Estrategias de Inversión: Gestión de Activos y Control de Riesgos
Enfoque en la Asignación de Activos
La inversión eficiente no trata de identificar qué acción específica tiene las mejores perspectivas de rendimiento; por el contrario, se centra en realizar una adecuada asignación de activos (asset allocation) que permita obtener rendimientos de mercado en el largo plazo, siempre acordes con las necesidades de liquidez y la tolerancia al riesgo del inversionista.
Este enfoque busca determinar un porcentaje óptimo de participación en el portafolio para cada clase de activo, tales como:
- Instrumentos de deuda.
- Activos de cobertura.
- Acciones de alta capitalización.
- Acciones de baja capitalización.
- Productos derivados.
- Fondos de inversión con diversas estrategias.
Un ejemplo clásico de inversionista pasivo es aquel que, con un horizonte de largo plazo, distribuye su portafolio entre un fondo indizado, un fondo de mercado de dinero y un instrumento de cobertura.
¿Cuál estilo de inversión es el más recomendable?
La elección depende del perfil del inversionista. Cuando no se tiene acceso libre a toda la información del mercado ni el tiempo necesario para realizar un estudio exhaustivo de cada instrumento, lo más prudente es adoptar una estrategia pasiva.
Por el contrario, si el inversionista posee un conocimiento profundo del mercado de valores, comprende los factores que lo afectan y considera viable superar los rendimientos del mercado, puede optar por una estrategia activa. No obstante, la experiencia demuestra que son muy pocos los inversionistas activos que logran destacar consistentemente.
Muchos han aprendido a través de la experiencia directa, enfrentando la complejidad y el carácter caprichoso del mercado, el cual representa la suma de las expectativas cambiantes de todos sus participantes.
Estrategias de Gestión de Riesgos
La gestión de riesgos (risk management) es un enfoque estructurado para manejar la incertidumbre ante posibles amenazas. Este proceso incluye una secuencia de actividades como:
- Evaluación de riesgo.
- Desarrollo de estrategias de respuesta.
- Mitigación del riesgo mediante recursos gerenciales.
Las estrategias principales para gestionar el riesgo incluyen:
- Transferir el riesgo a otra parte.
- Evadir el riesgo.
- Reducir los efectos negativos.
- Aceptar las consecuencias de un riesgo particular.