990 = 946 x (1 + i)^(380/360) → i = 0,044%

Acción con valor nominal de 0,5 € y cotización de 7,8 €. Comisiones: 0,3% corretaje y 0,2% liquidación:

VEcompra = 7,8 + (7,8 x 0,003) + (7,8 x 0,002) = 7,84 €

Venta de acciones a 8,9 €. Comisiones: 0,2% corretaje y 0,1% liquidación:

VEventa = 8,9 - (8,9 x 0,002) - (8,9 x 0,001) = 8,87 €

Compra de 1000 acciones (nominal 3 €) al 110%. Comisiones: 0,15% (entidad) y 0,25% (sociedad de valores):

VEcompra = (1000 x 3 x 1,1) + (3300 x 0,0015) + (3300 x 0,0025) = 3313,20 €

Venta de 3000 títulos a 8 € (comisión 0,2% y gastos 5 €). Reinversión en acciones a 6,54 € (gastos 0,25% y 0,3%):

VEventa = (3000 x 8) - (24000 x 0,002) - 5 = 23947 €

Cálculo de títulos adquiribles: 23947 = X x (6,54 + gastos) → X = 3641 títulos

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